Fed-ul prezintă perspective cu mize mari pentru prețurile din 2026

Rezerva Federală nu este probabil să reducă ratele dobânzilor în viitorul apropiat, deoarece noile date economice publicate în această săptămână indică faptul că inflația nu scade încă la fel de rapid cum se anticipa.

Aceste date cele mai recente sunt deja examinate de experții Rezervei Federale pentru a prognoza potențialele schimbări de prețuri până în 2026. Pe parcursul anului curent, aceste informații vor servi drept bază principală pentru deciziile lor privind ratele dobânzilor.

Departamentul Muncii a publicat miercuri un raport întârziat care a arătat o creștere de 3% a prețurilor en-gros în noiembrie. Aceasta a venit după o creștere de 2,8% în octombrie.

O creștere bruscă a costurilor energiei a jucat un rol important în creșterea acestor cifre. Cu toate acestea, chiar și atunci când se exclud categoriile volatile precum alimentele, energia și serviciile comerciale, prețurile en-gros au crescut cu 3,5% pentru anul încheiat în noiembrie. Aceasta se potrivește cu creșterea de 3,5% observată în martie, marcând cel mai ridicat nivel din ultimele luni.

Stephen Brown, economist la Capital Economics, a observat că impactul tarifelor asupra acestor cifre a părut minim deocamdată.

Costurile consumatorilor și obiectivul Fed

Datele publicate marți privind prețurile de consum pentru decembrie au arătat o tendință similară de inflație „persistentă". Indicele „de bază" al Prețurilor de Consum, care nu include alimente sau energie, s-a situat la 2,6%. Deși aceasta a fost ușor mai mică decât 2,7% prevăzut de experți, este aceeași rată observată din septembrie. Cel mai important, rămâne peste ținta oficială de 2% a Rezervei Federale.

Brown prezice că indicele Cheltuielilor Personale de Consum, metrica preferată de Fed, ar putea crește la 3% pe baza acestor statistici combinate. În ultimele trei luni, acesta rămăsese stabil la aproximativ 2,8%.

Tarifele au reprezentat o mare îngrijorare la începutul lunii ianuarie, conform „Cărții Bej" a Rezervei Federale, care compilează rapoarte de la companii din toată națiunea. În timp ce unele companii au încercat inițial să plătească aceste costuri suplimentare, multe încep acum să crească prețurile pentru clienți pentru a-și proteja câștigurile. Cu toate acestea, anumite sectoare au fost mai puțin dispuse să transfere astfel de costuri, cum ar fi restaurantele și afacerile de retail. Companiile se așteaptă în general ca prețurile să rămână ridicate pe măsură ce se confruntă cu aceste cheltuieli crescute.

Economia în ansamblu a arătat semne de forță în ciuda acestor restricții de prețuri. Comparativ cu cele patru luni anterioare, când majoritatea locațiilor au înregistrat o creștere mică sau nulă a activității, opt din cele douăsprezece districte Fed au raportat o îmbunătățire minoră.

Viziuni diverse printre liderii Fed

Implicațiile statisticilor pentru viitor sunt văzute diferit de diverși conducători ai Rezervei Federale.

Președinta Fed Philadelphia, Anna Paulson, a declarat miercuri că ea consideră că creșterile de prețuri legate de tarife sunt în principal restricționate la articole tangibile, mai degrabă decât la servicii. Ea nu crede că va rezulta în inflație pe termen lung ca urmare. Ea anticipează că inflația bunurilor va reveni la ținta de 2% până la sfârșitul anului 2026, cu cel mai mare impact apărând în prima jumătate a anului.

Paulson a declarat: „Mă simt precaut optimistă", implicând că tendința pe termen scurt ar atinge bariera de 2% până în decembrie, chiar dacă cifra pentru întregul an ar putea părea excesivă. Ea anticipează unele reduceri „modeste" ale ratelor mai târziu în acest an dacă inflația încetinește și piața muncii rămâne stabilă.

Guvernatorul Fed, Stephen Miran, este și mai agresiv. El prezice că scăderea prețurilor în servicii și locuințe va echilibra creșterea bunurilor. Miran a planificat 150 de puncte de bază de reduceri ale ratelor pentru 2026, semnificativ mai mult decât unica reducere de 25 de puncte de bază prevăzută de majoritatea colegilor săi.

Miran susține că ratele dobânzilor ar trebui să scadă deoarece „rata neutră", nivelul la care Fed nu ajută și nici nu dăunează economiei, a scăzut. El crede că o creștere mai mică a populației din cauza schimbărilor din imigrație va aduce în cele din urmă inflația în jos. El a adăugat că rămâne încă o „întrebare deschisă" cu privire la ceea ce crește prețurile bunurilor dacă nu tarifele, citând posibile efecte persistente de la pandemie sau restricții privind exporturile de tehnologie.

Prudență privind familiile cu venituri mici

Neel Kashkari, președintele Fed Minneapolis, este mai puțin sigur cu privire la calendar. Deși el crede că inflația scade, nu este sigur dacă va ajunge la 2,5% sau va rămâne mai mare până la sfârșitul anului.

Kashkari a remarcat că, în timp ce familiile cu venituri mari se descurcă bine, americanii cu venituri mici se confruntă cu dificultăți. Cu toate acestea, el a clarificat că lupta lor se datorează costului ridicat al vieții, nu lipsei de muncă. El a avertizat că reducerea prea rapidă a ratelor dobânzilor pentru a ajuta piața muncii ar putea de fapt să aibă efectul opus, agravând inflația pentru aceleași familii.

„Per ansamblu, economia pare destul de rezistentă", a spus Kashkari. El a remarcat că cheltuielile puternice ale consumatorilor și noile investiții în Inteligență Artificială mențin economia în mișcare. Faptul că economia nu a încetinit mai mult în ciuda ratelor ridicate l-a făcut să se întrebe dacă politicile actuale sunt de fapt atât de „stricte" cum par.

Se așteaptă în mare măsură ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor exact unde sunt, între 3,5% și 3,75%, la întâlnirea lor de la sfârșitul acestei luni. Aceasta urmează unei perioade din toamna trecută când banca centrală a redus ratele de trei ori.

Cele mai inteligente minți crypto citesc deja buletinul nostru informativ. Vrei să te alături? Alătură-te lor.