Principais Corretoras do Japão Preparam Entrada em Exchanges de Cripto com Reclassificação da Bitcoin a Aproximar-se

Os gigantes tradicionais de valores mobiliários do Japão estão a preparar-se para uma entrada em grande escala no mercado de ativos digitais.

O catalisador é a reforma esperada da Agência de Serviços Financeiros (FSA), incluindo a reclassificação do Bitcoin como um produto de investimento em vez de um instrumento de pagamento.

Esta transição marcaria uma mudança estrutural na forma como os ativos digitais são posicionados dentro do sistema financeiro do Japão. Em vez de permanecerem na periferia, o Bitcoin e outros tokens de grande capitalização passariam para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, colocando-os ao lado dos produtos de investimento tradicionais.

Os "Três Grandes" do Japão Avançam para Exchanges de Cripto

As três maiores corretoras de valores mobiliários do Japão, com uma capitalização de mercado combinada de aproximadamente 48 mil milhões de dólares, estão a posicionar-se para entrada no negócio de exchanges de criptomoedas.

A Nomura Holdings, o maior banco de investimento do país, planeia lançar uma exchange de criptomoedas no Japão até ao final de 2026. A iniciativa será executada através da sua subsidiária de cripto sediada na Suíça, a Laser Digital. A Nomura gere atualmente cerca de 673 mil milhões de dólares em ativos de clientes, dando-lhe um alcance institucional substancial se a exchange entrar em funcionamento.

O Daiwa Securities Group, a segunda maior corretora do Japão, está ativamente a considerar a entrada no setor de exchanges de cripto. Embora nenhuma data de lançamento formal tenha sido anunciada, as discussões internas sinalizam preparação estratégica em vez de interesse exploratório.

A SMBC Nikko Securities, a terceira maior empresa, também está a avaliar o lançamento de um negócio de exchange de cripto. A empresa já estabeleceu um departamento dedicado a DeFi / Finanças descentralizadas para construir capacidades internas e preparar-se para produtos financeiros baseados em blockchain.

Coletivamente, estes movimentos sugerem que a infraestrutura de corretagem tradicional do Japão está a preparar-se para a integração regulada de ativos digitais em vez de expansão especulativa.

2026 Designado como o "Ano Digital" do Japão

O Ministro das Finanças do Japão designou 2026 como um "Ano Digital" para reforma financeira, sinalizando a integração formal de ativos digitais nos mercados de capitais mainstream.

A FSA planeia submeter legislação em 2026 que faria a transição da supervisão de cripto para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio. Isto reclassificaria o Bitcoin e outros tokens de alta capitalização de mercado como produtos de investimento, uma mudança que poderia alterar materialmente as dinâmicas de participação institucional.

Em paralelo, a FSA está a visar o lançamento de ETFs de criptomoedas spot até 2028 através de alterações à Lei de Fundos de Investimento. Grandes empresas, incluindo a Nomura Asset Management e a SBI, já estão a desenvolver produtos em antecipação desta mudança regulatória.

A reforma fiscal é outro componente crítico. As autoridades estão a considerar reduzir a taxa máxima de imposto sobre ganhos de cripto de 55% para uma taxa fixa de 20%, alinhando os ativos digitais com o quadro de tributação aplicado às ações tradicionais. Tal movimento melhoraria materialmente o perfil de risco-recompensa tanto para investidores particulares como corporativos.

Capacidade Institucional e Perspetivas de ETF

Os analistas estimam que o mercado de ETF de cripto do Japão possa eventualmente atingir aproximadamente 1 trilião de ienes, ou cerca de 6,7 mil milhões de dólares, em ativos sob gestão. Para contexto, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA detêm atualmente aproximadamente 122 mil milhões de dólares em ativos.

Embora o tamanho de mercado projetado do Japão seja menor, a importância estrutural reside na participação institucional. A entrada das principais corretoras de valores mobiliários é principalmente direcionada a clientes corporativos, focando-se em gestão de tesouraria, soluções de custódia e veículos de investimento regulamentados.

Se as reformas propostas forem aprovadas, o Japão mudaria de um ambiente cripto restritivo para um quadro regulamentado orientado para investimento. Essa transição representaria um dos realinhamentos estruturais mais significativos no setor financeiro do país nos últimos anos.

Em vez de uma onda especulativa, os desenvolvimentos apontam para uma integração formal de ativos digitais na infraestrutura tradicional dos mercados de capitais do Japão.

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