Nubank (ROXO34): BBA reitera compra antes de resultados do 4T25; veja preço-alvo

Nubank (ROXO34): BBA reitera compra antes de resultados do 4T25; veja preço-alvo

As ações do Nubank (NYSE: NU) acumulam queda de cerca de 3% no ano na bolsa de valores de Nova York, mesmo após uma forte valorização nos últimos 12 meses, enquanto os BDRs listados no Brasil, sob o ticker ROXO34, caem quase 8% em 2026. O desempenho abaixo de pares do setor na América Latina tem levantado dúvidas sobre o momento de entrada no papel.

Para o Itaú BBA, no entanto, as recentes quedas das ações do Nubank representam uma oportunidade. O banco reiterou recomendação outperform (equivalente à compra) para o banco e manteve preço-alvo de US$ 20 para o fim de 2026, o que implica potencial de valorização de cerca de 23,5% frente às cotações atuais. Segundo os analistas, o movimento recente não reflete os fundamentos da companhia.

“Somos compradores na fraqueza e reiteramos suas ações como outperform (OP)”, destacam os analistas.

Inteligência artificial pressiona as ações do Nubank

Parte da pressão recente sobre as ações, segundo o Itaú BBA, decorre de um temor global de que a crescente disponibilidade de inteligência artificial possa reduzir as vantagens competitivas das fintechs.

“As ações foram pressionadas por um temor global de que a crescente disponibilidade de inteligência artificial irá ‘disruptar’ os vencedores atuais de serviços financeiros ao estreitar sua vantagem competitiva”, dizem os analistas.

A casa discorda dessa leitura. Para os analistas, o Nubank tende a ser um dos principais beneficiários da adoção da tecnologia, especialmente pela cultura orientada a dados e pela capacidade de testar e escalar soluções com rapidez.

O relatório destaca que o diferencial competitivo não está apenas no acesso à tecnologia, mas na capacidade de implementá-la de forma profunda e contínua. “Não estamos ignorando as mudanças que a IA pode trazer ao cenário financeiro, mas vemos o Nubank como seu principal beneficiário, e não o contrário”, diz o relatório.

Projeções do BBA para os resultados do 4T25 do Nubank

O otimismo do Itaú BBA também está ancorado nas expectativas para os resultados do quarto trimestre de 2025, que serão divulgados nesta quarta-feira (25).

O banco projeta lucro líquido de R$ 4,8 bilhões no 4T25, com retorno sobre o patrimônio (ROE) de 32,9%, acima do consenso de mercado. A receita total estimada é de aproximadamente R$ 17,8 bilhões, também levemente superior às expectativas médias.

Entre os destaques operacionais esperados pelo BBA estão a expansão da carteira de crédito do Nubank (ROXO34) para cerca de R$ 173 bilhões e manutenção do índice de inadimplência acima de 90 dias em torno de 6,7%.