Kraken Institutional și Bitwise dezvăluie strategia pionieră 'Bitwise Custom Yield' pentru investitorii instituționali în criptomonede

BitcoinWorld

Kraken Institutional și Bitwise dezvăluie strategia pionieră 'Bitwise Custom Yield' pentru investitorii instituționali în criptomonede

Într-o mișcare de referință pentru spațiul activelor digitale instituționale, Kraken Institutional și Bitwise Asset Management au lansat oficial strategia 'Bitwise Custom Yield', un serviciu gestionat unic în felul său, conceput pentru a genera randament din deținerile de criptomonede. Acest parteneriat, anunțat la începutul anului 2025, răspunde direct unei cereri critice din partea investitorilor profesioniști pentru produse sofisticate, sigure și conforme de generare de randament în cadrul ecosistemului cripto. Colaborarea fuzionează strategic expertiza de gestionare a portofoliilor Bitwise cu infrastructura robustă de custodie și execuție a Kraken, concentrându-se inițial pe Bitcoin printr-o abordare de opțiuni covered call.

Decodificarea strategiei Bitwise Custom Yield

Inovația de bază a strategiei Bitwise Custom Yield constă în diviziunea structurată a sarcinilor și propunerea de valoare clară. În consecință, clienții instituționali obțin acces la o soluție simplificată, gata de utilizare. Bitwise Asset Management, lider în fonduri indexate cripto și produse de investiții, își asumă responsabilitatea completă pentru gestionarea portofoliului și metodologia de generare a randamentului. Simultan, Kraken Institutional valorifică platforma sa de tranzacționare consacrată și protocoalele de securitate pentru a gestiona custodia, execuția tranzacțiilor și gestionarea comprehensivă a riscurilor. Acest model bifurcat permite fiecărei firme să opereze în zona sa de competență principală, îmbunătățind astfel securitatea și eficiența generală a serviciului.

Inițial, strategia se va concentra exclusiv pe Bitcoin (BTC). Mecanismul principal de generare a randamentului este o strategie covered call. Esențial, aceasta implică un investitor care deține un activ—în acest caz, Bitcoin—și vinde simultan (sau "emite") opțiuni call împotriva acelei garanții. Investitorul colectează o primă în avans din vânzarea acestor opțiuni, care constituie randamentul. Cu toate acestea, acest randament vine cu o obligație: dacă prețul Bitcoin-ului crește peste prețul de exercitare al opțiunii înainte de expirare, investitorul ar putea fi nevoit să își vândă Bitcoin-ul la acel preț predeterminat, plafonând potențialul de creștere, dar asigurând venitul din primă.

Peisajul cripto instituțional și cererea de randament

Lansarea sosește într-un moment crucial în adoptarea criptomonedelor. În urma aprobării ETF-urilor spot Bitcoin din S.U.A. la începutul anului 2024, fluxurile de capital instituțional către activele digitale s-au accelerat semnificativ. Multe entități financiare tradiționale dețin acum Bitcoin ca activ de rezervă din trezorerie sau investiție pe termen lung. Cu toate acestea, o provocare persistentă a fost lipsa unor căi reglementate și sigure pentru a genera venituri pasive din aceste dețiuni altfel inerte. Finanțele tradiționale oferă nenumărate produse de randament pentru obligațiuni, dividende și numerar; strategia Bitwise Custom Yield reprezintă un efort concentrat de a construi infrastructură analogă pentru lumea nativă cripto.

Anterior, instituțiile care căutau randament aveau opțiuni limitate, recurgând adesea la protocoale de finanțe descentralizate (DeFi) sau platforme de împrumut nereglementate, care comportă riscuri substanțiale de contracte inteligente, contraparte și reglementare. În schimb, oferta Kraken-Bitwise furnizează un cadru familiar, de grad instituțional. Operează într-un mediu reglementat, utilizează un derivat financiar dovedit (opțiuni) și este susținută de două nume consacrate cu antecedente dovedite. Acest lucru reduce semnificativ bariera de intrare pentru alocatori aversi la risc, precum fondurile de pensii, fundațiile și oficiile de familie.

Analiză expertă privind impactul pe piață și considerații de risc

Analiștii de piață văd acest parteneriat ca o evoluție naturală. "Maturizarea piețelor cripto este definită de dezvoltarea instrumentelor sofisticate de gestionare a riscurilor și strategiilor de venit", notează un raport de la The Block, care a publicat prima dată știrea. "Colaborarea Kraken și Bitwise umple direct un gol de produse între simpla cumpărare-și-păstrare și activitățile speculative cu risc ridicat." Mai mult, strategia covered call este deosebit de potrivită pentru un mediu de piață lateral sau moderat bullish, permițând investitorilor să genereze randamente chiar și în absența unei aprecieri dramatice a prețului.

Cu toate acestea, experții avertizează, de asemenea, cu privire la compromisurile inerente. Strategia covered call limitează sistematic câștigurile ascendente. Dacă Bitcoin experimentează un rally rapid și susținut, investitorii care folosesc această strategie ar performa probabil mai slab decât cei care dețin pur și simplu activul. Prin urmare, produsul este cel mai bine privit ca un instrument de generare de venit pentru o porțiune din alocarea de Bitcoin, nu întreaga poziție. Rolul integrat al Kraken în custodie și gestionarea riscurilor este crucial aici, deoarece oferă monitorizare în timp real și măsuri de protecție pentru a gestiona obligațiile asociate cu contractele de opțiuni.

Mecanici operaționale și foaie de parcurs viitoare

Fluxul operațional pentru un client este conceput pentru simplitate. O instituție alocă Bitcoin unui cont dedicat sub custodia Kraken. Echipa de management Bitwise execută apoi strategia covered call pe baza parametrilor predefiniti și condițiilor pieței, vânzând opțiuni call pe burse de derivate reglementate. Toate primele generate sunt creditate clientului. Platforma Kraken oferă raportare transparentă asupra pozițiilor, performanței și indicatorilor de risc. Această integrare end-to-end este un diferențiator cheie, eliminând necesitatea ca clienții să gestioneze relații fragmentate cu custozi, brokeri și manageri de active separate.

Deși faza inițială este centrată pe Bitcoin, structura parteneriatului este construită pentru expansiune. Observatorii industriei anticipează că, pe baza cererii și clarității de reglementare, strategia s-ar putea extinde la alte criptomonede majore precum Ethereum (ETH). În plus, suita de produse poate evolua pentru a include alte tehnici de generare a randamentului dincolo de covered call-uri, cum ar fi tranzacționarea de bază sau staking-ul pentru activele proof-of-stake. Succesul acestui produs phlagship va servi probabil ca model pentru inginerie financiară de grad instituțional suplimentară în sectorul cripto.

Concluzie

Lansarea strategiei Bitwise Custom Yield de către Kraken Institutional și Bitwise Asset Management marchează un pas semnificativ înainte în profesionalizarea piețelor de criptomonede. Prin furnizarea unui cadru sigur, transparent și familiar pentru generarea de randament pe Bitcoin, parteneriatul abordează direct o necesitate majoră pentru investitorii instituționali. Această mișcare nu doar validează cererea crescândă pentru produse financiare cripto sofisticate, ci stabilește și un nou standard pentru modul în care strategiile tradiționale de investiții pot fi adaptate în siguranță la clasa de active digitale. Pe măsură ce adoptarea instituțională continuă, servicii precum strategia Bitwise Custom Yield vor fi esențiale în reducerea decalajului dintre finanțele convenționale și viitorul activelor digitale.

Întrebări frecvente

Î1: Ce este strategia Bitwise Custom Yield?
Bitwise Custom Yield este o strategie de investiții gestionată lansată de Kraken Institutional și Bitwise Asset Management. Aceasta permite clienților instituționali să genereze randament din deținerile lor de Bitcoin în principal printr-o strategie de opțiuni covered call, cu Bitwise gestionând portofoliul și Kraken ocupându-se de custodie și execuție.

Î2: Cum funcționează strategia covered call pentru Bitcoin?
Strategia implică deținerea de Bitcoin ca garanție și vânzarea de opțiuni call împotriva acestuia. Investitorul câștigă o primă din vânzarea acestor opțiuni, creând randament. În schimb, ei sunt de acord să vândă potențial Bitcoin-ul lor la un preț predeterminat dacă acesta depășește prețul de exercitare al opțiunii înainte de expirare, plafonând o parte din creștere pentru un venit garantat.

Î3: Pentru cine este conceput acest produs?
Este conceput special pentru investitori instituționali, cum ar fi fonduri speculative, oficii de familie, fundații și corporații, care dețin Bitcoin și caută metode reglementate și sigure de a genera venituri pasive din acele active fără a se angaja în activități cu risc mai mare precum DeFi.

Î4: Care sunt principalele riscuri ale acestei strategii?
Riscul principal este costul de oportunitate. Dacă prețul Bitcoin-ului crește semnificativ, randamentele strategiei vor fi plafonațe deoarece investitorul ar putea fi nevoit să vândă la prețul de exercitare mai mic, predeterminat. Strategia este cel mai potrivită pentru piețe cu volatilitate redusă sau creștere moderată, nu în timpul rally-urilor bull parabolice.

Î5: Se va extinde această strategie la alte criptomonede?
Deși lansarea inițială se concentrează exclusiv pe Bitcoin (BTC), parteneriatul dintre Kraken și Bitwise este structurat pentru a permite expansiune viitoare. Pe baza cererii clienților și dezvoltărilor de reglementare, strategia ar putea include potențial alte active majore precum Ethereum (ETH) în viitor.

Această postare Kraken Institutional și Bitwise dezvăluie strategia pionieră 'Bitwise Custom Yield' pentru investitorii instituționali în criptomonede a apărut prima dată pe BitcoinWorld.