Klabin (KLBN11) tem queda de 69% no lucro líquido, mas ações sobem; entenda

Klabin (KLBN11) tem queda de 69% no lucro líquido, mas ações sobem; entenda

A Klabin (KLBN11) aparece entre os principais destaques positivos do Ibovespa nesta quarta-feira (11). A alta dos papéis ocorre mesmo após a companhia reportar uma queda de 69% no lucro líquido do quarto trimestre de 2025. 

Por volta das 16h15, as ações da Klabin sobem 6,25%, a R$ 21,07.

A companhia informou, nesta manhã, que registrou um lucro líquido de R$ 168 milhões nos três últimos meses do ano passado. O resultado representa um recuo de 69% frente ao mesmo período do ano anterior.

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 1,832 bilhão no período e ficou praticamente estável na comparação anual. 

A receita líquida somou R$ 5,165 bilhões no quarto trimestre, o que representa uma variação negativa de 2% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

O que os analistas avaliaram sobre os resultados da Klabin?

Na avaliação dos analistas, os resultados da Klabin vieram próximos do esperado, apesar da forte queda no lucro líquido. O BB Investimentos classificou o trimestre como em linha com o esperado, com resultado operacional forte e novo recuo na alavancagem financeira, destacando a estabilidade do Ebitda e a manutenção das margens mesmo em um cenário de preços mais pressionados para a celulose.

Já a XP Investimentos afirmou que a companhia apresentou resultados ligeiramente inferiores ao esperado, refletindo principalmente a sazonalidade mais fraca no segmento de embalagens e uma dinâmica de demanda menos aquecida em papelão ondulado. Ainda assim, a casa ressaltou que o Ebitda permaneceu estável na comparação anual.

No segmento de celulose, os analistas apontaram melhora nos preços da fibra curta no trimestre, impulsionada pela recuperação da demanda na China, enquanto fibra longa e fluff seguiram pressionadas. O avanço dos volumes ajudou a compensar parte da queda nos preços médios.

Em papel e embalagens, o desempenho foi misto. As exportações sustentaram os volumes de kraftliner e papel-cartão, mas a divisão de embalagens sentiu a sazonalidade do quarto trimestre. No caso dos sacos industriais, pesaram ainda as tarifas impostas pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros.

Outro ponto destacado foi a desalavancagem. A relação dívida líquida/Ebitda caiu para 3,3 vezes no trimestre, reforçando o movimento de redução do endividamento ao longo de 2025. Para o BB, a companhia tem apresentado margens equilibradas e números robustos, enquanto a XP afirmou que continua vendo assimetria positiva de valuation.

Diante deste contexto, o BB Investimentos mantém recomendação de compra para as ações da Klabin (KLBN11), com um preço-alvo de R$ 25,74 até o final de 2026.