Capitulação de Curto Prazo Atinge enquanto Bitcoin Diverge do Valor de Longo Prazo

TLDR:

• Bitcoin mostra forte correlação com ações, colocando a ação de preços de curto prazo sob influência macroeconómica e de liquidez.
• Detentores de curto prazo enviaram mais de 94.000 BTC para exchanges com prejuízo, marcando a maior capitulação desta correção.
• Dados de opções mostram exposição gamma negativa, aumentando a probabilidade de movimentos bruscos em torno de datas-chave de expiração.
• A avaliação de longo prazo baseada em power-law sinaliza que Bitcoin negocia mais de 40% abaixo da tendência, apesar da pressão macroeconómica contínua.

Bitcoin negociou em intervalos voláteis à medida que a pressão macroeconómica e o pânico dos investidores moldaram a ação de preços de curto prazo. Os dados mostraram vendas intensas de detentores de curto prazo à medida que o ativo caiu abaixo de níveis técnicos-chave. 

Ao mesmo tempo, modelos de avaliação de longo prazo sinalizaram um fosso crescente entre preço e valor de tendência. A divergência revelou um mercado puxado entre stress de liquidez e forças de reapreçamento estrutural.

Desajuste de Preço do Bitcoin Ligado à Correlação Macroeconómica e Estrutura de Opções

Bitcoin moveu-se em sincronia com as ações norte-americanas durante a última retração. Correlações de trinta dias mostraram forte alinhamento com Nasdaq, S&P 500 e obrigações de alto rendimento.

Dados ponderados por recência confirmaram que a ligação com ativos de risco permaneceu elevada. Este padrão colocou a direção de curto prazo sob influência macroeconómica e de liquidez, em vez de negociação orientada por narrativa.

Sinais de liderança e atraso mostraram ações e mercados de crédito a moverem-se antes do Bitcoin. Segundo números partilhados por David (@david_eng_mba), o Nasdaq liderou o Bitcoin em cerca de quatro dias, enquanto o índice do dólar liderou em aproximadamente dez dias.

O posicionamento do mercado de opções reforçou a incerteza de curto prazo. O preço spot pairou perto da zona de inversão gamma, com resistência concentrada perto de $70.000 e risco concentrado abaixo desse nível.

A exposição gamma líquida permaneceu negativa, apontando para comportamento de preço instável. Uma pontuação de squeeze acima do ponto médio sugeriu sensibilidade a movimentos intradiários bruscos.

Expirações futuras adicionaram outra camada de pressão. Mais de 15% do gamma total estava programado para expirar em 13 de fevereiro, com porções maiores a expirar mais tarde em fevereiro e março.

Estas expirações aumentaram a probabilidade de rompimentos uma vez que a pressão de hedge desaparecesse. Até então, a ação de preços permaneceu confinada entre pesadas barreiras de put e call.

Capitulação de Detentores de Curto Prazo Destaca Fosso de Desajuste de Preço do Bitcoin

Dados on-chain mostraram transferências impulsionadas pelo pânico de detentores de curto prazo. Darkfost (@Darkfost_Coc) reportou fluxos médios diários de mais de 94.000 BTC para exchanges com prejuízo.

As transferências ocorreram quando o Bitcoin caiu abaixo de $65.000. Entradas em exchanges de detentores de curto prazo frequentemente indicam intenção de vender em vez de reposicionar.

Este comportamento marcou o maior evento de capitulação do ciclo de correção. Refletiu reações emocionais durante movimentos rápidos de queda.

Enquanto as vendas de curto prazo se intensificavam, métricas de avaliação de longo prazo apontavam noutra direção. Modelos de tendência baseados em power-law colocaram o valor justo acima de $120.000.

O fosso entre o preço de mercado e o valor do modelo excedeu 40%. Um Z-score negativo sinalizou uma condição de sobrevenda relativamente às normas históricas.

Cronogramas de reversão à média projetaram recuperação gradual ao longo de vários meses. Estas projeções estenderam-se até meados e final de 2026 com base em cálculos de reversão de tendência.

A volatilidade de curto prazo e a avaliação de longo prazo divergiram agora fortemente. A fraqueza macroeconómica ditou o movimento imediato de preço, enquanto modelos estruturais enquadraram uma trajetória diferente.

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