Стратегия под давлением: Benchmark прогнозирует $705 в 2026 году на фоне падения MSTR на 66%

Benchmark сохранил рейтинг «Покупать» на Strategy и удерживает целевую цену 705 $ с ожиданиями на 2026 год, даже несмотря на то, что акции упали с примерно 457 $ до около 152 $ за шесть месяцев. Тем временем, посты в X связали падение с размыванием, индексным риском и сокращением премии NAV, несмотря на то, что Strategy по-прежнему держит около 59 млрд $ в Bitcoin по сравнению с рыночным капиталом примерно в 46 млрд $.

Benchmark подтверждает рейтинг «Покупать» для Strategy, сохраняя целевую цену 705 $ на 2026 год

Инвестиционный банк The Benchmark Company подтвердил свой рейтинг «Покупать» для Strategy, сохранив целевую цену 705 $ с ожиданиями на 2026 год, согласно сообщениям, циркулирующим в среду. Отчет продолжает позиционировать Strategy в первую очередь как казначейскую компанию, ориентированную на биткоин, а не как традиционную историю оценки программного обеспечения.

Аналитик Benchmark Марк Палмер заявил, что целевая цена отражает крупные и растущие запасы Bitcoin компании Strategy и структуру капитала фирмы, которая усиливает воздействие долгосрочных движений цены биткоина. В результате исследование рассматривает акции Strategy как прокси для производительности биткоина, с дополнительным кредитным плечом от долевых и долговых инструментов, используемых для финансирования приобретений.

Хотя несколько криптовалютных новостных платформ сообщили о подтверждении в среду, сам анализ, по-видимому, не является недавно опубликованным. Вместо этого освещение ссылается на исследовательскую записку Benchmark, впервые опубликованную в начале декабря и вновь появившуюся в начале нового года. Никаких изменений в рейтинге или целевой цене не было раскрыто, и Benchmark не объявил пересмотренный прогноз.

Strategy остается одним из крупнейших корпоративных держателей Bitcoin в мире. Следовательно, его акции продолжают привлекать внимание инвесторов в периоды повышенного внимания к корпоративным казначейским стратегиям биткоина.

Акции Strategy падают, поскольку рыночный капитал опускается ниже запасов Bitcoin

Акции Strategy резко упали за последние шесть месяцев, подчеркивая, как быстро рыночные нарративы могут измениться для акций, ориентированных на биткоин. Согласно ценовым данным, показанным на широко распространенном графике, акции Strategy упали с примерно 457 $ до около 152 $, снижение почти на 66%, стирая оценочные 90 млрд $ рыночной стоимости за период.

В посте в X рыночный комментатор заявил, что распродажа вышла за рамки более широкого отката биткоина. Вместо этого пост указал на размывание акций, риски, связанные с индексом, и крах премии чистой стоимости активов Strategy в качестве основных драйверов снижения. По мере сжатия премии инвесторы, по-видимому, переоценили, сколько они готовы заплатить сверх базовых запасов биткоина компании.

Несмотря на резкое падение цены акций, баланс Strategy остается в значительной степени неизменным. Компания по-прежнему держит около 59 млрд $ стоимости биткоина, основываясь на преобладающих рыночных ценах, упомянутых в посте. Для сравнения, рыночный капитал акций Strategy составляет около 46 млрд $, что означает, что акции теперь торгуются ниже стоимости его резервов биткоина.

Разрыв между стоимостью активов и рыночным капиталом подчеркивает роль настроений инвесторов в ценообразовании компаний с большим количеством биткоинов. Хотя запасы Strategy остались нетронутыми, меняющиеся ожидания относительно кредитного плеча, размывания и индексной экспозиции, по-видимому, изменили то, как рынок оценивает акции, оставляя тот же баланс рассматриваемым через совершенно другую психологическую призму.