Opțiunile Bitcoin Semnalează Frica Traderilor Pe Măsură Ce Războiul Cu Iranul Continuă

Puncte cheie:

• Traderii de Bitcoin devin precauți pe măsură ce prețurile ridicate ale petrolului și tensiunile din Orientul Mijlociu alimentează inflația și blochează reducerile ratelor dobânzilor din SUA.

• Ieșirile de 254 milioane dolari din ETF-urile spot Bitcoin sunt prea mici pentru a confirma o întoarcere bearish, totuși piețele de opțiuni arată acoperiri masive.

Prețul Bitcoin (BTC) a stagnat în apropierea nivelului de 70.000 dolari în timpul sesiunii de tranzacționare de vineri, după ce nu a reușit să recupereze nivelul de 75.000 dolari marți. Scăderea a marcat două zile de ieșiri nete din fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot Bitcoin listate în SUA, inversând tendința din cele șapte zile anterioare. Traderii se întreabă acum dacă investitorii instituționali devin bearish, mai ales că piața bursieră din SUA a dat semne de slăbiciune.

Sentimentul bearish de pe piețele globale apasă asupra Bitcoin pe măsură ce S&P 500 a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni. Chiar și aurul, care acționează de obicei ca o acoperire, s-a confruntat cu o vânzare de 10% în trei zile. Pe măsură ce războiul dintre SUA și Israel-Iran declanșează o mișcare largă către aversiunea la risc, datele derivatelor Bitcoin reflectă acum frica crescândă în rândul traderilor.

Cererea pentru primele opțiunilor put (vânzare) Bitcoin la Deribit a fost de aproape 2,5 ori mai mare decât instrumentele call (cumpărare) echivalente vineri, indicând o cerere crescută pentru strategii neutre-către-bearish. Creșterea anterioară a metricii a avut loc pe 27 februarie, după ce Iranul a respins negocierile pentru a demonta instalațiile nucleare cheie și a exporta uraniul său îmbogățit.

Traderii frustrați de întârzierea de 17% a Bitcoin față de S&P 500 

Pentru a confirma dacă cererea crescută pentru opțiunile put a fost efectiv utilizată pentru protecția împotriva scăderilor, ar trebui evaluată metrica delta skew. Când factorii de piață se tem de riscurile iminente de corecție a prețului Bitcoin, opțiunile put tind să se tranzacționeze la o primă de 6% sau mai mare în raport cu instrumentele call echivalente. Dimpotrivă, perioadele de optimism împing indicatorul sub -6%.

Delta skew (put-call) al opțiunilor Bitcoin a fost de 16% vineri, ceea ce înseamnă că traderii profesioniști nu erau confortabili că nivelul de 69.000 dolari va rezista. Deși departe de nivelurile extreme de panică văzute la sfârșitul lunii februarie, condițiile actuale reflectă stresul cauzat de scăderea prețului de 21% în trei luni, în timp ce aurul și piața bursieră din SUA au rămas relativ stabile.

Indiferent dacă Bitcoin reușește să apere nivelul de 70.000 dolari, traderii nu sunt mulțumiți de performanța inferioară de 17% față de S&P 500 pe parcursul a trei luni. Mai important, recenta creștere la 75.000 dolari marți nu a reușit să miște acul pe piețele de opțiuni Bitcoin, un indicator puternic că traderii acționează excesiv de precauți. 

Articol înrudit: Crypto Biz – Instituțiile nu așteaptă fundul pieței

O parte din pesimism poate fi atribuită creșterii prețurilor energiei. Prețurile petrolului WTI s-au menținut peste 94 dolari din 12 martie, o creștere de 50% față de luna anterioară. Perturbarea producției și logisticii de petrol și gaze din Orientul Mijlociu afectează negativ așteptările de creștere economică și limitează capacitatea Rezervei Federale a SUA de a reduce ratele dobânzilor din cauza presiuniiInflaționiste.

Se așteaptă ca creșterea prețurilor la combustibil să determine consumatorii să reducă cheltuielile, conform unei noi analize Oxford Economics. Analiștii au avertizat că producătorii americani care se bazează pe importuri vor fi, de asemenea, afectați, provocând noi creșteri de preț și potențiale „deficiențe directe ale unor produse", conform Yahoo Finance.

Ieșirile nete de doar 254 milioane dolari în două zile sunt puțin probabil să fie un semn că investitorii instituționali devin bearish, dar traderii nu sunt încrezători că Bitcoin va rămâne peste nivelul de 68.000 dolari. Sentimentul traderilor a fost în mare parte determinat de condițiile macroeconomice în deteriorare și de incertitudinea cauzată de războiul prelungit, determinând o cerere crescută pentru protecție împotriva scăderilor folosind derivate.