Уже 2026 год, и когда рынок демонстрирует «хороший старт» года, кто еще играет с NFT?

Автор: Нэнси, PANews

Уже 2026 год; история невзаимозаменяемый токен(NFT) должна была закончиться.

невзаимозаменяемый токен(NFT), которые когда-то продавались на аукционах по заоблачным ценам, теперь в основном превратились в маленькие, никому не нужные изображения; многие команды NFT-проектов были вынуждены покинуть рынок в хаосе на волне трансформации, продаж и закрытий; а знаковое мероприятие NFT Paris недавно объявило о своей отмене и даже оказалось втянутым в споры о возврате средств.

В период спада, который длится уже много лет, горячие деньги ушли, нарративы стали неэффективными, и консенсус на рынке, похоже, заключается в том, что "невзаимозаменяемый токен(NFT) мертвы".

Однако на этой неделе 2026 года рынок невзаимозаменяемый токен(NFT) неожиданно показал признаки восстановления: цены восстановились, а объемы торгов выросли. Действительно ли невзаимозаменяемый токен(NFT) вернулись? Что сейчас делают те игроки, которые остаются преданными?

Сильный старт нового года, цены растут "как в прошлой жизни"

Вступив в 2026 год, давно спящий рынок невзаимозаменяемый токен(NFT) наконец показал долгожданную рябь.

Согласно данным CoinGecko, общая рыночная капитализация рынка невзаимозаменяемый токен(NFT) выросла более чем на 220 000 000 $ за прошедшую неделю с начала 2026 года. Данные NFT Price Floor также показывают, что сотни NFT-проектов продемонстрировали восстановление цен за последнюю неделю, некоторые даже зафиксировали трех- или четырехзначный рост. Для игроков, переживших годы непрерывного падения, иллюзии давно развеялись, и этот рыночный тренд кажется далеким воспоминанием.

Хотя это всего лишь капля в море по сравнению с историческим максимумом, долгожданный зеленый рынок все же достаточен, чтобы принести некоторое утешение игрокам, которые продолжали держаться, по сравнению с низшей точкой в конце 2025 года.

Однако под поверхностью роста цен текущее восстановление рынка больше похоже на игру существующих средств в очень ограниченном масштабе, а не на настоящее восстановление, движимое новым капиталом. Крайняя нехватка ликвидности — это фатальный недостаток, который рынок не может игнорировать.

Если посмотреть на недельный объем торгов, среди более чем 1 700 NFT-проектов только 6 достигли миллиона долларов, 14 достигли сотен тысяч долларов и только 72 достигли десятков тысяч долларов. В целом это крайне редко. Даже для топовых проектов с высокими объемами торгов количество активно торгуемых невзаимозаменяемый токен(NFT) составляет лишь однозначный процент от общего предложения, при этом подавляющее большинство невзаимозаменяемый токен(NFT) имеют только однозначное или даже нулевое количество транзакций.

Фактически, отчет The Block за 2025 год также показывает, что рынок невзаимозаменяемый токен(NFT) не увидел сильного возвращения средств в течение всего года, спекулятивный энтузиазм значительно охладел, а мультичейн-ландшафт вернулся к доминированию Ethereum. Общий объем торгов в том году упал до 5 500 000 000 $, что на 37% меньше по сравнению с 2024 годом; общая рыночная стоимость невзаимозаменяемый токен(NFT) резко сократилась с примерно 9 000 000 000 $ до примерно 2 400 000 000 $.

Эти данные указывают на то, что так называемое восстановление не изменило тот факт, что невзаимозаменяемый токен(NFT) давно угасли. Сегодняшние невзаимозаменяемый токен(NFT) стали "старыми активами", в которых застряли только опытные инвесторы, в то время как новые средства больше не заинтересованы.

Великое бегство и выживание: средства текут на новые поля битвы

В этот длительный период глубокой зимней стужи, от инфраструктуры до проектов голубых фишек, все разыгрывают свои собственные истории выживания разными способами.

Например, OpenSea, ведущая NFT-биржа, больше не зациклена на JPEG-изображениях, а вместо этого трансформируется в бизнес торговли токенами через стимулы Аирдроп токенов; Flow, когда-то основная NFT-публичная сеть, начала исследовать точки роста DeFi（Децентрализованные финансы）; Zora отказалась от традиционной модели невзаимозаменяемый токен(NFT) и обратилась к новому треку "контент как токены"; даже знаковое мероприятие NFT Paris было отменено из-за нехватки средств и было уличено в неспособности вернуть спонсорские взносы, что показывает затруднительное положение индустрии.

Даже ведущие невзаимозаменяемый токен(NFT), у которых все еще есть проблеск надежды, оказались в порочном круге "признание критиков, но плохие продажи", когда их успешное влияние бренда не может трансформироваться в ценовой барьер. Например, хотя Pudgy Penguins успешно зарекомендовал свой IP в мейнстримном мире, и его физические игрушки продаются как горячие пирожки, он все равно не может избежать притяжения минимальной цены и падения цен на криптовалюту.

Решительный уход гигантов Web2, таких как прекращение NFT-сервиса Reddit и продажа Nike своей дочерней компании RTFKT, еще больше разрушили последние иллюзии рынка о массовом принятии.

Однако упадок невзаимозаменяемый токен(NFT) не означает исчезновения спроса на коллекционирование и спекуляцию; средства просто переместились на другую арену. По сравнению с виртуальными изображениями на блокчейне, физический рынок коллекционных игрушек, торговых карточек и других предметов вне блокчейна остается весьма активным. Например, Pokémon TCG продемонстрировал объем торгов более 1 000 000 000 $ и доходы более 100 000 000 $.

Не только обычные коллекционеры, но даже криптоэлита начинают голосовать ногами, возвращаясь к физическим активам и топовым коллекционным предметам.

Например, криптохудожник Beeple переключил свое внимание на создание физических роботов, и его роботы-собаки с изображениями знаменитостей, таких как Илон Маск, быстро распродались; сооснователь Wintermute Йоанн Тюрпен совместно потратил 5 000 000 $ на покупку окаменелостей динозавров; основатель Animoca Ят Сиу потратил 9 000 000 $ на покупку скрипки Страдивари; а основатель Tron Джастин Сан приобрел произведение искусства с бананом "Комик" за рекордные 6 200 000 $.

В текущей рыночной среде обычные инвесторы должны столкнуться с реальностью истощения ликвидности невзаимозаменяемый токен(NFT).

Попрощайтесь с логикой маленьких изображений, эти невзаимозаменяемый токен(NFT) более популярны

После лопнувшего пузыря рынок невзаимозаменяемый токен(NFT) не испытал полного оттока денежных средств, а вместо этого потек к активам с высоким соотношением прибыли и убытков или четкой поддержкой стоимости.

• Спекулятивный и арбитражный спрос: Некоторые игроки считают, что рынок достиг дна и покупают, чтобы захватить ценовые несоответствия для краткосрочной свинг-торговли. Этот тип поведения имеет высокое соотношение риска и прибыли.

• Атрибут "Золотой лопаты": Это невзаимозаменяемый токен(NFT) с наибольшим участием рынка и ликвидностью в настоящее время. По сути, эти невзаимозаменяемый токен(NFT) больше не являются коллекционными предметами, а скорее финансовыми учетными данными для получения будущих аирдропов токенов, часто означающих право на аирдроп или белый список. Однако ожидаемая реализация этих токенов часто является отрицательным фактором. После завершения снимка или распределения аирдропа, если команда проекта не предоставляет новую стоимость невзаимозаменяемый токен(NFT), его цена часто стремительно падает, даже до нуля. Поэтому эти невзаимозаменяемый токен(NFT) больше подходят в качестве краткосрочных инвестиций или арбитражных инструментов, чем долгосрочного хранения стоимости.

• Одобрение знаменитостей/топовых проектов: Стоимость этих невзаимозаменяемый токен(NFT) определяется экономикой внимания. Одобрение знаменитостей или топовых проектов часто значительно повышает узнаваемость бренда и ликвидность, что приводит к краткосрочной премии. Например, серия невзаимозаменяемый токен(NFT) Hypurr, раздаваемая ранним пользователям ведущим DEX HyperLiquid, демонстрировала устойчивый рост цены после запуска; аналогично, недавняя смена аватара основателя Ethereum Виталика Бутерина на Milady невзаимозаменяемый токен(NFT) привела к заметному росту минимальной цены.

• Топовый IP: Эти невзаимозаменяемый токен(NFT) часто вышли за рамки простого хайпа; инвестиционная логика больше склоняется к культурной идентичности и коллекционной стоимости. Их цены относительно устойчивы к падению, обладая функцией долгосрочного хранения стоимости. Например, CryptoPunks был официально добавлен в постоянную коллекцию Музея современного искусства (MoMA) в Нью-Йорке в конце прошлого года.

• Нарратив приобретения: Когда проект приобретается более мощным инвестором, рынок переоценивает его, ожидая, что его возможности монетизации IP и бренд-барьер укрепятся, тем самым стимулируя рост цены. Например, Pudgy Penguins и Moonbirds продемонстрировали значительный рост цен после приобретения.

• Интеграция с активами реального мира: Размещая Активы реального мира на блокчейне, невзаимозаменяемый токен(NFT) могут получить четкую физическую ценностную поддержку, одновременно снижая риск падения и повышая свою способность расширять охват. Например, Collector Crypt и Courtyard, которые недавно стали очень популярными платформами токенизации карт Pokémon, позволяют пользователям торговать правом собственности на карты/предметы на блокчейне, при этом физические предметы хранятся на платформе под опекой.

• Практическая функциональность: невзаимозаменяемый токен(NFT) возвращаются к своей инструментальной природе, обслуживая конкретные прикладные сценарии. Примеры включают невзаимозаменяемый токен(NFT)-билеты, служащие правами голоса в принятии решений DAO и предоставляющие ИИ идентичности в цепи (например, Ethereum ERC-8004 вводит идентичности ИИ-прокси на основе невзаимозаменяемый токен(NFT)).

Таким образом, по сравнению с погоней за бессмысленными маленькими изображениями, невзаимозаменяемый токен(NFT) с практической полезностью или четким восходящим потенциалом постепенно становятся фокусом внимания капитала.