Bitcoin s-a stabilizat aproape de zona mijlocie de 78.000 USD marți, 3 februarie, după ce o vânzare masivă în weekend a împins temporar tokenul sub 75.000 USD. Analiștii au legat vânzarea masivă recentă de lichiditatea redusă, deleverajarea forțată și poziționarea mai largă de evitare a riscului pe piețe. La momentul scrierii (11 am ET), Bitcoin se tranzacționa aproape de 77.900 USD, în timp ce Ethereum a scăzut la aproximativ 2.300 USD.
Mișcarea lasă Bitcoin în scădere cu aproximativ 40% față de vârful său recent de aproximativ 125.000 USD, arătând cât de rapid s-a schimbat sentimentul de la dinamica de la sfârșitul anului 2025 la testarea stresului de la începutul anului 2026 pe activele cu risc.
Lichiditatea de weekend întâlnește deleverajarea
Cea mai recentă scădere a avut semnătura familiară a unui weekend cripto: piețele tradiționale erau închise, lichiditatea era mai redusă, iar cripto a devenit unul dintre puținele locuri "deschise" unde capitalul putea fi repoziționat rapid. Diego Martin, CEO al Yellow Capital, a încadrat acțiunea prețului ca un eveniment determinat de lichiditate, mai degrabă decât o reevaluare fundamentală.
"Cu siguranță a fost o perioadă dificilă de câteva luni pentru piața activelor digitale... ETF-urile BTC Spot din SUA au înregistrat ieșiri puternice, capitalul se mută din ce în ce mai mult către acțiuni legate de AI și metale prețioase, iar lichiditatea în scădere a cauzat scăderi de preț disproporționat de mari... Weekendurile contează, de asemenea, mai mult decât admit oamenii. Activele digitale sunt una dintre puținele piețe lichide deschise când altele sunt închise, astfel încât devine adesea sursa de lichiditate atunci când capitalul trebuie repoziționat rapid", a declarat Diego pentru AlexaBlockchain.
Acea "repoziționare" a apărut în datele de lichidare. Aproximativ 2,56 miliarde USD în valoare de poziții Bitcoin au fost lichidate pe măsură ce traderii au desfăcut pariurile cu levier pe fondul volatilității crescute. Reuters a descris episodul ca o mișcare de deleverajare amplificată de un șoc macro, mai degrabă decât o eșec specific cripto.
Situația de marți: stabilizare, nu ameliorare
Până marți, presiunea de vânzare s-a diminuat într-o consolidare prudentă. Conform datelor CoinMarketCap, Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 77.500 USD cu o capitalizare de piață de 1,55 trilioane USD. Volumul de tranzacționare pe 24 de ore a fost de 49,94 miliarde USD, în scădere cu peste 36%.
Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 77.500 USD cu o capitalizare de piață de 1,55 trilioane USD. Sursă: CoinMarketCapAceastă postură se reflectă în indicatorii de sentiment. Indicele CMC Crypto Fear and Greed, care măsoară sentimentul dominant pe piața criptomonedelor, se află în prezent la 17/100, în plină teritoriu de "Frică Extremă". Frica Extremă este adesea asociată cu presiunea mecanică de vânzare, dar și cu reveniri fragile, sensibile la titluri.
Ryan Lee, analist principal la Bitget, a caracterizat mediul ca "Frică, Lichidări și o Resetare Fed: Testul de Stres Macro al Cripto". În evaluarea sa distribuită către AlexaBlockchain, scăderea sub 75.000 USD pentru Bitcoin și sub 2.200 USD pentru Ether au fost determinate de sentimentul negativ și preocupările privind lichiditatea macro care au transformat volatilitatea de rutină într-o cascadă.
Lee a declarat că se așteaptă ca Bitcoin să oscileze între 70.000 USD și 80.000 USD pe termen scurt, cu posibile vârfuri de scădere în lichiditate redusă, iar Ether să se tranzacționeze într-o bandă largă de 1.800–2.600 USD.
A adăugat că stabilizarea ar fi susținută de o revenire a indicelui Fear & Greed peste 40 și volume reduse de lichidare, în timp ce ieșirile persistente din ETF-urile spot ar fi un potențial semnal de avertizare.
Povestea ETF: ieșiri... apoi o inversare bruscă
Un motiv pentru care traderii continuă să urmărească riscurile descendente este comportamentul ETF-urilor Bitcoin spot din SUA, care au devenit un canal vizibil de transmisie între apetitul macro pentru risc și poziționarea cripto.
După o perioadă de ieșiri nete la sfârșitul lunii ianuarie — inclusiv o zi mare de evitare a riscului pe 30 ianuarie — fluxurile s-au inversat brusc la începutul lunii februarie. Datele Farside Investors au arătat că ETF-urile Bitcoin spot din SUA au înregistrat aproximativ 561,8 milioane USD de intrări nete pe 2 februarie 2026, întrerupând o serie de ieșiri din mai multe sesiuni.
Acea inversare poate funcționa în ambele direcții: sugerează că oferta instituțională există încă la scăderi, dar evidențiază, de asemenea, cât de rapid pot oscila fluxurile când titlurile macro sau poziționarea se schimbă — în special când derivatele cu levier sunt deja instabile.
Macro-ul revine la comanda: incertitudinea președintelui Fed și oscilația "tranzacției AI"
În timp ce narațiunile cripto oscilează adesea între catalizatori interni și șocuri idiosincratice, acțiunea prețului din această săptămână a arătat mai mult ca o gestionare a riscului între active.
O parte din atenția pieței s-a concentrat pe banca centrală a SUA. Nominalizarea de către președintele Donald Trump a lui Kevin Warsh ca următorul președinte al Rezervei Federale a injectat incertitudine în așteptările privind ratele și calea politicii, într-un moment în care investitorii erau deja sensibili la condițiile de lichiditate. Actualul președinte, Jerome Powell, urmează să își încheie mandatul la mijlocul lunii mai.
Separat, îngrijorarea cu privire la durabilitatea "tranzacției AI" pe acțiuni s-a răspândit în sentimentul mai larg de risc. Rezultatele Microsoft și comentariile privind cheltuielile mari pentru AI și creșterea cloud au alimentat îndoieli periodice cu privire la câștigul pe termen scurt. Merită remarcat deoarece rotațiile departe de temele acțiunilor aglomerate pot strânge bugetele generale de risc și pot crește corelațiile între activele speculative.
Creșterea aurului: cerere de acoperire, apoi realizare de profit
Scăderea cripto a ajuns, de asemenea, în timp ce aurul se tranzacționa la niveluri istoric ridicate, consolidând încadrarea "de evitare a riscului". Investitorii au înregistrat profit după maxime record în metalele prețioase, cu contractele futures pe aur din SUA stabilindu-se în jurul valorii de 5.318 USD/uncie pe 28 ianuarie și UBS majorându-și traiectoria de prognoză, proiectând în continuare o anumită răcire până la sfârșitul anului 2026.
La mijlocul lunii ianuarie, Bitcoin a urcat peste 99.000 USD alături de aur pe fondul unei inflații mai ușoare în SUA și al neliniștii cu privire la independența Fed. Acest lucru arată cât de strâns a devenit cripto legat de aceleași forțe macro care determină poziționarea între active.
În acel episod din ianuarie, așteptările privind condițiile financiare mai ușoare și un dolar mai slab au ajutat la ridicarea atât a acoperirii, cât și a proxy-urilor cu beta ridicat pentru lichiditate, permițând Bitcoin-ului să se tranzacționeze în simpatie cu creșterea aurului. Cea mai recentă mișcare a fost imaginea în oglindă: pe măsură ce incertitudinea politicii și anxietățile privind lichiditatea au reapărut, piața s-a mutat într-o postură de evitare a riscului, iar Bitcoin s-a comportat mai puțin ca un co-beneficiar "aur digital" și mai mult ca un activ cu risc cu levier — unde lichiditatea subțire de weekend și lichidările forțate pot amplifica scăderile chiar și în timp ce aurul rămâne ridicat.
Concluzia cheie nu este că aurul a "cauzat" mișcarea, ci că cererea ridicată pentru acoperire și conservarea capitalului tinde să coincidă cu o lichiditate mai strânsă pentru activele cu volatilitate ridicată — în special când levierul este ridicat și registrele de comenzi de weekend sunt subțiri.
Piețele par să fie acum într-un model de așteptare: nu panică totală, dar nici o resetare curată. Semnele cheie pe care traderii le monitorizează:
- Lichiditate și levier: dacă presiunea de lichidare se estompează și finanțarea/poziționarea se normalizează după desfacerea de weekend.
- Fluxuri ETF: dacă puterea de intrare de luni persistă sau revine la ieșiri.
- Titluri macro: orice claritate suplimentară privind conducerea Fed, așteptările privind traiectoria ratelor și apetitul mai larg pentru risc.
- Sentiment: dacă citirile "Fricii Extreme" se îmbunătățesc semnificativ — adesea o condiție prealabilă pentru reveniri susținute, mai degrabă decât rally-uri de acoperire scurtă.
Comportamentul actual al Bitcoin în intervalul 75.000-79.000 USD arată mai puțin ca un minim decisiv și mai mult ca o zonă contestată — unde cumpărarea spot, fluxurile ETF și gestionarea riscului macro trag toate în direcții diferite.
Citiți de asemenea:
Declinare a responsabilității: Informațiile furnizate pe AlexaBlockchain sunt doar în scopuri informative și nu constituie sfaturi financiare. Citiți declinarea completă a responsabilității aici.
Credite imagini: CoinMarketCap, Shutterstock, Canva, Wiki Commons
