Nuveen compra a Schroders e cria um mamute de US$ 2,5 trilhões

A Nuveen Investments — a gestora do gigantesco fundo de pensão TIAA-CREF — fechou a compra da Schroders, a histórica gestora britânica, por £ 9,9 bilhões (R$ 70 bilhões), formando um mamute com US$ 2,5 trilhões sob gestão.

Na transação anunciada na quinta-feira, a Nuveen vai pagar (em dinheiro e ações) um prêmio de 34% em relação ao fechamento da ação da Schroders no dia anterior ao anúncio. De lá pra cá, o papel sobe 25% em Londres, e em 12 meses acumula uma alta de 52%.

O acordo é um desfecho para o turnaround da Schroders, que buscava se reestruturar após sofrer com o avanço dos ETFs e o encolhimento da Bolsa de Londres frente ao mercado americano.

Richard Oldfield, o CEO da Schroders desde o fim de 2023, vinha conduzindo um processo de revisão estratégica que culminou na saída da gestora do Brasil e em uma parceria com a firma de private equity Apollo Global para o desenvolvimento de produtos de gestão de patrimônio e previdência.

Com as mudanças já trazendo melhoras operacionais, e depois de Oldfield ter dito várias vezes que a Schroders não estava à venda, alguns analistas dizem que o acordo com a Nuveen pode ter ocorrido cedo demais e não captura todo o valor gerado pelo turnaround. 

“Mais um ano com o tipo de transformação já observado nos últimos 15 meses poderia ter levado o preço da ação a um patamar diferente,” Rae Maile, uma analista do banco Panmure Liberum, disse ao Financial Times.

Não obstante, o acordo foi aprovado pela família fundadora da Schroders, que possui uma participação de 42% na companhia, e deve ser concluído no quarto trimestre.

Com isso, os cerca de £ 825 bilhões que a britânica possui sob gestão se unem ao US$ 1,4 trilhão da Nuveen, formando uma das maiores assets do mundo com um mix equilibrado entre renda fixa, ações e private equity.

Com sede em Nova York, a TIAA-CREF é conhecida como uma gigante em planos de aposentadoria e annuities.

Em 2014, a TIAA-CREF pagou US$ 6,25 bilhões pela Nuveen – uma firma de Chicago cuja origem remonta a 1898 – fortalecendo sua base de clientes institucionais, agregando uma franquia de fundos de muni bonds, e ampliando seu canal de distribuição nos EUA e no exterior, onde a TIAA-CREF não comercializava fundos mútuos. 

Depois da compra ser concluída, a gestora combinada terá seu principal escritório em Londres, e a marca Schroders será mantida, disse o FT.

Na América Latina, a Nuveen é dona de 50% da Radar, uma joint venture com a Cosan que investe em terras agrícolas, florestais e plantações de frutas no Brasil, Uruguai, Panamá e Chile. A Radar tem R$ 20 bilhões em terras sob gestão.

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