Акции Nebius (NBIS); падают, поскольку инвесторы оценивают мега-сделки в сфере ИИ и сверхвысокую оценку

TLDRs;

• Акции Nebius упали на 4,6% на фоне опасений инвесторов относительно заоблачных коэффициентов оценки.

• Акции остаются более чем на 400% выше годовых минимумов, несмотря на недавний откат рынка.

• Многомиллиардные сделки с Microsoft и Meta продолжают стимулировать оптимизм в отношении роста.

• Крупные капитальные затраты и быстрое расширение увеличивают как возможности, так и риски для инвесторов.

Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS), одна из наиболее быстрорастущих акций в сфере ИИ-инфраструктуры 2025 года, завершила неделю под возобновленным давлением, поскольку ее акции упали на 4,6%, закрывшись около 98$ 5 декабря.

Снижение происходит после многомесячного роста, который вывел Nebius в центр бума ИИ "неооблака", но теперь заставил инвесторов обсуждать, не зашла ли оценка акций слишком далеко и слишком быстро.

Даже после последнего падения Nebius остается одним из самых впечатляющих прорывов на рынке. Акции держатся примерно на 30% ниже октябрьского максимума в 141,10$, но все еще более чем на 435% выше 52-недельного минимума в апреле, подчеркивая, насколько агрессивно Уолл-стрит сделал ставку на перспективы роста компании.

Быстрый рост поднял рыночную капитализацию Nebius примерно до 25 миллиардов$, цифра, которая подразумевает высокие ожидания — почти в 68 раз превышающие прошлогодний доход и почти в 200 раз превышающие прошлогоднюю прибыль. С такими агрессивными мультипликаторами недавний откат менее удивителен, чем экстраординарный годовой подъем, который ему предшествовал.

Nebius Group N.V., NBIS

Происхождение в Яндексе, рост как игрока ИИ-неооблака

Трансформация Nebius из устаревшего сегмента Yandex N.V. в ведущего независимого поставщика ИИ-инфраструктуры является центральным элементом его инвестиционной привлекательности. После отделения от российских операций в 2024 году компания провела ребрендинг в Nebius Group N.V. и сместила фокус на создание массивных GPU-кластеров и комплексных облачных сред ИИ по всей Европе и Северной Америке.

Сейчас компания управляет центрами обработки данных или кластерными проектами в Финляндии, Франции, Канзас-Сити и Вайнленде, позиционируя себя как самого заметного оператора "неооблака" в Европе, категории негиперскейлерных облачных компаний, предлагающих ИИ-ориентированную инфраструктуру за пределами триополии Amazon-Google-Microsoft.

Nebius также поддерживает доли в перспективных бизнесах, таких как Avride, TripleTen, Toloka и ClickHouse, помогая расширить свою экосистему за пределы вычислительного оборудования в программное обеспечение, автономные системы и инструменты разработчика.

Смешанная торговля по мере вхождения крупного капитала

Институциональный интерес к Nebius тихо увеличивался, несмотря на недавние колебания цен. Недавние заявки показывают, что такие фирмы, как Sassicaia Capital Advisers, инициируют новые позиции, добавляя более 25 000 акций в течение второго квартала и делая Nebius одним из своих крупнейших активов.

С институциональным владением около 22%, акции начинают привлекать стабильный долгосрочный капитал, обычно связанный с созреванием технологических игроков.

Тем не менее, пятничное падение подчеркивает проблемы владения гиперрастущим именем с не менее гиперагрессивными расходами. Nebius торговал более чем 13 миллионами акций 5 декабря, поскольку инвесторы оценивали расширяющиеся обязательства компании и финансовое напряжение, которое может последовать.

Мегаконтракты подпитывают долгосрочный бычий сценарий

Оценка Nebius может быть высокой, но такова и динамика его доходов. Компания показала рост выручки на 355% в годовом исчислении в третьем квартале, подпитываемый беспрецедентным спросом на вычислительные мощности ИИ и облачные GPU-кластеры. Эта динамика теперь подкреплена двумя формирующими отрасль мегасделками.

В сентябре Nebius заключил пятилетний контракт на поставку Microsoft высокопроизводительных GPU-мощностей. Соглашение, оцениваемое между 17,4 миллиардами$ и 19,4 миллиардами$, отправило акции NBIS вверх почти на 50% за одну сессию и утвердило компанию как достойную альтернативу американским гиперскейлерам.

Всего через несколько месяцев Nebius раскрыл вторую многолетнюю сделку, на этот раз с Meta Platforms. Партнерство на 3 миллиарда$ начнет наращивать развертывания в течение нескольких месяцев и, как сообщается, ограничено больше ограничениями мощности Nebius, чем спросом, что еще больше укрепляет позиционирование компании как предпочтительного поставщика инфраструктуры для гигантов ИИ.

Вместе эти контракты значительно увеличили видимость доходов Nebius, укрепили доверие инвесторов и способствовали росту акций на 248% с начала года.

Пост Nebius (NBIS) Stock; Slides as Investors Weigh Mega AI Deals and Sky-High Valuation впервые появился на CoinCentral.