Coreea de Sud adoptă proiecte de lege pentru autorizarea securităților tokenizate bazate pe blockchain

Puncte cheie:

• Adunarea Națională a aprobat amendamentele la Legea Valorilor Mobiliare Electronice și Legea Piețelor de Capital pentru a permite legalizarea valorilor mobiliare tokenizate.
• Noile legi acceptă oficial registrele distribuite bazate pe blockchain ca o modalitate adecvată de urmărire și control al proprietății valorilor mobiliare.
• Legislația este programată să intre în vigoare în ianuarie 2027, după o perioadă de grație de un an în care industria și autoritățile de reglementare vor pregăti infrastructura.

Amendamentele la Legea Valorilor Mobiliare Electronice și Legea Piețelor de Capital au fost adoptate recent de Adunarea Națională a Coreei de Sud și plasează valorile mobiliare tokenizate sub un cadru de reglementare formal.

Introducerea Blockchain-ului în Sistemul Național al Valorilor Mobiliare

Aceste proiecte de lege reprezintă un punct de cotitură important în finanțele sud-coreene. Guvernul a instituit tehnologia registrelor distribuite prin modificarea Legii Valorilor Mobiliare Electronice. Aceasta este definită în prezent de lege ca un sistem în care informațiile sunt înregistrate în conformitate cu standarde specifice de către diverși participanți și în care ștergerea sau modificarea ilegală a acestora este prevenită prin management colectiv și precauții tehnice. Această descriere tehnică este importantă deoarece permite ca datele blockchain să fie un registru oficial al valorilor mobiliare.

În trecut, valorile mobiliare din Coreea de Sud trebuiau să fie înregistrate în sisteme centralizate operate de intermediari de încredere. Acest lucru este modificat în noile reglementări deoarece registrele descentralizate ar trebui să aibă aceeași greutate juridică ca înregistrările electronice tradiționale. Aceasta implică faptul că o înregistrare a unui activ tokenizat care este emis și introdus pe un blockchain conform este obligatorie din punct de vedere legal în stabilirea proprietății.

Comisia pentru Servicii Financiare (FSC) a subliniat că aceasta nu este doar o chestiune de tehnologie, ci mai degrabă o chestiune de ceva mai mult care poate fi transformat într-o marfă tranzacționabilă în ceea ce poate fi numit valoare mobiliară. În timp ce acțiunile și obligațiunile convenționale sunt norma, noul cadru este orientat în mod specific către valorile mobiliare sub formă de contracte de investiții. Acestea sunt deținerile în care investitorii investesc capital într-un proiect comun și împart câștigurile, un tip care include frecvent proprietatea fracționată a bunurilor valoroase, cum ar fi imobiliarele, artele plastice și chiar drepturile de proprietate intelectuală.

Citește mai mult: Coreea de Sud evaluează înghețarea câștigurilor cripto nerealizate pentru a stopa manipularea prețurilor înainte de retrageri

Construirea punții investițiilor fracționate

Aceste valori mobiliare sub formă de contracte de investiții sunt acum autorizate legal să fie distribuite în conformitate cu Legea Piețelor de Capital revizuită. În mod istoric, un număr semnificativ de startup-uri în domeniul așa-numitelor investiții fracționate se aflau într-o zonă gri juridică sau într-un sandbox de reglementare temporar. Noua lege oferă o reședință pe termen lung pentru astfel de afaceri. Aceasta permite înființarea de burse de investiții extrabursiere (OTC) pentru produsele tokenizate.

Scopul acestei modificări este de a ajuta întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri) în căutarea de mijloace alternative de strângere de capital. Firmele pot, de asemenea, securitiza activele sau proiectele lor în loc să fie nevoite să se listeze pe principala Bursă Coreeană (KRX), ceea ce ar necesita cerințe riguroase și costisitoare de listare. Ca exemplu, un dezvoltator poate tokeniza o parte dintr-o clădire comercială, iar cumpărătorii cu amănuntul pot achiziționa o mică parte din clădire sub formă de fracțiune și pot obține o cotă-parte din veniturile din chirie.

Citește mai mult: Coreea de Sud va impune responsabilitate la nivel bancar schimburilor cripto după hackul de 30 milioane $ al Upbit

Protejarea pieței și a investitorilor

Pe cât oferă legile noi oportunități, există și reglementări stricte care le însoțesc. FSC a subliniat că valorile mobiliare tokenizate rămân astfel. Aceasta implică faptul că trebuie să respecte aceleași reglementări de divulgare și protecție a investitorilor ca orice alt instrument financiar. În cazul în care o companie intenționează să emită tokenuri către public, trebuie să depună o declarație de înregistrare a valorilor mobiliare și să divulge complet activul subiacent.

Separarea emiterii și distribuției este una dintre cele mai vitale practici de protecție din noua lege. Pentru a evita conflictele de interese, aceeași entitate nu va putea emite o valoare mobiliară tokenizată și opera bursa pe care este tranzacționată. Aceasta este o cerință conform căreia piețele administrate de emitenți nu vor fi permise. În schimb, investitorii vor vinde și cumpăra tokenuri prin intermediul firmelor de brokeraj autorizate ale noilor OTC-uri.

Rolul intermediarilor este, de asemenea, abordat în legislație. Orice companie care permite tranzacționarea acestor tokenuri fără o licență de brokeraj de investiții adecvată va fi considerată un operator ilegal. Aceasta este o indicație puternică pentru industria cripto că, pe cât este adoptată tehnologia, abordarea de tip vestul sălbatic a tranzacționării nereglementate a tokenurilor nu va fi adoptată pe piața valorilor mobiliare.

Postarea Coreea de Sud adoptă proiecte de lege fundamentale pentru a autoriza valorile mobiliare tokenizate bazate pe Blockchain a apărut prima dată pe CryptoNinjas.