Стратег BNY Джон Велис ожидает, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит ставки без изменений на апрельском заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и предоставит ограниченные прогнозные ориентиры, отражая неопределённость в отношении инфляции и иранского конфликта. Он отмечает, что рыночное ценообразование показывает практически отсутствие изменений ставок до 2027 года, а инфляционные ожидания остаются сдержанными. Велис утверждает, что этот фон в конечном счёте может дать ФРС возможность снизить ставки в конце 2026 года, если рынок труда ослабнет.
ФРС на паузе, пока рынки остаются стабильными
«Мы не ожидаем никаких действий в среду на том, что, по всей вероятности, станет последним заседанием FOMC под председательством Джерома Пауэлла, при этом неопределённость сохраняется, а иранский конфликт далёк от разрешения. Прогнозные ориентиры также будут скудными, учитывая невозможность сформировать чёткие убеждения относительно перспектив инфляции.»
«Общее впечатление, таким образом, состоит в том, что участники рынка не закладывают в цены устойчивую инфляцию от закрытия Ормузского пролива. Это позволяет ФРС расслабиться в отношении краткосрочных инфляционных ожиданий. Когда водный путь откроется, мы ожидаем, что эти краткосрочные инфляционные ожидания снизятся, в конечном счёте предоставив ФРС возможность снизить ставки в конце 2026 года, если рынок труда ослабнет ещё больше по сравнению с нынешним равновесием нулевого роста.»
«Мы не думаем, что вероятный переход к Уоршу приведёт к значительным изменениям политики в самой ближайшей перспективе, пока конфликт с Ираном продолжается. Мы уже публично высказывались за два снижения ставок в IV квартале при условии повторного открытия Ормузского пролива.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
