Bitcoin în Zona de Capitulare pe Măsură ce Traderii Dezbat Când Va Atinge BTC Fundul

Bitcoin a întâmpinat presiune de vânzare reînnoită joi, deoarece prețul a revenit de la un maxim intrazilnic aproape de 68.300 de dolari. Observațiile on-chain indică o capitulare continuă, cu deținătorii pe termen lung reducându-și expunerea, iar un mix larg de lichidări cu efect de levier alimentând slăbiciunea. Mai mulți analiști susțin că ciclul actual ar putea vedea BTC atingând minimul la sfârșitul anului 2026, după o fază descendentă prelungită care a tras activul de la vârful din 2025 într-un mod nevăzut de la piețele bear anterioare.

Puncte cheie

• Indicatorii on-chain indică o capitulare profundă, cu riscuri descendente persistente pe măsură ce deținătorii pe termen lung își ajustează pozițiile.
• Schimbarea poziției nete a deținătorilor pe termen lung arată o distribuție extremă, făcând ecou tiparelor observate înainte de minimele anterioare din ciclu.
• Multiple analize indică un potențial minim BTC în T4 2026, aliniindu-se cu un istoric de cicluri bear de mai multe trimestre.
• Lichidările în masă și interesul deschis în schimbare subliniază prudența pe fondul stresului persistent pe piața derivatelor.
• Evoluțiile în metricile on-chain continuă să divergă de la relansările recente ale prețurilor, implicând o creștere pe termen scurt limitată fără un interes de cumpărare reînnoit.

Simboluri menționate: $BTC, $ETH

Sentiment: Bearish

Impact asupra prețului: Negativ. Semnalele de capitulare în curs și presiunea de vânzare persistentă cresc șansele ca BTC să tranzacționeze mai jos pe termen scurt.

Idee de tranzacționare (Nu este Consultanță Financiară): Păstrați. În timp ce riscul descendent rămâne, indicatorii sugerează că piața ar putea forma un minim mai târziu în 2026, justificând poziționare prudentă și gestionarea riscului.

Context de piață: Faza actuală se situează într-un cadru mai larg de aversiune la risc pentru piețele crypto, unde semnalele on-chain și lichidările cu efect de levier au amplificat volatilitatea, în timp ce traderii așteaptă indicii macro și de reglementare mai clare.

De ce contează

Tonul datelor on-chain subliniază o schimbare fundamentală în comportamentul investitorilor. Deținătorii pe termen lung au acționat istoric ca un contragreutate la scăderile de preț, totuși în acest ciclu expunerea lor netă a scăzut brusc, sugerând o capitulare răspândită în rândul unei cohorte care ancorează de obicei redresările pieței. Tiparele de distribuție observate prezintă similitudini cu corecțiile anterioare care au precedat o scădere suplimentară înainte de un minim ulterior, indicând un orizont potențial de mai multe luni înainte ca un nivel durabil să apară.

Analiștii subliniază că o astfel de capitulare nu garantează imediat un minim; în schimb, denotă o fază în care mâinile slabe au ieșit și încrederea rămâne fragilă. Cererea fundamentală pare temperată de incertitudinea macro, în timp ce BTC se confruntă cu testul dublu de a recâștiga nivelurile critice de preț și de a reconsidera apetitul pentru risc în rândul participanților specializați care domină piețele futures și opțiuni. Cu alte cuvinte, calea către o revenire semnificativă este probabil să depindă de dacă interesul de cumpărare se poate reafirma după ce valul actual de lichidări se estompează.

Datele evidențiază, de asemenea, o tensiune între acțiunea prețului și metricile pe termen lung. În timp ce prețul a flirtat cu niveluri de suport notabile, semnalele on-chain corespunzătoare nu au arătat încă o pivotare decisivă către acumularea durabilă. Unii observatori susțin că cele mai importante evoluții—cum ar fi o îmbunătățire susținută a pierderilor realizate față de profituri sau o creștere a lichidărilor pozițiilor lungi—ar putea preceda un minim, deoarece ciclurile anterioare au prezentat adesea faze distincte în care capitularea a precedat o perioadă de consolidare.

Din perspectiva mai largă a pieței, profunzimea ciclului a testat controalele de risc și lichiditatea pe bursele de valori. Magnitudinea lichidărilor lungi, în special în perechea BTC-USD, a atras atenția asupra fragilității pozițiilor cu efect de levier ridicat. În tandem, OI (interesul deschis) a rămas ridicat în raport cu mișcările de preț pe termen scurt, semnalând prudență în rândul participanților care depind de efect de levier pentru a exprima pariuri direcționale. Aceste dinamici alimentează o narațiune în care un minim, dacă se materializează, poate apărea doar după o perioadă prelungită de descoperire a prețului și condiții de finanțare mai strânse, mai degrabă decât o revenire rapidă.

Ce să urmăriți în continuare

• Recâștigarea de către prețul Bitcoin a zonelor cheie în jurul valorii de 105.000–107.000 de dolari ar putea semnala o schimbare în impuls și se aliniază cu unele minime din cazul bear.
• Analiza continuă a schimbărilor poziției nete a deținătorilor pe termen lung pentru a evalua dacă distribuția încetinește sau accelerează pe măsură ce piețele se apropie de mijlocul anului 2026.
• Monitorizarea tendințelor MVRV Adaptive Z-Score și a altor indicatori de impuls pentru semne de acumulare sau capitulare reînnoită.
• Dinamica interesului deschis și a ratei de finanțare pe platformele majore de futures pentru a evalua dacă presiunea descendentă se estompează sau se intensifică.
• Evoluții macro și de reglementare care ar putea influența lichiditatea și apetitul pentru risc pe piețele crypto, modelând potențial momentul unui minim.

Surse & verificare

• Analizele Glassnode privind schimbarea poziției nete a deținătorilor pe termen lung și relația acesteia cu minimele pieței bear.
• Datele CryptoQuant Quicktake care arată MVRV Adaptive Z-Score al Bitcoin la niveluri profund negative.
• Datele CoinGlass care detaliază clusterele de lichidare și schimbările în interesul deschis pentru futures pe bursele de valori.
• Postări publice de la analiști de piață pe X care discută momentul potențial al unui minim, inclusiv referințe la ciclurile istorice.
• Graficele On-Chain College care ilustrează pierderile nete realizate și contextul lor istoric.

Capitularea Bitcoin se adâncește pe măsură ce metricile on-chain indică un posibil minim la sfârșitul anului 2026

Bitcoin s-a îndepărtat decisiv de la vârful său intrazilnic, prețul retrăgându-se din regiunea apropiată de 68.300 de dolari pe măsură ce vânzătorii au reafirmat controlul joi. Retragerea vine după o reducere considerabilă de la maximul istoric stabilit în ciclul anterior, o scădere de aproximativ 46 la sută de la un vârf peste 126.000 de dolari în octombrie 2025. Mișcarea a intensificat o narațiune de capitulare pe care tracker-ele on-chain au semnalat-o de săptămâni, deoarece o parte substanțială a pieței rămâne sub apă, iar tiparele de expunere se schimbă între diferitele cohorte de investitori.

Datele Glassnode privind deținătorii pe termen lung dezvăluie un extrem relativ la ciclu în distribuția zilnică. Schimbarea poziției nete arată că BTC deținut de investitorii pe termen lung a scăzut cu aproximativ 245.000 de monede pe 6 februarie, iar tendința a persistat, acest grup reducându-și expunerea cu o medie de aproximativ 170.000 BTC pe zi de atunci. Acest comportament reflectă episoade din corecțiile anterioare când deținătorii pe termen lung au capitulat înainte ca piața să modeleze un minim, sugerând că faza actuală împărtășește unele caracteristici istorice cu ciclurile bear anterioare. Observația nu este o prognoză în sine, dar oferă un cadru pentru interpretarea unei acțiuni de preț care a înfrânt reveniri rapide în ciuda relansărilor mai scurte.

O altă perspectivă vine din Raportul Profit/Pierdere Realizat, pe care Glassnode îl notează că se apropie de un prag decisiv. Când pierderile realizate depășesc profiturile, piețele au avut tendința de a experimenta o capitulare mai largă mai degrabă decât redresări imediate, un tipar pe care investitorii îl urmăresc îndeaproape pe măsură ce evaluează dacă ciclul actual intră într-o nouă fază de acumulare sau pur și simplu coboară înainte de o retragere mai profundă.

Între timp, observatorii pieței au citat cele mai dramatice lichidări din sesiunile recente, cu BTC și Ether (CRYPTO: ETH) reprezentând pierderi exagerate la lichidatori și un total de 1,33 miliarde de dolari în lichidări combinate short și long raportate într-o fereastră. Juxtapunerea slăbiciunii persistente a prețului cu interesul deschis încă semnificativ evidențiază fragilitatea regimului actual de preț, unde efectul de levier rămâne în pericol de a declanșa noi episoade de vânzare dacă piețele retestează nivelurile critice. Cea mai mare lichidare unică s-a produs aparent pe o platformă majoră, subliniind amploarea riscului pe o piață aglomerată a derivatelor.

Pe frontul prognozelor, mai multe voci susțin că BTC ar putea atinge minimul în trimestrul patru din 2026, deși cu o gamă largă de benzi potențiale de preț. Un analist a caracterizat traiectoria ca potențial formând un nivel în regiunea de 40.000 până la 50.000 de dolari, în timp ce alți analiști văd o cale mai complexă modelată de ciclurile de lichiditate și factorii macro. Maximul istoric imprimat în octombrie 2025 aruncă o umbră lungă, traderii notând că determinarea de a găsi un minim poate depinde de o combinație de disciplină on-chain și interes de cumpărare reînnoit din partea instituțiilor și participanților de retail deopotrivă.

Datele notabile de la On-Chain College arată o creștere bruscă a pierderilor nete realizate până la aproximativ 13,6 miliarde de dolari la începutul lunii februarie, niveluri nevăzute din piața bear din 2022. Dacă istoria se repetă, acest vârf ar putea preceda un minim mai larg pe măsură ce participanții la piață digeră pierderile și reevaluează riscul, conducând potențial la o calibrare a pozițiilor care ar putea stabiliza prețurile mai târziu în an sau în 2027. Narațiunea în jurul unui minim la sfârșitul anului 2026 nu este o garanție, ci o sinteză a tiparelor istorice, dinamicilor on-chain actuale și persistenței presiunii de preț descendente în ciuda relansărilor intermitente.

Privind înainte, comunitatea de cercetare rămâne divizată, unii analiști susținând că valul de capitulare ar putea slăbi pe măsură ce pozițiile se lichidează și frica scade, permițând formarea unei baze stabile. Alții avertizează că până când nivelurile cheie de preț sunt recâștigate și încrederea investitorilor revine, BTC ar putea rămâne limitat în interval sau să derive către teritoriul sub 100.000 de dolari înainte ca cumpărătorii să reapară. Această incertitudine subliniază importanța monitorizării atât a acțiunii prețului, cât și a mediului on-chain în evoluție, deoarece un program aproximativ pentru punctele de cotitură rămâne ambiguu.

https://platform.twitter.com/widgets.js