SNME11 supera IPCA+ e IFIX e paga R$ 0,10 por cota

SNME11 supera IPCA+ e IFIX e paga R$ 0,10 por cota

O fundo imobiliário SNME11 registrou resultado de R$ 870,575 mil em janeiro de 2026 e definiu distribuição de R$ 0,10 por cota no período, equivalente a rendimento de 1,06% com base no preço de fechamento de 13 de fevereiro. As cotas avançaram 0,62% no mercado secundário no mês, e, somadas às distribuições de R$ 0,15, o retorno total atingiu 2,17%. O ativo encerrou a R$ 9,72, acima do valor patrimonial de R$ 9,58, com giro médio diário de R$ 331 mil.

Mesmo em um cenário de alta na curva real — a NTN-B 2035 subiu de 7,39% para 7,48% (+9 bps) — o IFIX apresentou valorização de 2,27% no mês. Nesse contexto, o SNME11 entregou retorno patrimonial de 1,15% em janeiro, superando o IPCA + Yield IMA-B, que avançou 0,97%. Desde setembro de 2023, o fundo acumula alfa de 5,89% frente ao IPCA + Yield do IMA-B e 16,09% sobre o IFIX.

A administração informou reserva acumulada distribuível de R$ 0,0513 por cota ao fim de janeiro. Toda a reserva será paga até o mês anterior à conclusão da fusão/incorporação do SNFF11 pelo SNME11, conforme comunicado ao mercado. Esse cronograma reforça a política de previsibilidade de distribuição.

Resultados e alocação em FIIs sustentaram o desempenho. O consolidado do segmento de FIIs somou R$ 663 mil, com destaque para operação estruturada que gerou ganho de capital de R$ 209 mil, além de R$ 473 mil em rendimentos recorrentes. No mercado secundário, o fundo vendeu cerca de R$ 1,4 milhão em posições para fortalecer a liquidez.

No crédito privado, os CRIs contribuíram com R$ 477 mil em juros e correção monetária, enquanto o caixa adicionou R$ 69 mil ao resultado. Entre as movimentações, a venda de 17% da participação em PATL11 ocorreu com lucro próximo de 12% sobre o preço médio, aproveitando cotações atrativas diante da expectativa de conversão em HGLG11. A alocação tática reforça o perfil ativo de gestão.

Aquisições também foram oportunistas: o SNME11 ampliou a posição em IRIM11 em cerca de R$ 1,3 milhão, aproveitando desconto no secundário. Segundo a gestão, a tese combina carrego interessante e potencial de ganho de capital, alinhada a uma estratégia defensiva e descorrelacionada do portfólio.

Perspectivas permanecem construtivas para o segmento, com foco na disciplina de preços, liquidez e geração de caixa. O fundo imobiliário mantém abordagem criteriosa para capturar assimetrias, priorizando diversificação entre FIIs e CRIs e preservação do capital em cenário de juros reais elevados. A equipe reforça que a alocação ativa busca sustentar retornos consistentes e previsibilidade de distribuição ao cotista do fundo imobiliário.