Bitwise делает первый шаг к созданию ETF на Uniswap

Bitwise Asset Management делает первый шаг к запуску потенциального биржевого фонда (ETF), связанного с Uniswap, зарегистрировав законодательный траст штата Делавэр под названием Bitwise Uniswap ETF.

Эта подача сигнализирует о подготовке и позиционировании того, что может стать знаковым продуктом, связывающим один из крупнейших протоколов децентрализованных финансов (DeFi) с основными институциональными инвестиционными инструментами.

Регистрация еще не означает официальной подачи документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), и Bitwise не раскрыла сроки публичной подачи или проверки. Наблюдатели рынка рассматривают это как преднамеренный резерв, ранний шаг, который создает правовую основу, необходимую для будущей заявки на ETF. В то же время регуляторная неопределенность и структурные вопросы остаются ключевыми факторами в том, будет ли и когда такой продукт продвигаться.

Юридический шаг сигнализирует о намерении, а не об одобрении

Bitwise официально зарегистрировала законодательный траст штата Делавэр под названием Bitwise Uniswap ETF, обычный шаг перед подачей документов в мире инвестиционных продуктов и ETF. Этот тип траста создает юридический контейнер, который в конечном итоге будет хранить активы, если Bitwise продолжит официальную подачу документов на ETF. В прошлых заявках на спотовые криптовалютные ETF Bitwise предприняла аналогичные шаги за несколько месяцев до подачи заявок в SEC.

Аналитики описывают это как стратегическую подготовку, а не гарантию запуска ETF. "Регистрации законодательных трастов обычно являются резервами", - сказал один наблюдатель рынка, отметив, что такие трасты иногда существуют в течение длительных периодов, не приводя к активной проверке SEC или возможному выпуску продукта.

Несмотря на раннее позиционирование, Bitwise не подала официальное регистрационное заявление в SEC для Bitwise Uniswap ETF. Это означает, что SEC в настоящее время не рассматривает предложение Uniswap ETF, и никаких сроков не было публично сообщено Bitwise или регуляторами.

Ослабление регуляторного давления после расследования SEC

Время действий Bitwise следует за крупным изменением регуляторного контекста для Uniswap и ее основательной компании Uniswap Labs. SEC начала расследование Uniswap Labs в 2024 году, сосредоточившись на том, нарушили ли протокол и команда законы о ценных бумагах. В 2025 году SEC закрыла свое расследование, прекратив проверку самой компании и перенаправив внимание на более широкие вопросы о том, как протоколы DeFi могут взаимодействовать с существующими регуляторными рамками.

Это закрытие побудило участников отрасли и инвесторов переосмыслить возможности для регулируемых финансовых продуктов, связанных с децентрализованными активами и протоколами. Со слегка ослабевшим регуляторным вниманием участники рынка видят возможности для новых институциональных путей доступа, не только для спотовых токенов, но и потенциально для продуктов в стиле ETF, которые могли бы связать децентрализованные активы и традиционные рынки капитала.

Собственный токен Uniswap, $UNI, торгуется с растущим интересом со стороны институциональных покупателей, которые рассматривают токен как основную часть экосистемы DeFi. Если ETF для $UNI или продукт, связанный с протоколом Uniswap, продвинется вперед, он может обеспечить более широкий доступ к токену для инвесторов, которые предпочитают регулируемые инструменты прямым владениям на криптовалютных биржах.

Что ETF Uniswap может означать для рынков

ETF, связанный с Uniswap или токеном $UNI, будет представлять собой значительную эволюцию в том, как децентрализованные финансы пересекаются с традиционными финансовыми рынками. ETF являются одними из самых популярных инвестиционных продуктов для институтов и розничных инвесторов благодаря их регулируемым структурам, ежедневной ликвидности и прозрачности.

В настоящее время большая часть доступа к токенам, таким как $UNI, осуществляется через криптовалютные биржи или децентрализованные кошельки, среды, которых некоторые институты и инвесторы, не склонные к риску, избегают из-за проблем с хранением и соблюдением требований. ETF может открыть дверь для:

• Более широкого институционального участия в токенах, таких как $UNI
• Снижения барьеров для входа традиционных инвесторов
• Регулируемых торговых площадок для ценообразования и инвестиционных потоков
• Повышения доверия к активам DeFi в основных финансах

Однако остаются важные вопросы. Регуляторы все еще сосредоточены на таких вопросах, как хранение, кто владеет базовыми активами и как они защищены, а также ликвидность и структура рынка. Эти опасения были центральными в подходе SEC к криптовалютным ETF, особенно для продуктов, связанных с токенами, которые торгуются в основном на децентрализованных площадках, а не на регулируемых биржах.

Реакция рынка и мнения аналитиков

Настроение рынка вокруг регистрации Bitwise смешанное, но осторожно оптимистичное. Некоторые аналитики считают, что этот шаг может быть первым в серии подач, которые в конечном итоге приведут к лицензированным продуктам ETF, связанным с децентрализованными финансами. Другие предостерегают, что намерение не всегда приводит к одобрению.

Один финансовый стратег отметил, что регистрации иногда переживают рыночные условия; то есть траст может быть создан, но никогда не станет активным, если регуляторные условия останутся неблагоприятными. Тем не менее само существование траста Bitwise Uniswap ETF рассматривается как сигнал того, что участники отрасли готовятся к будущему, когда активы DeFi могут быть упакованы в регулируемые инструменты.

Трейдеры и инвесторы, следящие за ценами $UNI, отметили повышенную волатильность и интерес после объявлений о потенциальном ETF. Некоторые видят в этом знак доверия к долгосрочному институциональному принятию, в то время как другие напоминают рынку, что никакой официальной заявки или одобрения пока не существует.

Что дальше для Bitwise и Uniswap

Глядя в будущее, наиболее актуальным вопросом для наблюдателей отрасли является то, сделает ли Bitwise следующий шаг, подав официальную заявку на ETF в SEC. Если Bitwise подаст документы, эта заявка, вероятно, привлечет значительное внимание со стороны регуляторов и инвесторов, особенно учитывая продолжающиеся дебаты о криптовалютном регулировании в Соединенных Штатах.

Регуляторы, скорее всего, будут оценивать любое предложение ETF через призму:

• Решений по хранению, Как фонд будет безопасно хранить децентрализованные активы?
• Ликвидности и целостности рынка, Имеют ли рынки $UNI достаточную глубину и прозрачность?
• Раскрытия рисков, Поймут ли инвесторы уникальные риски, связанные с протоколами DeFi?

До тех пор, пока Bitwise не подаст официальное регистрационное заявление, ETF остается возможностью, а не уверенностью. Тем не менее создание законодательного траста Bitwise Uniswap ETF предполагает, что биржи, управляющие активами и инвесторы готовятся к будущему, когда децентрализованные финансы и традиционные инвестиционные продукты все больше пересекаются.

По мере развития ситуации следующие шаги Bitwise, Uniswap Labs и регуляторов будут внимательно отслеживаться рынками, жаждущими более четких сигналов о будущем криптовалюты и институциональных финансов.

Раскрытие информации: Это не торговый или инвестиционный совет. Всегда проводите собственное исследование перед покупкой любой криптовалюты или инвестированием в любые услуги.

Следите за нами в Twitter @nulltxnews чтобы быть в курсе последних новостей о криптовалюте, NFT, AI, кибербезопасности, распределенных вычислениях и Metaverse!