Bitcoin scade sub 67.000$ pe măsură ce corelația pieței se schimbă și expunerea la ETF scade

Bitcoin (BTC) a scăzut din nou sub 67.000 USD în această săptămână, prelungind recenta sa scădere și semnalând dinamici de piață în schimbare care diferă de cele ale activelor tradiționale. În prezent, se tranzactionează aproape de 66.900 USD, cu o capitalizare de piață de aproximativ 1,33 trilioane USD și a scăzut cu aproximativ 3,4% în ultimele 24 de ore.

Investitorii au observat că BTC nu se mișcă în concordanță cu acțiunile în acest ciclu, chiar dacă indicii bursieri ating noi recorduri. Analize de la managerii de active indică o corelație mai puternică între Bitcoin și acțiunile din tehnologie decât cu activele tradiționale de refugiu precum aurul, sugerând că activul digital se comportă mai mult ca un activ de creștere cu risc crescut.

În același timp, poziționarea instituțională arată semne de rotație, unii alocatori mari reducându-și expunerea la ETF-urile consacrate, în timp ce alții continuă să cumpere în perioade de slăbiciune.

Forțe de piață: Corelație și poziționare ETF

Rapoarte recente indică faptul că mișcările de preț ale Bitcoin se aliniază mai strâns cu cele ale acțiunilor cu creștere ridicată decât cu aurul, contestând narațiunea că cripto servește drept „refugiu digital sigur".

Cercetările Grayscale arată o corelație pe termen scurt mai ridicată cu indicatorii tehnologici, subliniind sensibilitatea Bitcoin la apetitul pentru risc. Acest comportament contrastează cu episoadele din ciclurile de piață anterioare, când prețul Bitcoin acționa mai independent față de acțiuni.

Schimbarea este probabil legată de apariția produselor instituționale precum ETF-urile Bitcoin spot, care au integrat activul mai profund în portofoliile financiare tradiționale. Rezultatul: în perioadele de forță a acțiunilor, traderii nu licitează automat Bitcoin mai sus, lăsând cripto să performeze mai slab în raport cu acțiunile.

Între timp, înregistrările de reglementare arată că instituțiile financiare majore reduc expunerea la ETF-urile Bitcoin spot existente și realocă capitalul în vehicule legate de alte token-uri. Această rotație selectivă reflectă cererea în schimbare din partea investitorilor instituționali și profesioniști în contextul volatilității persistente.

Coborârea Bitcoin sub nivelurile cheie de suport a declanșat lichidări semnificative, cu poziții cu efect de levier pe piața derivatelor depășind 250 milioane USD recent, pe măsură ce prețul a alunecat sub minimele intraday și într-un interval tehnic mai strâns.

Traderii urmăresc cu atenție zona de 72.000 USD, o revenire peste acea zonă fiind văzută de unii ca o condiție prealabilă pentru stabilizarea dinamicii pe termen scurt. Investitorii subliniază, de asemenea, că recenta scădere a Bitcoin nu este determinată de un singur titlu macro, ci reflectă o curățare tehnică mai largă și o reevaluare a riscurilor după mișcări anterioare bruște.

Până când reducerea efectului de levier se ameliorează și apare o cerere nouă, fie de la traderii retail, fie de la cumpărătorii instituționali, oscilațiile de preț vor rămâne probabil mari și sentimentul fragil.

În prezent, rolul Bitcoin pe piețele financiare evoluează: odată tratat ca o alternativă unică, acum reflectă din ce în ce mai mult activele cu risc, complicând narațiunile despre beneficiile sale de diversificare și consolidând nevoia de monitorizare atentă a fluxurilor, activității ETF și legăturilor inter-piețe.

Imagine de copertă de la ChatGPT, grafic BTCUSD pe Tradingview