Цена серебра достигает $108, поскольку акции горнодобывающих компаний входят в период бума денежных потоков

Цена серебра выглядит практически неудержимой прямо сейчас. Спотовая цена серебра в США взлетела до 108$ за унцию, в то время как цены в Шанхае торгуются около рекордных 124$ за унцию, создавая премию в 16$ по сравнению с западными ценами, что является одним из самых широких разрывов за всю историю.

Такое расхождение не происходит на здоровом рынке. Когда региональные цены расходятся так далеко, это обычно сигнализирует о растущем давлении в цепочке поставок физического серебра.

Kobeissi Letter был среди первых, кто указал на это, отметив, что такая большая премия отражает реальный дефицит физического серебра, а не только агрессивную торговлю фьючерсами. Проще говоря, спрос на реальный металл сейчас опережает то, что биржи и дилеры могут легко поставить, что вынуждает цены расти там, где требуется немедленная поставка.

Этот дефицит теперь напрямую влияет на вторую историю, которую рынки начинают учитывать в ценах: акции майнинговых компаний. Когда серебро торгуется выше 100$ и физическая поставка требует премии, майнеры больше не работают в нормальной ценовой среде.

Что означает физический дефицит для майнеров

Здесь анализ Wall Street Mav становится важным. Он начинает с очень простого, но мощного вопроса: что на самом деле означает серебро по 108$ для компаний, которые его производят.

Большинство майнеров серебра работают с полными производственными затратами около 20$ за унцию, хотя у некоторых они немного выше или ниже в зависимости от юрисдикции и качества проекта. При цене серебра 108$ это оставляет примерно 88$ за унцию валовой маржи до налогов и накладных расходов.

После налогов и других расходов Wall Street Mav оценивает, что свободный денежный поток для многих майнеров может достичь около 60$ за унцию. Это огромное изменение по сравнению с годом ранее, когда серебро торговалось около 30$, а майнеры часто оставались только с 5$ до 7$ за унцию свободного денежного потока.

Другими словами, прибыльность не просто увеличилась, она умножилась. Именно такое расширение маржи превращает спекулятивные майнинговые проекты в серьезные бизнесы, генерирующие денежные средства.

Почему заработок может удивить рынок

При текущих ценах цифры становятся привлекательными очень быстро. Для майнеров, производящих миллионы унций в год, такая маржа трансформируется в сотни миллионов потенциального свободного денежного потока ежегодно.

Wall Street Mav подчеркивает, что это меняет внутри этих компаний. Долг может быть быстро погашен, дивиденды внезапно становятся реалистичными, обратный выкуп акций входит в обсуждение, а планы расширения становятся намного проще финансировать без опоры на размывающее финансирование.

Две майнинговые компании, на которые он указал, ясно иллюстрируют эту динамику. Aya Gold & Silver уже производит около 6 миллионов унций в год, и при текущих ценах Wall Street Mav оценивает, что она может генерировать более 300 миллионов$ свободного денежного потока в течение 2026 года, одновременно строя свой следующий крупный проект Boumadine, который, как ожидается, будет примерно в шесть раз больше, чем его первая шахта Zgounder.

Silver X — еще один случай, работающий в Перу, который обладает крупнейшими запасами серебра на планете. Компания производит около 1 миллиона унций сегодня и планирует масштабироваться до 6 миллионов унций в год — профиль роста, который выглядит совершенно иначе, когда серебро торгуется выше 100$.

Это не будущие концепции или спекулятивные прогнозы. Это действующие бизнесы, которые сейчас переоцениваются рыночными условиями в режиме реального времени.

История здесь выходит за рамки просто движения цены серебра. Премия в 16$ в Шанхае по сравнению с западными ценами показывает, что физический рынок снова управляет ценообразованием, а не только фьючерсные контракты и бумажная торговля.

В то же время майнинговые акции смещаются от игр с кредитным плечом к подлинным историям денежного потока. Такая комбинация редко длится тихо, поскольку либо физические цены нормализуются ниже, либо оценка акций резко движется вверх, чтобы отразить новую реальность.

Наблюдение Kobeissi Letter о рекордных физических премиях показывает, что серебро больше не торгуется как типичный товар. Давление предложения реально, и расхождение цен является доказательством.

Разбор Wall Street Mav объясняет, что это давление означает на местах для майнеров. При цене серебра 108$ финансовая структура этих компаний меняется за одну ночь.

Если цены останутся где-то около этих уровней, цифры заработка, которые последуют, не будут выглядеть нормальными по любым историческим стандартам. И рынки не будут игнорировать это долго.

Читайте также: Почему золото и серебро взрываются одновременно — и что это сигнализирует для рынков

Подпишитесь на наш YouTube канал для ежедневных обновлений по криптовалютам, аналитики рынка и экспертного анализа.

Пост Цена серебра достигает 108$, поскольку майнинговые акции вступают в бум денежного потока впервые появился на CaptainAltcoin.