SEC rút đơn vụ Gemini Earn, khép lại vụ thực thi kéo dài nhất

SEC đã chính thức rút đơn kiện dân sự đối với Gemini Trust Company với hình thức “bác bỏ vĩnh viễn”, khép lại hồ sơ liên bang liên quan chương trình Gemini Earn sau khi nhà đầu tư được hoàn trả toàn bộ tài sản crypto.

Động thái này kết thúc một vụ việc tiêu biểu trong làn sóng siết chặt sản phẩm “lợi suất crypto” hậu 2022, đồng thời cho thấy việc khắc phục thiệt hại cho khách hàng có thể là yếu tố then chốt để cơ quan quản lý quyết định đóng hồ sơ.

SEC bác bỏ vụ kiện Gemini với “prejudice”

SEC xác nhận đã cùng Gemini nộp thỏa thuận chung để bác bỏ vụ kiện “with prejudice”, nghĩa là cơ quan này không thể khởi kiện lại cùng các yêu cầu đối với Gemini trong tương lai.

Trong thông cáo tố tụng công bố ngày 23/01, SEC cho biết vụ việc được khép lại theo thẩm quyền quyết định của cơ quan. Việc bác bỏ “with prejudice” là mức độ kết thúc mạnh, khác với bác bỏ tạm thời khi nguyên đơn vẫn có thể nộp lại.

Vụ kiện được khởi xướng từ tháng 01/2023 và tập trung vào chương trình Gemini Earn. Theo mô tả trong hồ sơ, chương trình cho phép người dùng cho Genesis Global Capital vay tài sản crypto để đổi lấy lợi suất.

Hoàn trả 100% tài sản crypto là yếu tố then chốt

SEC nêu rằng quyết định rút vụ kiện có xét đến việc nhà đầu tư Gemini Earn đã nhận lại 100% tài sản crypto “in-kind”, cùng các dàn xếp cấp bang và dàn xếp với cơ quan quản lý trước đó.

Theo SEC, cơ quan thực hiện quyết định này “trong việc thực thi quyền cân nhắc của mình”. SEC đồng thời nhấn mạnh việc bác bỏ không phản ánh quan điểm của cơ quan đối với các vụ việc crypto khác.

Điểm đáng chú ý là vụ việc được giải quyết thông qua hoàn trả tài sản cho khách hàng thay vì có phán quyết của tòa về việc bản thân sản phẩm có vi phạm luật chứng khoán hay không. Điều này cho thấy trong một số trường hợp, khắc phục hậu quả có thể tác động mạnh đến “kết cục tố tụng”, dù không làm thay đổi khung pháp lý nền tảng.

Đây là một cách kết thúc hiếm gặp trong các vụ crypto nổi bật

Bác bỏ “with prejudice” tương đối hiếm trong các vụ crypto quy mô lớn, đặc biệt với nhóm sản phẩm cho vay và lợi suất bị soi xét gắt sau các đổ vỡ năm 2022.

Trong bối cảnh thị trường giảm sâu năm 2022, nhiều mô hình cho vay/lợi suất bị đặt câu hỏi sau khi các tên tuổi như Celsius, BlockFi và Genesis gặp khủng hoảng. Vì vậy, việc một hồ sơ liên bang được khép lại theo hướng không thể tái khởi kiện cùng cáo buộc là tín hiệu đáng chú ý về cách cơ quan quản lý “đóng” các vụ còn tồn đọng.

Vụ Gemini Earn được xem là một trong những hành động thực thi còn lại từ giai đoạn đó. Trong khi vụ kiện của SEC đối với Genesis Global Capital được xử lý theo tiến trình riêng, việc Gemini thoát khỏi vụ việc cho thấy cơ quan quản lý có thể sẵn sàng khép lại hồ sơ khi thiệt hại khách hàng đã được xử lý đầy đủ.

Tín hiệu cho thị trường: ưu tiên phục hồi nhà đầu tư, không phải nới lỏng pháp lý

Việc SEC rút kiện không tạo tiền lệ về phân loại pháp lý của sản phẩm lợi suất crypto và không có nghĩa các sản phẩm tương tự sẽ được chấp thuận theo luật chứng khoán Mỹ hiện hành.

SEC nhấn mạnh kết quả này mang tính riêng biệt theo nỗ lực khắc phục của Gemini, thay vì là sự đổi hướng chính sách thực thi. Vì vậy, các tổ chức cung cấp sản phẩm lợi suất/cho vay vẫn không nên suy luận rằng rủi ro pháp lý đã giảm trên diện rộng.

Dù vậy, vụ việc làm nổi bật một yếu tố thực tiễn: hoàn trả và phục hồi cho nhà đầu tư có thể là tiêu chí quyết định trong cách cơ quan quản lý kết thúc một hồ sơ thực thi, đặc biệt với các vụ “di sản” hậu 2022. Trong khi SEC vẫn theo đuổi nhiều vụ crypto khác, việc khép lại Gemini Earn tạo một dấu mốc rõ ràng cho một chương gây tranh cãi kéo dài nhiều năm.

Những câu hỏi thường gặp

“Bác bỏ with prejudice” nghĩa là gì?

Đây là hình thức bác bỏ vụ kiện theo hướng chấm dứt vĩnh viễn đối với các yêu cầu đã nêu, khiến SEC không thể nộp lại cùng các cáo buộc đó chống lại Gemini trong tương lai.

Vì sao SEC rút vụ kiện liên quan Gemini Earn?

SEC cho biết quyết định dựa trên quyền cân nhắc của cơ quan và có xét đến việc nhà đầu tư Gemini Earn đã nhận lại 100% tài sản crypto “in-kind”, cùng các dàn xếp cấp bang và dàn xếp quản lý trước đó.

Quyết định này có nghĩa sản phẩm lợi suất crypto là hợp pháp ở Mỹ không?

Không. Việc bác bỏ không tạo tiền lệ pháp lý về phân loại sản phẩm lợi suất crypto và không đồng nghĩa các sản phẩm tương tự sẽ được phép theo luật chứng khoán Mỹ hiện hành.

Việc khép lại vụ Gemini Earn tác động gì đến các vụ crypto khác?

SEC nhấn mạnh quyết định này không phản ánh lập trường của cơ quan trong các vụ crypto khác, nên không nên xem đây là tín hiệu nới lỏng thực thi trên toàn ngành.