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A Nigéria acaba de tornar a operação de negócios de ativos digitais, fintechs e intermediação de investimentos um desporto de miúdos ricos.

Na manhã de 16 de janeiro de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários da Nigéria (SEC), o regulador dos mercados de capitais, publicou novos requisitos de capital para quase todos os participantes do mercado de capitais no setor, incluindo corretores, robo-consultores, consultores de investimento e intervenientes em ativos digitais, receberam um aumento—alguns acima de 2x, mas a maioria acima de 50% de aumentos.

No memorando, a SEC descreveu os novos limites como "requisito de capital mínimo", o que significa que são montantes exigidos que os intervenientes devem ter em capital realizado (ações emitidas e pagas) mais prémios de ações. O diretor-geral da SEC, Emomotimi Agama, mais tarde participou no podcast Closing Bell da CNBC para dizer que o objetivo é garantir a confiança dos investidores nos mercados de capitais.

"A razão fundamental é mobilizar capital de longo prazo, e isso só pode acontecer com confiança, [que] resulta de sustentabilidade, resiliência, transparência e integridade. Para 2026, vamos ser mais rigorosos em garantir que as ações de fiscalização sejam executadas, e que os participantes do mercado comecem a ver a capacidade da SEC e dos reguladores [de protegê-los] dos desafios que, até agora, têm sido ocorrências habituais dentro do mercado", disse Agama.

No início de janeiro, o índice do mercado de ações da Nigéria ultrapassou ₦100 biliões ($70 mil milhões) em capitalização pela primeira vez, sugerindo que mais confiança dos investidores está a regressar, e os participantes do mercado devem ser responsáveis, da posição da SEC.

No entanto, porque foi o setor de ativos digitais, uma indústria emergente com um quadro regulamentar menos definido, agrupado com os outros? Recorde que em 2025, a Nigéria classificou ativos digitais como "valores mobiliários", ao abrigo da Lei de Investimento e Valores Mobiliários, sujeitando-os à jurisdição da SEC. Em vez de fornecer ao mercado um quadro de licenciamento e operação previsível, a SEC optou pelo controlo de mercado ao filtrar quem entra e quem fica de fora.

Não vamos fazer de génios e dizer-lhe que olhámos para o futuro para ver se esta é uma boa ou má ideia. Mas a verdadeira questão aqui é se aumentar os requisitos mínimos de capital é a forma mais rigorosa de proteger os investidores sem estreitar o mercado, especialmente um mercado de capitais que ainda precisa de concorrência, inovação e intermediários menores para aprofundar a liquidez em vez de concentrá-la em menos mãos maiores.

Em 2025, a Metro Africa Xpress (MAX), uma startup nigeriana de mobilidade, despediu 150 funcionários—cerca de 30% da sua força de trabalho—e reduziu o consumo de energia para cortar custos e manter-se enxuta. Todos sinais clássicos de uma empresa que prioriza a eficiência operacional. Hoje, a sua história mudou; a MAX diz que agora é rentável.

A startup de mobilidade está a assistir a um regresso após levantar uma ronda mista (capital próprio mais dívida) de $24 milhões. O capital fresco e o compromisso dos financiadores significam que há esperança renovada para o modelo de negócios da MAX e a sua última aposta na mobilidade elétrica, após iniciar planos para financiar 120.000 veículos elétricos (EVs) em janeiro de 2025.

A MAX é provavelmente uma das startups mais resilientes em África. Fez três pivots desde a sua fundação em 2015. Primeiro, como serviço de entregas, mais tarde reajustou o seu negócio para ride-hailing e financiamento de veículos; agora, a MAX está a apostar tudo na mobilidade elétrica.

Com o novo capital, a MAX quer redobrar o seu negócio rentável de mobilidade elétrica e escalar a produção da sua frota de EVs, expandir a sua infraestrutura de troca de baterias e energia limpa, aprofundar os seus sistemas proprietários de gestão de frotas e IoT, e apoiar a expansão pela África Ocidental e Central. A MAX também agora opera uma unidade de montagem em Ibadan, Nigéria, com capacidade para produzir até 3.600 EVs de duas e três rodas por mês.

A MAX está a jogar numa liga competitiva: A Spiro do Quénia está a pressionar fortemente com bicicletas elétricas em toda a África e levantou $100 milhões para apoiar as suas ambições em outubro de 2025. Enquanto a M-KOPA, a startup queniana de financiamento de ativos, domina ativos de pagamento conforme o uso (PAYG) na África Oriental; tornou-se rentável em 2025. O que separa a MAX é integrar financiamento, gestão de frotas e agora montagem sob o mesmo teto. 

Cortes de custos e pivots funcionaram para a MAX. A seguir, estará a procurar escalar as suas novas apostas em mobilidade elétrica.

A Kuda, o banco digital nigeriano, reiterou planos para expandir o seu negócio para a Tanzânia e Canadá, desta vez num e-mail de janeiro enviado aos clientes. Em 2024, o banco digital garantiu licenças de pagamento na Tanzânia e Canadá, mas parece que esse plano foi suspenso, até agora. 

Recuperar: O impulso segue um forte 2025. A Kuda processou mais de ₦29 biliões ($20,4 mil milhões) em transações em mais de mil milhões de transferências individuais, com clientes a poupar ₦656 mil milhões ($461 milhões) e a retirar mais de ₦125 mil milhões ($88 milhões) em descobertos. Esses números importam porque a banca transfronteiriça é menos sobre geografia e mais sobre escala. Uma plataforma que já lida com volume, liquidez e risco de crédito em casa está melhor posicionada para movimentar dinheiro através das fronteiras de forma barata e confiável.

Estado atual: A Tanzânia e o Canadá fazem sentido estratégico. A Tanzânia oferece uma posição na África Oriental, onde o dinheiro móvel está profundamente enraizado, e as remessas transfronteiriças dentro da região, que têm sido superiores a $500 milhões desde 2021, são frequentes mas fragmentadas. O Canadá, em contraste, é sobre a diáspora. Dá à Kuda proximidade aos africanos no estrangeiro que enviam dinheiro regularmente para casa e querem menos intermediários entre o seu rendimento e as suas famílias.

Entre as linhas: O que a Kuda pode oferecer no estrangeiro não é serviços bancários completos, pelo menos inicialmente, mas transferências internacionais mais rápidas e mais baratas construídas na sua própria infraestrutura em vez de plataformas de terceiros. Se executado bem, esta expansão muda a Kuda de ser um banco digital nigeriano para um utilitário financeiro transfronteiriço, servindo utilizadores onde ganham e onde gastam. A parte mais difícil agora é a navegação regulatória e localização. A parte mais fácil, a procura, já está lá.