Se o Bitcoin se mantiver perto dos $67k, rompe o piso da Lei de Potência em meados de dezembro

O Bitcoin tem até ao final do ano para recuperar, ou a Lei de Potência será invalidada.

O modelo da Lei de Potência não é uma profecia. É uma regressão baseada no tempo que trata a trajetória de preços de longo prazo do Bitcoin como uma curva de potência, e a conversa sobre o "prazo limite" centra-se num preço-piso crescente. Melhor ainda, uma banda inferior que sobe todos os dias, independentemente do preço.

Se o Bitcoin se mantiver lateral ou cair durante o outono, esse preço-piso eventualmente alcança o preço, criando a primeira quebra de destaque de um modelo que se manteve durante toda a história do ativo.

A partir de meados de fevereiro de 2026, o rastreador ao vivo da Lei de Potência da Newhedge mostra a linha de tendência central perto de $121.733 e o preço-piso perto de $51.128.

O Bitcoin é negociado em torno de $67.000 no momento da publicação, bem acima do preço-piso, mas muito abaixo da tendência de preços.

O preço-piso não é estático. Como o modelo está ancorado no tempo desde o bloco génesis do Bitcoin em 3 de janeiro de 2009, e cresce aproximadamente à potência de 5,8, o preço-piso deriva para cima cerca de 0,093% por dia, ou aproximadamente $47 por dia nos níveis atuais.

Até 1 de outubro, projeta-se que o preço-piso esteja em torno de $62.700. Até 31 de outubro, atinge aproximadamente $64.400. Até ao final do ano, atinge $68.000.

Isso significa que se o Bitcoin permanecer estável perto de $67.000 durante o outono, o preço-piso alcança-o em meados de dezembro. Qualquer queda significativa abaixo dos $60.000 médios no quarto trimestre transforma-se numa narrativa de "primeira quebra".

O modelo em linguagem simples

A família de gráficos da Lei de Potência do Bitcoin ajusta a trajetória de preços de longo prazo do ativo a uma curva de potência no tempo, frequentemente visualizada como uma linha reta num gráfico log-log.

A Newhedge enquadra-o como um modelo de lei de potência log-log de longo prazo e atribui-o ao astrofísico Giovanni Santostasi, com preços a crescer aproximadamente à potência de 5,8 ao longo do tempo.

A maioria das versões não são linhas únicas, mas corredores. Uma regressão central representa "tendência de preços" ou "valor justo", e trilhos paralelos superiores e inferiores atuam como "resistência" e "suporte".

Santostasi enquadra a sua Teoria da Lei de Potência como uma tentativa de descrever o Bitcoin como um sistema de crescimento invariante em escala e argumenta que é científico e falsificável.

Esse enquadramento importa. Se o modelo é falsificável, precisa de uma regra pré-comprometida, como um fecho semanal abaixo do preço-piso durante um número especificado de semanas. Sem essa regra, qualquer quebra pode ser descartada como ruído.

Por que outubro importa

O prazo limite de outubro é uma forma abreviada de aperto temporal.

Como o modelo é baseado no tempo, o preço-piso sobe todos os dias mesmo que o Bitcoin não faça nada. Isso transforma mercados laterais numa narrativa de contagem regressiva. Até ao final de outubro, o preço-piso entra nos $60.000 médios.

Qualquer ação de preço sustentada abaixo desse nível cria um título claro: "Bitcoin quebra o preço-piso da Lei de Potência pela primeira vez."

Mas uma quebra do preço-piso não "invalidaria o Bitcoin". Invalidaria uma parametrização específica, como o site, bandas e fonte de dados.

Sinalizaria uma mudança de regime em relação ao ajuste histórico, sugerindo um crescimento mais lento do que a curva de longo prazo implica. E daria aos críticos uma narrativa clara. As regressões log-log podem parecer estáveis dentro da amostra, mas ser estatisticamente frágeis.

Tim Stolte da Amdax tem sido um crítico amplamente divulgado precisamente por esses motivos, argumentando que os ajustes da lei de potência ao Bitcoin são correlações espúrias impulsionadas pela sensibilidade da janela amostral.

Uma queda de 4 a 6% dos níveis atuais, suficiente para atingir ou quebrar um preço-piso de $60.000 médios, não é exótica. É volatilidade de rotina. A volatilidade implícita at-the-money de um mês no Bitcoin estava recentemente em torno de 51,77% em 10 de fevereiro.

O explicador DVOL da Deribit fornece uma regra prática para converter a volatilidade anualizada no movimento diário esperado: dividir pela raiz quadrada de 365, aproximadamente 19. Isso traduz-se em oscilações esperadas de um único dia na faixa percentual de dígitos médios únicos.

Um episódio acentuado de aversão ao risco poderia facilmente empurrar o Bitcoin para os baixos $60.000 ou abaixo.

Jurrien Timmer da Fidelity enquadrou publicamente aproximadamente $65.000 como um nível de "linha na areia", referenciando o enquadramento de tendência no estilo da lei de potência. Isso ajuda a história a parecer menos como numerologia cripto e mais como um nível psicológico amplamente observado que acontece de coincidir com o preço-piso crescente do modelo.

Quando vozes institucionais citam a mesma zona, a banda do modelo torna-se um ponto de coordenação autorrealizável.

Três cenários para o quarto trimestre

Existem três cenários potenciais para o quarto trimestre.

O primeiro é o enquadramento "a lateralidade é perigosa". Mesmo que o Bitcoin esteja estável, o preço-piso sobe em sua direção. Cada semana de consolidação reduz a almofada. Até ao final de outubro, a proteção desaparece completamente se o preço permanecer perto dos níveis atuais.

Segundo, o enquadramento "a volatilidade torna as quebras plausíveis". Magnitudes de movimento mensal de meados da adolescência são normais dada a volatilidade implícita atual. Uma queda de 4 a 6% não é um evento atípico.

Se o Bitcoin cair repentinamente numa surpresa macroeconómica ou em saídas aceleradas de ETF, o preço-piso é testado imediatamente.

Terceiro, o enquadramento "âncora mainstream". Os $60.000 médios continuam a aparecer não apenas nos gráficos da lei de potência, mas também em comentários institucionais. Isso torna a zona um ponto de coordenação.

Quando participantes suficientes tratam um nível como significativo, torna-se significativo através da reflexividade.

O modelo ignora os impulsionadores, mas os impulsionadores determinam onde o Bitcoin é negociado dentro do canal. Duas variáveis importam mais: regime de fluxo de ETF e explosões de volatilidade de aversão ao risco.

O Bitcoin tem negociado recentemente num ambiente onde a procura de ETF é discutida como arrefecendo ou a virar. Os ETF spot de Bitcoin dos EUA impulsionaram o rally do final de 2023 ao início de 2024, mas os fluxos moderaram.

Se as saídas acelerarem ou as entradas estagnarem, a oferta marginal enfraquece.

Adicionalmente, movimentos descendentes acentuados recentes têm sido ligados ao sentimento de risco mais amplo, como stress no mercado de ações, surpresas de inflação e choques geopolíticos.

Esses são exatamente os regimes que criam "risco de lacuna" relativamente a uma linha de tendência suave. O modelo da lei de potência assume composição contínua. Os mercados reais têm descontinuidades.

O que uma quebra significaria

Uma quebra do preço-piso não "invalidaria o Bitcoin". Invalidaria uma parametrização específica, sinalizaria uma mudança de regime versus o ajuste histórico, ou daria aos críticos uma narrativa clara.

As regressões log-log podem parecer estáveis dentro da amostra, mas ser estatisticamente frágeis. São vulneráveis ao risco de correlação espúria, sensibilidade à janela amostral e sobreajuste.

No entanto, o debate está a tornar-se científico novamente.

Uma pré-impressão académica recente de fevereiro de 2026 concorda que o preço do Bitcoin é aproximadamente lei de potência no tempo, mas encontra uma inclinação diferente, aproximadamente 4,2, em dados de 2011 a fevereiro de 2026.

O artigo argumenta que "tempo distorcido por atividade", que ajusta o eixo do tempo para volatilidade e volume de transações, melhora o ajuste e o desempenho fora da amostra. Mesmo pesquisas simpáticas veem instabilidade de parâmetros.

O modelo da lei de potência não está errado. É uma aproximação de primeira ordem que evolui à medida que o sistema amadurece.

O que observar

A distância ao preço-piso, atualizada semanalmente, é o rastreador mais claro. Se "quebra" significa um pavio, um fecho diário ou um fecho semanal deve ser definido antecipadamente.

O regime de volatilidade importa: se a volatilidade implícita aumentar, a probabilidade de uma marcação do preço-piso aumenta mecanicamente. Manchetes de fluxo de ETF e episódios macroeconómicos de aversão ao risco são os impulsionadores do "porquê agora" que empurrariam os preços para a faixa de teste.

O próprio desacordo do modelo vale a pena rastrear. Diferentes parametrizações produzem diferentes preços-piso.
Alguns usam o bloco génesis como ponto de partida. Outros ancoram ao primeiro preço de câmbio. Alguns reajustam anualmente. Outros mantêm parâmetros fixos.

Essas escolhas criam divergência significativa. Uma quebra num gráfico pode não aparecer noutro.
O prazo limite de outubro não é uma profecia. É uma consequência mecânica de uma regressão baseada no tempo. O preço-piso sobe todos os dias.

Se o Bitcoin se mantiver lateral ou cair, o preço-piso recupera. Até ao final de outubro, a almofada desaparece.

Se isso importa depende de se você acredita que o modelo tem poder preditivo ou é apenas um artefacto histórico ajustado por curva. De qualquer forma, os próximos oito meses fornecerão um teste claro.

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