Confruntarea privind randamentul stablecoin-urilor ar putea zgudui piețele crypto în timp ce French Hill face presiuni asupra senatului

O descoperire în legătură cu Legea CLARITY s-a dovedit a fi evazivă, în condițiile în care discuțiile privind recompensele pentru stablecoin-uri au rămas în urmă față de termenul limită auto-impus de Casa Albă, 1 martie 2026. Cu toate acestea, traderii de pe platforma de predicție Polymarket pariază o șansă de 73% ca legislația de referință să fie adoptată în 2026. 

Vorbind la evenimentul Future of Finance al Institutului Milken, republicanul din Camera Reprezentanților French Hill îndeamnă Senatul să adopte limbajul Legii CLARITY adoptat de Cameră ca soluție simplă.

În iulie, Camera Reprezentanților a avansat Legea CLARITY (H.R. 3633) printr-un vot convingător de 294–134, asigurându-și un sprijin bipartisan puternic. În consecință, votul puternic a contribuit la creșterea speranței în rândul actorilor din industrie că legislația va fi adoptată în curând, crescând presiunea asupra legiuitorilor pentru a finaliza proiectul final.

Legiuitorii încă nu și-au rezolvat diferențele privind posibilele stimulente de randament pentru stablecoin-uri

Legiuitorii din Comitetul Bancar al Senatului au ajuns într-un impas cu privire la faptul dacă emitenții de stablecoin-uri și platformele cripto ar trebui să poată oferi beneficii similare randamentului clienților. Până acum, majoritatea băncilor tradiționale au susținut că plata utilizatorilor pentru deținerea de stablecoin-uri estompează linia cu depozitele bancare și ar putea submina stabilitatea financiară, dar companiile cripto cred că recompensele de participare sunt esențiale pentru inovație.

Împărtășind preocupările exprimate de multe bănci, directorul financiar al JPMorgan, Jeremy Barnum, a abordat problema privind stimulentele de randament pentru stablecoin-uri în ianuarie, avertizând: "Crearea unui sistem bancar paralel care are practic toate caracteristicile bancare, inclusiv ceva care seamănă foarte mult cu un depozit care plătește dobândă, fără garanțiile prudențiale asociate care au fost dezvoltate de-a lungul a sute de ani de reglementare bancară, este în mod evident un lucru periculos și nedorit."

În mijlocul diviziunii dintre bănci, grupuri cripto și legislatori, directorul executiv al consiliului cripto al Casei Albe, Patrick Witt, a îndemnat legiuitorii să își rezolve diferențele până la 1 martie. El a avertizat că orice întârziere dincolo de țintă ar împiedica doar marcajul și ar amenința viitorul proiectului de lege.

Se raportează că legiuitorii au purtat discuții constructive în ultimele săptămâni și au încercat să elaboreze un limbaj de proiect care să permită stimulente modeste bazate pe activitatea stablecoin-urilor, limitând în același timp randamentele inactive, dar cele două părți rămân în dezacord.

Summer Mersinger, CEO al Blockchain Association, a încercat să liniștească comunitatea cripto cu privire la întârzieri. Pe X, ea a subliniat că discuțiile despre Legea CLARITY implică o mulțime de părți interesate și că legislația, prin urmare, trebuie deliberată cu atenție, notând că diferențele substanțiale de politici necesită timp pentru a fi rezolvate.

Senatorii încă reconsideră datele de marcare. Cu toate acestea, dacă este aprobată de comitet, Legea CLARITY ar trece la Senatul complet.

Comunitatea cripto rămâne optimistă că proiectul de lege ar putea fi aprobat în 2026

Pe platforma de predicție Kalshi, 41% dintre traderi au pariat că Legea CLARITY va fi adoptată înainte de iunie, iar 15% înainte de mai. În general, 65% cred că legislația va ajunge pe biroul președintelui înainte de 2027. Între timp, 73% dintre traderii de pe Polymarket pariază că legislația ar putea fi semnată în lege în 2026.

În plus, CEO-ul Ripple, Brad Garlinghouse, a declarat reporterilor că speră că Legea CLARITY ar putea fi aprobată până în aprilie, estimând o probabilitate de 90% dacă discuțiile continuă pozitiv. Cu toate acestea, unii analiști susțin că termenul limită ratat din martie va adăuga doar mai mult timp programului legislativ deja prelungit, amânând potențial progresul până după alegerile de la jumătatea mandatului din noiembrie.

Impasul actual urmează și retragerea sprijinului Coinbase. În momentul în care bursa și-a retras susținerea, unii observatori de piață au avertizat că ar putea bloca orice legislație cripto semnificativă pentru sesiune. Analistul de politici financiare Jaret Seiberg de la TD Cowen a remarcat chiar că randamentul stablecoin-urilor prezintă riscuri care ar putea avea rezultate negative asupra proiectului de lege mai larg privind structura pieței cripto, "Vedem acest lucru ca deraind potențial legislația privind structura pieței în acest Congres. Considerăm întârzierea ca fiind negativă pentru cripto și pozitivă pentru bănci."

El a adăugat că renunțarea înseamnă în general că susținătorii consideră că proiectul de lege nu poate fi salvat prin negociere. Deși Armstrong de la Coinbase și-a justificat decizia, spunând că proiectul avea "prea multe probleme" pentru ca ei să îl susțină.

Cu toate acestea, alți actori cripto și-au continuat sprijinul pentru proiectul de lege chiar și după ce Coinbase a renunțat. În mod ideal, dacă proiectul de lege ar fi aprobat, supravegherea activelor digitale ar fi împărțită între SEC și CFTC.

Ascuțiți-vă strategia cu mentorat + idei zilnice - 30 de zile acces gratuit la programul nostru de tranzacționare