FMI spune că stablecoin-urile devin tot mai strâns legate de sistemul dolarului american, mai degrabă decât să înlocuiască băncile tradiționale

Stablecoin-urile sunt percepute pe scară largă ca o modalitate prin care criptomonedele pot ocoli instituțiile financiare convenționale datorită serviciilor lor unice, cum ar fi oferirea accesului la fonduri fără frontiere, 24/7, fără a depinde de bănci, oferind libertate financiară instantanee și fără frontiere.

Cu toate acestea, Fondul Monetar Internațional (FMI) a emis recent un raport care prezintă o perspectivă contrastantă. În acest raport, supraveghetorul financiar internațional a menționat că „Piața stablecoin-urilor devine din ce în ce mai dependentă de datoria pe termen scurt a guvernului SUA, transformând 'era stablecoin-urilor' într-un sistem privat de distribuire a dolarilor în loc să-i înlocuiască." 

Piața totală a stablecoin-urilor a crescut la peste 300 de miliarde de dolari, aproape dublându-se în ultimii ani, pe măsură ce traderii, serviciile de plăți și platformele de remiteri adoptă din ce în ce mai mult token-uri digitale. Această creștere în dimensiune și utilizare a atras atenția regulator-ilor și băncilor centrale din întreaga lume.

Dominația stablecoin-urilor pe piață stârnește îngrijorări 

Cu privire la concluziile FMI, indivizii au stârnit îngrijorări în industrie. În acest moment, descoperirea lor a relevat că acest sistem a înregistrat o creștere rapidă a concentrării. Pentru a susține această afirmație, instituția financiară globală a evidențiat că stablecoin-urile conectate la dolar reprezintă aproximativ 97% din totalul emisiunilor. Mai mult, peste 90% din capitalizarea de piață este concentrată în USDC de la Circle și USDT de la Tether. 

Această situație devine crucială deoarece stablecoin-urile majore, deținând bonuri de trezorerie și repo-uri semnificative, interacționează acum direct cu sistemele financiare pe care regulatorii le monitorizează îndeaproape. Aceasta constă în concurența pentru depozite, capacitățile de tranzacționare internațională și stabilitatea financiară mai largă.

În afară de această avertizare, rapoartele au menționat că FMI a emis, de asemenea, un alt avertisment privind stablecoin-urile către sfârșitul anului trecut. Supraveghetorul financiar internațional a susținut că stablecoin-urile amenință să accelereze adoptarea valutelor străine în țările cu sisteme monetare slabe. Acest lucru ar putea, la rândul său, să erodeze capacitatea băncilor centrale de a reglementa fluxurile de capital, au spus ei.

Mai mult, instituția financiară globală a emis un raport intitulat „Înțelegerea Stablecoin-urilor", avertizând în continuare că creșterea rapidă a stablecoin-urilor indexate la dolar și utilizarea lor transfrontalieră ar putea determina familiile și afacerile să abandoneze monedele locale în favoarea stablecoin-urilor susținute de dolari. Ei au susținut că acest rezultat este așteptat în special în regiunile cu inflație ridicată sau cu încredere diminuată în moneda locală.

Pentru a defalca această declarație pentru o mai bună înțelegere, FMI a emis o declarație menționând că „Stablecoin-urile pot contribui la substituirea valutară, pot crește volatilitatea fluxurilor de capital prin ocolirea controalelor de capital și pot fragmenta sistemele de plăți dacă nu este asigurată interoperabilitatea", adăugând că „Aceste riscuri ar putea fi mai pronunțate în țările care se confruntă cu inflație ridicată, în țările cu instituții mai slabe sau în țările cu încredere diminuată în cadrul monetar intern."

Între timp, în ciuda acestor provocări, Fondul Monetar Internațional vede potențialul de a extinde accesul financiar. Instituția financiară cu sediul la Washington a adoptat această perspectivă după ce a observat că serviciile digitale mobile au depășit deja sistemul bancar tradițional în multe economii în curs de dezvoltare.

Conform argumentului lor, dacă stablecoin-urile sunt reglementate, acestea ar putea îmbunătăți concurența, reduce costurile de plată și lărgi incluziunea financiară.

Analiștii ridică îngrijorări cu privire la stabilitatea sectorului bancar

Luna trecută, rapoartele au menționat că piața globală a stablecoin-urilor a depășit 284 de miliarde de dolari în circulație. Această constatare a reaprins dezbaterile privind dacă stablecoin-urile vor perturba sau înlocui sistemul bancar tradițional, sau dacă acestea semnifică un nou strat de finanțare care evoluează alături de sistemele existente.

Acest subiect a dominat titlurile când Niall Ferguson și Manny Rincon-Cruz, istorici și cercetători la Hoover Institution de la Universitatea Stanford, au argumentat că îngrijorările privind stabilitatea sectorului bancar sunt exagerate, chiar și pe măsură ce băncile își intensifică opoziția față de beneficiile stablecoin-urilor.

În acest moment particular, Ferguson și Rincon-Cruz au caracterizat stablecoin-urile ca fiind distincte de criptomonedele extrem de volatile, cum ar fi BTC.

Ei au afirmat că, în timp ce token-urile speculative funcționează esențial ca derivate financiare, stablecoin-urile susținute de monedă fiat sunt utilizate din ce în ce mai mult ca instrumente de plată, adoptarea lor accelerând rapid de la promulgarea GENIUS Act.

Revendică-ți locul gratuit într-o comunitate exclusivă de tranzacționare crypto - limitat la 1 000 de membri.