Акции Commonwealth Bank (CBA): падение почти на 1% на фоне сигналов РБА и судебного иска против ASB

TLDRs;

• Акции CBA упали на 0,6% на фоне опасений по поводу процентных ставок и разбирательств по AML в Новой Зеландии против ASB.
• Резервный банк сигнализирует о возможном повышении ставок, создавая неопределенность для банков с большим ипотечным портфелем, таких как CBA.
• ASB признал нарушения соответствия; судебные разбирательства в Новой Зеландии влияют на репутацию и надзор CBA.
• CBA также выплатил небольшой штраф по австралийскому CDR, сигнализируя о продолжающемся регуляторном надзоре внутри страны.
• Банк доминирует на рынке ипотеки, но конкуренция и давление на маржу сохраняются на фоне премиальных показателей оценки.

Commonwealth Bank of Australia (ASX:CBA) начал неделю на слабой ноте, его акции упали почти на 1% 15 декабря 2025 года. Инвесторы отреагировали на сигналы Резервного банка Австралии (RBA), указывающие на то, что цикл смягчения может быть завершен, оставляя дверь открытой для будущего повышения процентных ставок.

Прибыльность банков тесно связана с тенденциями процентных ставок. С одной стороны, более высокие ставки могут укрепить маржу, поскольку цены на кредиты корректируются быстрее, чем стоимость депозитов. С другой стороны, повышенные ставки могут сдерживать заимствования и создавать нагрузку на финансы домохозяйств, особенно на зависимом от ипотеки рынке Австралии.

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

Аналитики отметили, что понедельное снижение отражало рыночное беспокойство по поводу потенциального кредитного стресса, а не немедленную выгоду для маржи CBA.

ASB сталкивается с гражданским судопроизводством в Новой Зеландии

В дополнение к макроэкономическому давлению, CBA столкнулся с регуляторным препятствием со стороны своей новозеландской дочерней компании, ASB Bank. Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) подал гражданский иск, утверждая о нарушениях требований по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма, датируемых 2019 годом.

ASB признал ответственность по всем семи основаниям иска, и обе стороны рекомендовали штраф в размере 6,73 миллиона новозеландских долларов. Хотя финансово это скромно для банка размера CBA, дело подчеркивает продолжающийся надзорный контроль. Инвесторы внимательно следят, станет ли это локализованным исправлением соответствия или повторяющейся регуляторной проблемой.

Австралийский регуляторный навес остается

Ранее в декабре CBA разрешил отдельную регуляторную проблему в Австралии, связанную с Правом на данные потребителей (CDR). Австралийская комиссия по конкуренции и защите прав потребителей (ACCC) выпустила уведомления о нарушениях, и CBA выплатил 792 000 австралийских долларов, обязуясь возместить ущерб пострадавшим клиентам.

Хотя финансово это незначительно, эти регуляторные события подчеркивают растущую важность соответствия и операционного исполнения для банковских инвесторов. Участники рынка все чаще рассматривают регуляторные показатели как основной элемент долгосрочной истории оценки CBA.

Фундаментальные показатели остаются прочными, но оценка растягивается

Несмотря на регуляторный и макроэкономический шум, базовый бизнес CBA остается сильным. Банк контролирует примерно четверть австралийского ипотечного рынка объемом 2,2 триллиона австралийских долларов. Недавние квартальные обновления показали устойчивый рост жилищного кредитования и увеличение депозитов, хотя давление на маржу от конкуренции сохраняется.

CBA торгуется с премиальной оценкой, с коэффициентом цена/прибыль около 26x и коэффициентом цена/балансовая стоимость около 3,3x, что значительно выше среднемировых банковских показателей. Аналитики сохраняют осторожные прогнозы, ссылаясь на сочетание растянутых оценок, конкурентного давления и неопределенности вокруг процентных ставок. Консенсус-прогнозы предполагают потенциальное снижение на 19–22% от уровней торгов середины декабря.

Итог

Понедельное падение акций CBA на 0,6% отражает баланс оптимизма в отношении ведущей банковской франшизы Австралии и осторожности в отношении макроэкономических и регуляторных рисков.

Инвесторы будут внимательно следить за развитием процентных ставок, судебными разбирательствами ASB и более широкой динамикой жилищного строительства и кредитования, поскольку акции ориентируются на премиальные оценки в условиях сложного регуляторного ландшафта.

Пост Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action впервые появился на CoinCentral.