JPMorgan se ciocnește cu Citadel Securities: Iată de ce

• JPMorgan a redus serviciile de tranzacționare de acțiuni high-touch pentru Citadel Securities după ce firma a lansat o afacere concurentă.
• J.P. Morgan Chase a angajat pe Elan Luger, care anterior a fost șeful său pentru acțiuni high-touch, pentru a conduce unitatea de acțiuni a Citadel Securities. 
• În 2025, veniturile totale din acțiuni ale JP Morgan Chase au crescut cu 33%, în timp ce Citadel Securities a crescut profitabil cu peste 70% în trimestrul 1 2025.

JPMorgan Chase și Citadel Securities s-au trezit la capete opuse ale unei competiții în expansiune pe Wall Street. 

JPMorgan Chase a încheiat recent unele dintre serviciile de tranzacționare pe care le-a oferit cândva Citadel Securities, după ce compania a început un serviciu concurent. 

Disputa este un simptom al modului în care liniile dintre client și competitor au devenit neclare în noua lume a finanțelor.

Citadel Securities a intrat pe teritoriul JPMorgan

De ani de zile, tranzacționarea de acțiuni high-touch a fost o afacere de bază pentru băncile de investiții majore. 

Aceasta acoperă tranzacții complexe care nu pot fi gestionate pur prin sisteme electronice, împreună cu propuneri de idei de tranzacționare bazate pe cercetare. JPMorgan a considerat mult timp aceasta printre punctele sale forte de bază cu clienții instituționali.

The Financial Times a raportat că Citadel Securities a schimbat această dinamică când a anunțat planurile de a construi propria operațiune de tranzacționare de acțiuni high-touch. 

Firma, cunoscută pentru procesarea electronică a miliarde de tranzacții ca market-maker, se muta acum pe teritoriul pe care băncile îl consideră al lor. Acea decizie a pregătit scena pentru confruntarea care a urmat.

Pentru a conduce noua afacere, Citadel Securities a mers direct la echipa JPMorgan. A recrutat pe Elan Luger, care condusese serviciul de tranzacționare de acțiuni high-touch al JPMorgan. Doar această angajare a transmis un mesaj clar despre direcția în care se îndrepta Citadel Securities.

JPMorgan a trasat o linie

JPMorgan nu a stat deoparte după ce Citadel Securities a făcut mișcarea sa. Banca i-a spus Citadel Securities că nu va mai furniza servicii de tranzacționare de acțiuni high-touch, potrivit persoanelor familiarizate cu problema. Aceasta acoperea gestionarea tranzacțiilor non-electronice și livrarea de recomandări bazate pe cercetare către clienți.

Cu toate acestea, JPMorgan nu s-a îndepărtat complet de la relație. Banca continuă să furnizeze servicii de prime brokerage și tranzacționare programatică către Citadel Securities. Relația separată a băncii cu fondul hedge Citadel, fondat și el de Ken Griffin, nu a fost afectată.

Nici JPMorgan, nici Citadel Securities nu au oferit un comentariu despre detalii. Cele două firme au un fondator comun în Ken Griffin, dar operează ca afaceri complet separate. Tensiunea dintre ele reflectă un model mai larg care se desfășoară pe Wall Street.

Ce construiește de fapt Citadel Securities

Citadel Securities și-a făcut un nume procesând în tăcere fluxurile de ordine ale investitorilor retail la scară masivă. Băncile s-au retras în mare parte din acel spațiu deoarece menținerea tehnologiei necesare este enorm de costisitoare. Acolo și-a construit Citadel Securities avantajul în ultimul deceniu.

Noua afacere de acțiuni high-touch vizează un public complet diferit. Citadel Securities vizează acum jucători instituționali mari, inclusiv manageri de active precum BlackRock și fonduri hedge precum Millennium Management. 

Mai degrabă decât să direcționeze tranzacțiile în bloc prin băncile de investiții, le-a obținut direct de la investitorii care doresc să vândă.

Firma a testat beta oferta pe parcursul anului trecut și a lansat-o oficial la începutul anului 2026. Acea lansare a adus competiția cu JPMorgan de la teoretică la foarte reală. Ambele firme pescuiesc acum în același iaz pentru aceiași clienți.

Cifrele arată că niciuna dintre părți nu suferă

Afacerea de tranzacționare de acțiuni pe Wall Street a avut performanțe foarte bune în ultimii ani. Volatilitatea cauzată de problemele geopolitice și schimbările în politicile monetare a asigurat că volumele de tranzacționare rămân ridicate. JPMorgan și Citadel Securities au beneficiat de acest scenariu.

Afacerea de tranzacționare de acțiuni a JPMorgan a înregistrat venituri de peste 13 miliarde de dolari în 2025, o creștere de 33 la sută față de anul precedent. 

Profiturile Citadel Securities, care nu își dezvăluie situațiile financiare, au crescut cu aproape 70 la sută în primul trimestru al anului 2025, la 1,7 miliarde de dolari. Competiția are loc într-un scenariu în care ambele ies câștigătoare.

La un eveniment pentru acționari luni, co-șeful JPMorgan pentru banking comercial și de investiții, Troy Rohrbaugh, a abordat direct tensiunea. Le-a spus participanților că banca are „un istoric lung" de relații în care atât concurează, cât și deservește firme precum Citadel Securities. 

Rohrbaugh a adăugat apoi: „Mă simt foarte confortabil că ne putem menține poziția și câștiga cotă de piață", înainte de a observa că orice teren câștigat de Citadel Securities va veni probabil în detrimentul altcuiva, nu al JPMorgan.

Postarea JPMorgan se confruntă cu Citadel Securities: Iată de ce a apărut prima dată pe Live Bitcoin News.