Reservas de Ethereum na Binance Caem Mas o Preço Continua a Cair

Segundo um relatório partilhado pela CryptoQuant, a reserva de Ethereum na Binance continua a diminuir, indicando que o ETH está a ser retirado da plataforma.

Em condições normais de mercado, a redução dos saldos nas exchanges é interpretada como otimista, uma vez que a redução da oferta disponível pode apertar a liquidez do lado da venda. No entanto, o preço do Ethereum continua a seguir uma tendência de queda, destacando que forças opostas mais fortes estão atualmente a dominar a estrutura do mercado.

No momento da análise, o ETH está a ser negociado perto dos $1.900, com o impulso a desvanecer-se e as médias móveis a enfraquecer após um cruzamento de baixa.

A Oferta Spot Diminui, Mas os Derivativos Dominam

Os dados de reserva das exchanges refletem a dinâmica da oferta spot, mas a ação de preço a curto prazo é cada vez mais impulsionada pelo mercado de derivativos. Se o interesse aberto permanecer elevado, o financiamento se tornar negativo e se construir um posicionamento short agressivo, a pressão de venda impulsionada pelos futuros pode superar os saldos spot em declínio.

Neste contexto, os levantamentos spot podem ser ofuscados por uma pressão de queda mais forte impulsionada pela alavancagem. O resultado é a queda do preço apesar da diminuição do inventário das exchanges.

Os Fluxos de Saída Nem Sempre Equivalem a Acumulação

Os levantamentos das exchanges não são automaticamente um sinal de detenção a longo prazo. O ETH retirado da Binance pode ser implementado em protocolos DeFi como garantia, transferido no mercado de balcão, conectado a redes Layer-2, colocado em staking ou transferido para outros locais centralizados.

Portanto, as reservas da Binance podem diminuir enquanto a pressão de venda do mercado mais amplo persiste globalmente. A localização do ETH muda, mas o viés direcional pode não mudar.

Fraqueza da Procura e Pressão Macroeconómica

Uma contração da oferta por si só não pode reverter uma tendência sem procura renovada. Se as entradas de stablecoins permanecerem moderadas e o apetite de risco mais amplo estiver reduzido, as reações de preço aos declínios de reserva podem ser limitadas.

Além disso, o Ethereum não se move independentemente das condições macroeconómicas. A fraqueza no Bitcoin, a força no Índice do Dólar Americano (DXY) ou a pressão nas ações podem sobrepor-se a sinais on-chain que de outra forma seriam construtivos.

Estratégia das Baleias e Risco de Queda

Existem também períodos em que grandes detentores retiram ETH spot enquanto simultaneamente constroem exposição short nos mercados de derivativos. Tal posicionamento pode neutralizar qualquer interpretação otimista dos declínios de reserva.

Atualmente, as reservas continuam a seguir uma tendência de queda, mas a estrutura técnica permanece frágil. Se a pressão dos derivativos persistir, a redução da oferta nas exchanges por si só pode não desencadear uma recuperação imediata. Em vez disso, a liquidez pode ser primeiro eliminada, com um potencial reteste de zonas de suporte mais baixas, incluindo níveis mais próximos da região dos $1.700, antes que se desenvolva uma estabilização estrutural.

A divergência entre reservas em declínio e preço em queda sublinha que, nesta fase, a alavancagem e os fluxos macro permanecem os principais impulsionadores da trajetória de curto prazo do Ethereum.

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