Perdas de Baleias de Ethereum Espelham Fundos Passados: Acumulação Continua Apesar da Pressão

O Ethereum continua a enfrentar dificuldades sob pressão de venda persistente, com a ação do preço a refletir um ambiente de mercado frágil e um sentimento cauteloso dos investidores. Desde o pico em outubro, o Ethereum perdeu mais de 60% do seu valor, marcando uma das fases corretivas mais acentuadas do ciclo atual. Os analistas alertam cada vez mais que os riscos de queda permanecem elevados, particularmente se as condições de liquidez cripto mais amplas não conseguirem estabilizar no curto prazo.

Apesar do desempenho negativo do preço, os dados on-chain sugerem uma dinâmica subjacente mais diferenciada. Um relatório recente da CryptoQuant indica que as baleias de Ethereum estão atualmente a manter posições com prejuízo, com a magnitude dessas perdas não realizadas comparável aos níveis historicamente observados perto dos fundos de mercado anteriores. Este padrão surge frequentemente no final dos ciclos corretivos, quando os grandes detentores continuam a acumular em vez de distribuir.

Notavelmente, o relatório destaca que muitos destes grandes investidores não tiveram oportunidades significativas de realizar lucros durante este ciclo, uma vez que mantiveram estratégias de acumulação mesmo através da volatilidade de preços. Tal comportamento pode sinalizar convicção de longo prazo, embora não garanta uma reversão iminente.

Posicionamento das Baleias Sinaliza Potencial Formação de Fundo

O relatório argumenta que o posicionamento on-chain atual entre os grandes detentores de Ethereum pode indicar que o mercado está a aproximar-se de um fundo cíclico. De acordo com a análise, as baleias estão atualmente com perdas comparáveis às observadas perto dos mínimos de mercado anteriores, uma condição que historicamente coincidiu com fases corretivas tardias em vez de declínios iniciais. Este posicionamento sugere que a faixa de preço atual poderia representar um piso estrutural, embora a confirmação normalmente exija estabilização tanto nas condições de preço como de Baixa Liquidez.

Um aspeto notável é que estes grandes detentores agora controlam alguns dos maiores saldos agregados de ETH registados. Apesar desta acumulação, não tiveram oportunidades significativas de realizar lucros durante o ciclo atual, em grande parte porque os preços reverteram antes que pudessem ocorrer fases de distribuição prolongadas. Esta ausência de realização de lucros contrasta com ciclos de alta anteriores, onde as baleias reduziram gradualmente a exposição perto dos picos.

O relatório interpreta a acumulação contínua nestas condições como preparação para um potencial rally futuro em vez de reposicionamento defensivo. Os grandes detentores parecem estar a aumentar a exposição com um horizonte de investimento mais longo, antecipando uma melhoria na liquidez macro e um renovado momentum de mercado.

No entanto, embora tal comportamento possa preceder recuperações, não elimina o risco de queda. A confirmação normalmente requer uma procura mais forte, sentimento melhorado e estabilidade de preços sustentada.

Ethereum Testa Zona de Suporte Crítica de Longo Prazo

O gráfico semanal do Ethereum mostra pressão de queda sustentada após a rejeição acentuada dos máximos do final de 2025 perto da região dos $4.800. O preço retraiu agora em direção ao nível psicológico dos $2.000, uma área que historicamente atuou como resistência e suporte em múltiplos ciclos. A quebra recente abaixo das médias móveis de curto prazo confirma uma perda de momentum de alta e sugere que os vendedores permanecem no controlo no médio prazo.

O agrupamento das principais médias móveis acima do preço atual reforça esta estrutura bearish (baixista). As médias de tendência mais rápidas viraram decisivamente, enquanto a linha de base de longo prazo continua a achatar, indicando enfraquecimento da força da tendência em vez de capitulação total. Esta configuração normalmente reflete fases corretivas tardias, onde a Volatilidade aumenta mas a convicção direcional permanece frágil.

As dinâmicas de volume acrescentam nuance. O volume de venda elevado durante o declínio mais recente sinaliza distribuição ativa em vez de deriva passiva. No entanto, a ausência de picos de capitulação extrema sugere que uma limpeza completa do mercado pode ainda não ter ocorrido.

De uma perspetiva estrutural, manter-se acima do corredor de $1.800–$2.000 ajudaria a estabilizar o sentimento e potencialmente formar uma base de Consolidação. Uma quebra sustentada abaixo desta região poderia expor zonas de suporte histórico mais profundas, mais próximas das faixas de acumulação de ciclos anteriores. Inversamente, recuperar as médias móveis chave seria necessário antes que qualquer narrativa credível de reversão de tendência emerja.

Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com