Ce modifică ePBS (EIP-7732) și de ce riscurile se pot schimba
ePBS propus de Ethereum (EIP-7732) formalizează separarea externă Proposer/Builder, mutând construcția blocurilor într-o piață distinctă, lăsând propunerea finală a blocurilor validatorilor. Intenția este de a simplifica responsabilitățile validatorilor și de a reduce stimulentele pentru configurații integrate vertical de staking-plus-building. Conform lui Vitalik Buterin, această reproiectare ar putea, de asemenea, să transfere presiunea centralizării de la validatori către un set mai mic de constructori de blocuri competitivi.
Sub ePBS, proponenții pot externaliza construcția blocurilor către entități specializate care concurează pentru a asambla cele mai valoroase blocuri. Această concurență este în mare parte determinată de MEV, unde avantajele în fluxul de ordine și instrumentele pot crește în timp. Dacă câțiva constructori câștigă în mod constant licitațiile, influența asupra ordonării și includerii tranzacțiilor s-ar putea concentra în mâinile lor, chiar dacă rolurile validatorilor devin mai standardizate.
Efectul net este o reechilibrare a cine poartă riscul primar de centralizare. ePBS poate reduce concentrarea pe partea validatorilor prin scăderea complexității operaționale, dar economia MEV și fluxul de ordine ar putea concentra profiturile și controlul conținutului în rândul constructorilor. Amploarea și persistența acestei schimbări vor depinde de modul în care evoluează piața constructorilor și de modul în care protocolul și participanții de pe piață răspund la rezultatele inițiale.
Impactul imediat asupra validatorilor, constructorilor, utilizatorilor și disponibilității rețelei
Pentru validatori, ePBS reduce necesitatea de a rula pipeline-uri sofisticate de construcție a blocurilor, scăzând potențial sarcina operațională și standardizând îndatoririle în jurul propunerii și atestării. Rezultatele veniturilor, totuși, pot depinde de profunzimea și competitivitatea pieței constructorilor, deoarece proponenții se bazează pe oferte externe mai degrabă decât pe strategii integrate vertical.
Pentru constructori, efectul pe termen scurt este o piață mai clară, în protocol, pentru a monetiza abilitățile de construcție a blocurilor și accesul la fluxul de ordine. Într-o lucrare de Bruno Mazorra, Burak Öz, Christoph Schlegel și Fei Wu, autorii evidențiază o preocupare de disponibilitate cunoscută sub numele de "opțiunea gratuită", în care constructorii pot renunța la blocuri angajate anterior în condiții volatile, ceea ce poate duce la blocuri goale atunci când debitul este cel mai necesar. Analiza lucrării sugerează că acest comportament ar putea degrada capacitatea de răspuns a rețelei în perioadele de stres, chiar dacă condițiile medii rămân stabile.
Pentru utilizatori, orice creștere a concentrării constructorilor ar putea afecta ale cui tranzacții sunt incluse și în ce ordine în timpul congestiei, cu dinamicile asociate ale comisioanelor. Riscurile de disponibilitate legate de "opțiunea gratuită" a constructorului ar putea apărea episodic, ceea ce înseamnă că performanța poate fi cel mai provocată atunci când piețele se mișcă rapid; monitorizarea comportamentului real după activare ar fi necesară înainte de a trage concluzii puternice.
Cum MEV și fluxul de ordine privat conduc la concentrarea constructorilor
În cursele actuale de construcție a blocurilor conduse de MEV, accesul la fluxul de ordine privat poate oferi anumitor constructori un avantaj constant de licitare. Cercetarea condusă de Shuzheng Wang constată că constructorii care obțin mai mult flux de ordine privat câștigă mai multe licitații și rețin mai mult profit, creând bucle de feedback care favorizează scala și fac mai dificilă competiția pentru intrările mai mici.
Analizele editoriale ale ePBS sugerează că aceste dinamici pot persista sau se pot intensifica odată ce construcția blocurilor este complet externalizată, deoarece proponenții vor selecta în mod natural ofertele cele mai mari, indiferent de cine le prezintă. "Un număr mic de constructori eficienți captează cea mai mare valoare prin licitații conduse de MEV", a declarat Yitian Wang, coautor al unui studiu ePBS care examinează concentrarea profitului în rândul constructorilor de blocuri. Concluzia pentru descentralizare este că locusul riscului poate trece de la compoziția setului de validatori la competitivitatea și diversitatea pieței constructorilor, cu MEV și fluxul de ordine privat ca factori primari.
| Declinarea responsabilității: Informațiile furnizate în acest articol sunt doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare, de investiții, juridice sau de tranzacționare. Piețele criptomonedelor sunt extrem de volatile și implică riscuri. Cititorii ar trebui să efectueze propriile cercetări și să consulte un profesionist calificat înainte de a lua orice decizie de investiție. Editorul nu este responsabil pentru pierderile suferite ca urmare a bazării pe informațiile conținute aici. |
