Что стоит за резервом Strategy в 1,44B $: Это бычий или медвежий сигнал для BTC?

Поскольку медведи продолжают доминировать на рынке, криптовалютные казначейские организации были вынуждены ослабить свои покупки цифровых активов и искать способы оставаться на плаву. Ведущая компания в области бизнес-аналитики и Биткоин-казначейства, Strategy, приняла аналогичный подход, стремясь защитить свои запасы биткоина (BTC) и интересы акционеров в ближайшие месяцы.

Согласно еженедельному отчету от CryptoQuant, Strategy создает резерв в долларах США, полностью финансируемый за счет рыночного (ATM) выпуска новых обыкновенных акций MSTR. Резерв, ожидаемая стоимость которого превысит 1,44 миллиарда долларов, будет управляться отдельно от Стратегического резерва Bitcoin компании. Это развитие сделает фирму компанией с двойным резервом.

Strategy представляет резерв в 1,44 миллиарда долларов

Через резерв Strategy будет обрабатывать денежные дивиденды для привилегированных классов акций, что будет стоить примерно 700 миллионов долларов в год. Компания также покроет краткосрочные потребности в ликвидности во время ужесточения рынка капитала, а также проценты по непогашенным конвертируемым облигациям.

Кроме того, резерв также укрепит баланс Strategy, обеспечивая денежное покрытие фиксированных обязательств на следующие 12-24 месяца. Хотя фирма избежит необходимости продавать свои запасы BTC по низким ценам, ей, возможно, придется избавиться от нескольких активов или деривативов Bitcoin в рамках вариантов управления рисками.

Модель двойного резерва состоит из долгосрочных запасов BTC и краткосрочной ликвидности в долларах США, что снижает риск продаж BTC во время спадов. Strategy больше не рассматривает свои запасы как неприкосновенные на всех фазах рынка. Хотя BTC остается центром долгосрочной стратегии фирмы, компания намерена поддерживать структуру, которая защищает запасы через денежные буферы и хеджирование.

Смягченный спрос и сниженное давление продаж

Последний шаг Strategy представляет собой серьезный отход от модели накопления Bitcoin в условиях медвежьего рынка. Сигналы в блокчейне предполагают, что у BTC может быть слабый 2026 год. Strategy перешла от простого выпуска акций и конвертируемых облигаций для покупки BTC за последние пять лет к созданию модели, которая защищает ее запасы и бизнес.

За последний год покупки Bitcoin компанией Strategy ежемесячно снижались – со 134 000 BTC в ноябре 2024 года и 59 700 BTC в декабре 2024 года до 31 500 BTC в июле 2025 года и 9 100 BTC в прошлом месяце. В этом месяце фирма приобрела только 135 BTC.

Тем не менее, шаг компании окажет значительное влияние на рынок Bitcoin. Сокращение покупок смягчит спрос, в то время как резерв в долларах США снизит вероятность вынужденных продаж BTC.

Пост "Что стоит за резервом Strategy в 1,44 миллиарда долларов: это бычий или медвежий сигнал для BTC?" впервые появился на CryptoPotato.