Strive выступает против предложения MSCI исключить компании с большими вложениями в Bitcoin из глобальных индексов

• Strive владеет более 7 500 BTC, что делает ее одним из крупнейших публичных корпоративных держателей Биткоина в мире.

• Предложенный MSCI 50%-ный порог критикуется как слишком широкий, игнорирующий разнообразные операции компаний, связанных с Биткоином, помимо простого владения активами.

• Реализация может вызвать отток с рынка до 9 миллиардов $ если другие поставщики индексов последуют этому примеру, согласно оценкам аналитиков.

Strive оспаривает правило исключения Биткоина MSCI: узнайте, почему эта компания Nasdaq борется за включение в индекс и какое влияние это оказывает на крипторынки. Будьте в курсе стратегий казначейства Биткоина сегодня.

Какова позиция Strive по предложению MSCI об исключении Биткоина?

Позиция Strive по предложению MSCI об исключении Биткоина сосредоточена на сохранении нейтральности глобальных эталонов акций. В письме к генеральному директору MSCI Генри Фернандесу компания, занимающаяся структурированным финансированием и котирующаяся на Nasdaq, утверждает, что исключение фирм со значительными цифровыми активами, такими как Биктоин, подрывает давно установленные принципы справедливой индексации. Strive, которая управляет более 7 500 BTC на своем балансе, подчеркивает, что индексы должны отражать рыночные реалии без введения специальных правил для цифровых валют. Эта позиция подчеркивает растущую интеграцию казначейств Биткоина в корпоративные финансы, призывая MSCI избегать искажений, которые могут нанести вред доступу инвесторов к этим активам.

Наследие Strive в структурированном финансировании дает ей глубокое понимание того, как компании, владеющие Биткоином, функционируют в более широком экономическом контексте. Фирма предупреждает, что общие исключения не только накажут инновационные предприятия, но и ограничат представление реальной экономической ценности в основных эталонах. Выступая за методологию, основанную на рынках цифровых валют, Strive стремится обеспечить справедливое отношение ко всем секторам, включая те, которые используют криптовалюту в качестве стратегического резервного актива.

Почему Strive утверждает, что 50%-ный порог цифровых активов ошибочен?

Strive утверждает, что предложенный MSCI 50%-ный порог цифровых активов для исключения из индексов принципиально ошибочен из-за отсутствия нюансов и практичности. Это правило не признает многогранный характер компаний, вовлеченных в Биктоин, многие из которых ведут надежный бизнес в таких областях, как центры обработки данных, управляемые ИИ, структурированное финансирование и услуги цифровых активов. Например, известные майнеры Биткоина, такие как Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 и CleanSpark, вышли за рамки майнинга, чтобы сдавать в аренду избыточную энергию, вычислительные ресурсы и центры обработки данных облачным и гиперскейлинговым клиентам, получая значительный доход от этих диверсифицированных видов деятельности.

Согласно анализу Strive, применение такого порога игнорирует эти операционные диверсификации, потенциально исключая значительный экономический вклад из глобальных эталонов. Более того, бухгалтерские расхождения усугубляют проблему: согласно U.S. GAAP, цифровые активы, такие как Биктоин, отмечаются по справедливой рыночной стоимости ежеквартально, что может увеличить видимую концентрацию, в то время как МСФО позволяет учет на основе затрат во многих регионах. Это расхождение может привести к непоследовательному отношению к аналогичным компаниям, основанному исключительно на юрисдикции отчетности, как отмечено в письме Strive. Мнения экспертов финансовых аналитиков, включая те, которые цитируются в недавних отчетах Bloomberg, повторяют эти опасения, подчеркивая, как такие правила могут непреднамеренно отдавать предпочтение определенным бухгалтерским режимам перед другими.

Для устранения этих недостатков Strive предлагает более сбалансированную альтернативу: MSCI должна разработать опциональные варианты индексов, такие как версии "ex-digital-asset-treasury", аналогичные существующим экранам "ex-energy" или "ex-tobacco". Этот подход позволил бы избегающим риска инвесторам самостоятельно выбирать исключения, не навязывая их всем, сохраняя общую целостность индекса. Данные из исследований поставщиков индексов показывают, что отфильтрованные варианты уже учитывают целевые предпочтения без нарушения основных эталонов, поддерживая призыв Strive к гибкости. Отдавая приоритет справедливости и отражению рынка, это решение может предотвратить непреднамеренные искажения рынка, удовлетворяя разнообразные потребности инвесторов.

Часто задаваемые вопросы

Будет ли Strive исключена из индексов MSCI из-за своих владений Биткоином?

Значительные владения Биткоином компании Strive, превышающие 7 500 BTC или более 50% ее активов, подвергают ее риску исключения согласно предложенному правилу MSCI. Фирма утверждает, что это противоречило бы принципам нейтральности индекса, потенциально приводя к оттоку миллиардов из пассивных фондов. Окончательное решение MSCI, ожидаемое в начале 2025 года, определит, останутся ли такие компании приемлемыми для глобальных эталонов акций.

Каковы рыночные последствия исключения MSCI компаний с большим количеством Биткоина?

Если MSCI реализует исключение, это может перенаправить до 2,8 миллиардов $ из отслеживаемых фондов только для таких фирм, как Strive, с общим воздействием, приближающимся к 9 миллиардам $, если конкуренты будут имитировать эту политику. Этот сдвиг может снизить институциональный спрос на казначейства Биткоина, влияя на цены акций и ликвидность крипторынка. Инвесторам следует следить за тем, как это влияет на более широкое принятие цифровых активов в корпоративных стратегиях.

Ключевые выводы

• Нейтральность индекса под угрозой: Оппозиция Strive подчеркивает необходимость для эталонов относиться к цифровым активам как к традиционным владениям, избегая специальных исключений, которые могут исказить рынки.
• Диверсификация упущена из виду: Многие компании, связанные с Биткоином, включая майнеров, расширились в инфраструктуру ИИ и аренду энергии, делая строгий 50%-ный порог чрезмерно карательным и нерепрезентативным для их полных операций.
• Выбор инвестора необходим: Опциональные отфильтрованные индексы предоставляют более справедливый путь, позволяя пользователям избегать воздействия Биткоина без наказания более широкого рынка или инновационных корпоративных казначейств.

Заключение

В итоге, позиция Strive по предложению MSCI об исключении Биткоина подчеркивает критические напряжения в интеграции цифровых активов в традиционные финансы, где ошибочный 50%-ный порог рискует несправедливым отношением и рыночными сбоями для компаний с большим количеством Биткоина. Опираясь на свой опыт как крупного держателя BTC, Strive выступает за нейтральную, адаптируемую индексацию, которая отражает развивающиеся корпоративные стратегии. По мере созревания сектора криптовалют, решения, подобные MSCI, будут формировать институциональные инвестиционные потоки — инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием событий и рассматривать диверсифицированные портфели, которые балансируют инновации с управлением рисками в предстоящие годы.