Dívida do NG das Filipinas atinge recorde histórico de P18,16 biliões em fevereiro

Por Justine Irish D. Tabile, Repórter Sénior

A dívida pendente do Governo Nacional (NG) atingiu um novo máximo de P18,16 biliões no final de fevereiro, refletindo uma posição de dívida estável e bem gerida, afirmou na quarta-feira o Gabinete do Tesouro (BTr).

Os dados mais recentes do Tesouro mostraram que a dívida aumentou 0,14% face aos P18,13 biliões no final de janeiro.

Em termos anuais, a dívida pendente aumentou 9,19% face aos P16,63 biliões no final de fevereiro de 2025.

"O modesto aumento sublinha a posição de dívida estável e bem gerida do governo em meio a condições financeiras globais em evolução", afirmou o BTr num comunicado.

"Isto foi em grande parte impulsionado pela priorização contínua do financiamento interno para proteger a posição de dívida do governo de desenvolvimentos externos desfavoráveis", acrescentou.

A dívida do NG é o montante total devido pelo governo filipino a credores como instituições financeiras internacionais, países parceiros de desenvolvimento, bancos, detentores de obrigações globais e outros investidores.

A maior parte ou 68,7% do total da dívida provinha de fontes internas, enquanto o restante eram empréstimos externos.

"Com a dívida interna a representar 68,7% do total, o NG mantém um perfil de dívida prudente que minimiza a vulnerabilidade às flutuações do mercado cambial (forex)", afirmou o BTr.

A dívida interna, que era composta por títulos governamentais, aumentou 1,25% para P12,48 biliões no final de fevereiro face aos P12,32 biliões no final de janeiro, "uma vez que o governo emitiu mais títulos no montante de P158,14 mil milhões para angariar fundos para o desenvolvimento nacional".

Em termos anuais, aumentou 11,19% face aos P11,22 biliões no mesmo período.

"O impacto dos movimentos cambiais sobre os títulos internos denominados em moeda estrangeira manteve-se mínimo, reduzindo as avaliações em P3,75 mil milhões", acrescentou.

Entretanto, a dívida externa caiu 2,21% para P5,68 biliões no final de fevereiro face aos P5,81 biliões no final de janeiro.

No entanto, a dívida externa aumentou 5,03% face aos P5,41 biliões em fevereiro de 2025.

O BTr afirmou que a queda é "principalmente impulsionada por movimentos favoráveis da taxa cambial, que diminuíram o valor em pesos das obrigações denominadas em dólares americanos e em terceira moeda num total combinado de P136,43 mil milhões".

"Estes ganhos de avaliação compensaram mais do que o montante líquido de empréstimo externo disponibilizado no valor de P7,78 mil milhões", acrescentou.

O peso fechou a P57,665 face ao dólar no final de fevereiro, valorizando P1,195 face ao seu fecho de P58,860 por dólar no final de janeiro.

A dívida externa era composta por P2,93 biliões em obrigações globais e P2,75 biliões em empréstimos.

"Apesar da diminuição da dívida externa, o NG continuou a aceder estrategicamente ao financiamento externo. No final de fevereiro de 2026, o financiamento externo total atingiu P203,10 mil milhões, incluindo a emissão bem-sucedida de $2,75 mil milhões em obrigações globais de tripla tranche com prazos de 5,5, 10 e 25 anos", afirmou.

"Isto reflete a confiança sustentada dos investidores no perfil de crédito do país e na capacidade do NG de aceder aos mercados internacionais em termos razoáveis.

No acumulado do ano, a dívida externa do NG aumentou P88,98 mil milhões, ou 1,59%, face aos P5,59 biliões no final de dezembro.

Entretanto, as obrigações garantidas do NG aumentaram 10,11% para P379,98 mil milhões no final de fevereiro face aos P345,08 mil milhões no mês anterior.

"O aumento foi principalmente impulsionado por novas garantias concedidas à Power Sector Assets and Liabilities Management (PSALM) Corp., que é parcialmente compensado por reembolsos líquidos e movimentos cambiais favoráveis", afirmou.

Michael L. Ricafort, economista-chefe do Rizal Commercial Banking Corp., afirmou que o aumento da dívida pendente ainda não reflete o impacto da guerra no Médio Oriente, que começou em março.

"Mas ainda pode refletir parcialmente alguma subexecução governamental desde a última parte de 2025 devido aos projetos anómalos de controlo de inundações", afirmou numa mensagem Viber.

O aumento mínimo, afirmou, reflete a taxa de câmbio mais forte do peso ao nível de P57 em fevereiro "que moderou um pouco o equivalente em pesos das dívidas externas".

Para os próximos meses, o Sr. Ricafort afirmou que se espera que o défice orçamental aumente em meio a um aumento da despesa governamental, o que exigirá mais empréstimos do NG.

"Além disso, a taxa de câmbio recorde do dólar americano-peso acima de P60 recentemente pode levar a um equivalente em pesos mais elevado da dívida externa", afirmou.

A administração Marcos projetou que o nível de dívida pendente atinja P19,06 biliões em 2026. Deste valor, cerca de 70% ou P13,28 biliões são dívida interna, enquanto P5,78 biliões são dívida externa.