1) USDe เป็นสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยเงินเฟียต: ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์คริปโต และตำแหน่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นแทนเงินสำรอง fiat แบบดั้งเดิม
2) การป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าช่วยให้มั่นใจถึงเสถียรภาพ: โปรโตคอลจะรักษาสมดุลของราคาโดยการป้องกันความเสี่ยงจากการถือครอง BTC, ETH และสินทรัพย์อื่นๆ ด้วยสัญญาถาวรและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
3) sUSDe ให้โอกาสในการรับผลตอบแทน: การ Staking USDe ช่วยให้ผู้ถือสามารถรับผลตอบแทนที่สร้างจากโปรโตคอล โดยมี APY อยู่ที่ประมาณ 19% ในปี 2024
4) การใช้งานหลายเชนและการนำไปใช้อย่างกว้างขวาง: Ethena อยู่บนบล็อคเชน 24 แห่ง ซึ่งให้บริการฐานผู้ใช้จำนวนมากและระบบนิเวศที่กำลังขยายตัว
5) กลไกเสถียรภาพสภาพคล่องที่เป็นนวัตกรรม: การจัดสรรแบบไดนามิกระหว่างสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ เช่น USDC และ USDT จะช่วยปรับปรุงการจัดการสภาพคล่องและประสิทธิภาพการทำงานในช่วงตลาดหมี
Ethena คือโปรโตคอลดอลลาร์สังเคราะห์ที่ใช้งานบนบล็อกเชน Ethereum ออกแบบมาเพื่อมอบโซลูชันทางการเงินแบบคริปโทเคอร์เรนซีอย่างแท้จริงสำหรับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์หลักของโปรโตคอลนี้คือ USDe (ดอลลาร์สังเคราะห์) และ sUSDe (USDe ที่ถูก Staked) ซึ่งเมื่อรวมกันแล้ว ผู้ใช้สามารถแปลงดอลลาร์คริปโทเคอร์เรนซีเป็นสกุลเงินดิจิทัลได้ และแปลงสินทรัพย์ออมทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทน
ต่างจาก stablecoin แบบดั้งเดิมที่อิงกับเงินตราทั่วไป เช่น USDC หรือ USDT USDe เป็นสกุลเงินดอลลาร์สังเคราะห์ที่มูลค่าไม่ได้รับการสนับสนุนจากเงินตราสำรองที่อยู่ในบัญชีธนาคาร แต่เสถียรภาพของ USDe ยังคงอยู่ผ่านกลยุทธ์เดลต้าเป็นกลาง (Delta-neutral) ที่ผสานการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลแบบ Spot เช่น BTC และ ETH เข้ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้นที่เกี่ยวข้อง การออกแบบที่ล้ำสมัยนี้ทำให้ USDe เป็นโซลูชัน stablecoin ที่เป็นคริปโทเคอร์เรนซีอย่างสมบูรณ์ ปรับขนาดได้ และต้านทานการเซ็นเซอร์
วิสัยทัศน์ของ Ethena คือ "Enable Internet Money" เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจดิจิทัลที่ดำเนินงานอย่างเป็นอิสระจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิม โปรโตคอลนี้ถูกนำไปใช้งานบนบล็อกเชน 24 แห่ง เพื่อให้บริการฐานผู้ใช้ทั่วโลกที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว อุปทานหมุนเวียนของ USDe ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้เป็นองค์ประกอบสำคัญในระบบนิเวศ DeFi
Ethena คืออะไร
USDe เป็นผลิตภัณฑ์หลักของโปรโตคอล Ethena ซึ่งได้รับการออกแบบให้เป็นโซลูชันทางการเงินที่ปรับขนาดได้และรองรับการเข้ารหัสลับ คุณสมบัติหลักประกอบด้วย:
การสนับสนุนแบบมีหลักประกันเต็มรูปแบบ: แต่ละ USDe ได้รับการหนุนหลังโดยการรวมกันของสินทรัพย์ crypto และตำแหน่งอนุพันธ์ที่สอดคล้องกัน
ความสามารถในการประพันธ์: สามารถบูรณาการ USDe ได้อย่างอิสระและใช้งานบนแพลตฟอร์มการเงินทั้งแบบรวมศูนย์และกระจายอำนาจโดยไม่ต้องได้รับอนุญาต
การต่อต้านการเซ็นเซอร์: เนื่องจากไม่ต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานด้านการธนาคารแบบดั้งเดิม USDe จึงลดความเสี่ยงจากการถูกควบคุมหรือการเซ็นเซอร์
ความสามารถในการปรับขนาด: เนื่องจากตลาดอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลขยายตัว ความสามารถในการออกของ USDe จึงสามารถเติบโตต่อไปได้
sUSDe คือ USDe เวอร์ชันที่มีการ Stake ซึ่งช่วยให้ผู้ถือครองได้รับส่วนแบ่งรายได้จากโปรโตคอล ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในปี 2024 sUSDe มีอัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) ที่ 19% ซึ่งทำให้ sUSDe เป็นตราสารออมทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์ที่น่าสนใจอย่างยิ่ง แหล่งที่มาของผลตอบแทนจาก sUSDe:
รายได้จากอัตราการระดมทุนที่สร้างขึ้นผ่านกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าของโปรโตคอล
กำไรที่ได้รับจากการซื้อขายพื้นฐาน
ส่งคืนจากการจัดสรรแบบไดนามิกไปยัง stablecoins ที่มีสภาพคล่อง
รายได้เหล่านี้จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือ sUSDe ตามสัดส่วน
ปัจจุบันผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ Ethena ได้หลายวิธี:
การเข้าถึง USDe แบบไม่ต้องขออนุญาต: ผู้ใช้สามารถรับ USDe ผ่านกลุ่มสภาพคล่อง AMM ภายนอกได้โดยการสับเปลี่ยนสินทรัพย์เช่น USDT หรือ USDC
การผลิตเหรียญ USDe โดยตรง: ผู้สร้างตลาดที่ได้รับการอนุมัติซึ่งผ่านการตรวจสอบ KYC/KYB แล้วสามารถฝากสินทรัพย์สำรองที่มีสิทธิ์เพื่อสร้าง USDe ได้โดยตรง
การแลก USDe โดยตรง: ในทำนองเดียวกัน มีเพียงผู้สร้างตลาดที่ได้รับอนุมัติเท่านั้นที่สามารถเผา USDe เพื่อแลกรับสินทรัพย์สำรองที่เกี่ยวข้องได้
การสเตคและการยกเลิกการสเตค: ในเขตอำนาจศาลที่ได้รับอนุญาต ผู้ใช้สามารถเดิมพัน USDe เพื่อรับ sUSDe และรับส่วนแบ่งรายได้ของโปรโตคอล
USDe ทำงานอย่างไร
อุปทาน ENA ทั้งหมด: โทเค็น 15 พันล้าน
หมวดหมู่ | การจัดสรร | คำอธิบาย | การให้สิทธิ์ |
ผู้สนับสนุนหลัก | 30% | รางวัลสำหรับทีมพัฒนาหลักที่รับผิดชอบในการนำ USDe สู่ตลาด | ระยะหน้าผา 1 ปี จากนั้นปลดล็อค 25% แล้วจึงให้สิทธิตามด้วยการถือสิทธิ์รายเดือนเชิงเส้นของ 75% ที่เหลือเป็นเวลา 3 ปี |
นักลงทุน | — | นักลงทุนสถาบันที่สนับสนุนการพัฒนาโปรโตคอล Ethena | ระยะหน้าผา 1 ปี จากนั้นปลดล็อค 25% แล้วจึงให้สิทธิตามด้วยการถือสิทธิ์รายเดือนเชิงเส้นของ 75% ที่เหลือเป็นเวลา 3 ปี |
มูลนิธิ | — | มุ่งมั่นที่จะขยายขอบเขตและการนำ USDe มาใช้ | — |
การพัฒนาระบบนิเวศ | 30% | จัดสรรเพื่อสนับสนุนการเติบโตของระบบนิเวศและความร่วมมือ | — |
ตารางการให้สิทธิ
ENA คือโทเค็นการกำกับดูแลดั้งเดิมของโปรโตคอล Ethena และมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ ฟังก์ชันหลักประกอบด้วย:
การกำกับดูแล: ผู้ถือ ENA มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอล Ethena และลงคะแนนเสียงในเรื่องการตัดสินใจที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับพารามิเตอร์และการพัฒนา
รางวัล sENA: sENA คือโทเค็นใบเสร็จรับเงินแบบ Liquid Staking ที่แสดงถึง ENA ที่ถูกล็อกไว้ สามารถใช้งานได้อย่างหลากหลายในแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ภายในระบบนิเวศ
รางวัลการสเตก: ผู้ใช้สามารถเดิมพัน ENA เพื่อรับรางวัลเพิ่มเติมและมีส่วนร่วมในการจับมูลค่าระยะยาวของโปรโตคอล
รางวัล sENA
ราคาของโทเค็น ENA ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยสำคัญหลายประการ:
ประสิทธิภาพรายได้ของโปรโตคอล: การเติบโตของการออก USDe และผลตอบแทนจาก sUSDe ส่งผลโดยตรงต่อรายได้ของโปรโตคอล และขยายไปถึงการประเมินมูลค่าตลาดของ ENA ด้วย
การเติบโตของการใช้: เมื่อผู้ใช้และโปรโตคอลต่างๆ หันมาใช้ USDe มากขึ้น การขยายตัวของมูลค่าโดยรวมของระบบนิเวศน่าจะสะท้อนให้เห็นในราคาของ ENA
ภูมิทัศน์การแข่งขัน: ประสิทธิภาพของโทเค็นนั้นได้รับอิทธิพลจากการแข่งขันกับ stablecoin แบบดั้งเดิม เช่น USDC และ USDT เช่นเดียวกับโปรโตคอลดอลลาร์สังเคราะห์อื่นๆ
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ: การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลอาจส่งผลกระทบต่อการนำ USDe มาใช้และการประเมินมูลค่าโดยรวมของ ENA
จากมุมมองการลงทุน Ethena และโทเค็นการกำกับดูแล ENA นำเสนอข้อเสนอที่มีคุณค่าที่น่าสนใจหลายประการ:
รูปแบบธุรกิจนวัตกรรม: กลไกดอลลาร์สังเคราะห์มอบโซลูชันสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งทำงานอย่างอิสระจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดยช่วยจัดการกับความเสี่ยงจากการเซ็นเซอร์และการรวมศูนย์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยเงินเฟียต
โอกาสรับผลตอบแทนที่น่าดึงดูด: sUSDe เสนอ APY ที่สามารถแข่งขันได้ ทำให้เป็นผลิตภัณฑ์ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่เน้นการสร้างรายได้
ข้อได้เปรียบด้านความสามารถในการปรับขนาด: เนื่องจากตลาดอนุพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลยังคงเติบโตต่อไป ขนาดที่เป็นไปได้ของการออก USDe จึงมีความสำคัญ
กลยุทธ์การปรับใช้หลายเชน: การใช้งาน Ethena บนบล็อคเชน 24 แห่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถที่แข็งแกร่งในการขยายระบบนิเวศ
ความมุ่งมั่นต่อความโปร่งใส: โปรโตคอลช่วยเพิ่มความไว้วางใจของผู้ใช้ผ่านแดชบอร์ดแบบเรียลไทม์ การรับรองของผู้ดูแลระบบ และรายงานการตรวจสอบปกติ
ผู้ใช้สามารถซื้อโทเค็น Ethena (ENA) ได้โดยตรงบน MEXC ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นการค้นพบสินทรัพย์คุณภาพ ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงโทเค็นยอดนิยมและโทเค็นใหม่ ๆ ได้ ด้วยตัวเลือกสินทรัพย์ที่หลากหลาย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำเป็นพิเศษ และสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ปลอดภัยและเสถียร MEXC จึงกลายเป็นตัวเลือกที่ผู้ใช้ไว้วางใจ
ปัจจุบัน ENA เปิดให้บริการสำหรับการเทรดสปอต และการเทรดฟิวเจอร์สบน MEXC โดยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายโทเค็นด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำมาก
3) เลือกประเภทคำสั่งซื้อของคุณ ป้อนจำนวน ราคา และพารามิเตอร์อื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง และดำเนินธุรกรรมของคุณให้เสร็จสมบูรณ์
Ethena ได้สร้างระบบนิเวศที่กว้างขวางและขยายตัวอย่างรวดเร็ว:
การปรับใช้ข้าม 24 บล็อคเชน: เปิดใช้งานการทำงานร่วมกันแบบหลายโซ่ได้อย่างราบรื่น
การรวม DeFi และ CeFi: USDe สามารถใช้งานและรวมกันได้อย่างอิสระทั้งบนแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจและแบบรวมศูนย์
เครือข่ายผู้ทำตลาด: สร้างเครือข่ายผู้สร้างตลาดมืออาชีพที่ได้รับการรับรอง KYC/KYB เพื่อรักษาสภาพคล่องและความลึกของตลาด
การมีส่วนร่วมของชุมชน: รักษาชุมชนโลกที่เติบโตและกระตือรือร้นผ่านแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Telegram, Discord และ X (เดิมคือ Twitter)
การเติบโตในระยะยาวของ Ethena ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญหลายประการ:
การขยายตลาด Stablecoin: ความต้องการสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพซึ่งกำหนดมูลค่าเป็นดอลลาร์ทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ USDe มีโอกาสทางการตลาดที่กว้างขวาง
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ: ท่าทีด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้นต่อ stablecoin แบบกระจายอำนาจอาจเร่งการนำมาใช้ได้อย่างมาก
นวัตกรรมทางเทคโนโลยี: การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในด้านเทคโนโลยีและการออกแบบผลิตภัณฑ์จะช่วยเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันของ Ethena
ผลกระทบต่อเครือข่ายระบบนิเวศ: เมื่อมีแอปพลิเคชันต่างๆ บูรณาการ USDe มากขึ้น ผลลัพธ์ของเครือข่ายจะผลักดันการเติบโตแบบก้าวกระโดด
การใช้ในระดับสถาบัน: การมีส่วนร่วมของสถาบันใน USDe ในฐานะโซลูชันดอลลาร์แบบเข้ารหัสอาจถือเป็นก้าวสำคัญสู่การรับรู้ในกระแสหลัก
Ethena ถือเป็นนวัตกรรมสำคัญในภาค stablecoin ที่นำเสนอระบบการเงินแบบคริปโทเคอร์เรนซีเต็มรูปแบบผ่านกลไกเงินดอลลาร์สังเคราะห์ โดยไม่ขึ้นกับโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารแบบดั้งเดิม สำหรับผู้ใช้ที่กำลังมองหาเงินดอลลาร์ดิจิทัลที่ปลอดภัย โปร่งใส และสร้างผลตอบแทน Ethena โดดเด่นในฐานะตัวเลือกที่ล้ำหน้าทางเทคโนโลยีและเชื่อถือได้
สำหรับผู้ลงทุนโทเค็น ENA มูลค่าในระยะยาวของโปรโตคอลขึ้นอยู่กับการเติบโตของการนำ USDe มาใช้ การขยายตัวของระบบนิเวศ และความสามารถของ Ethena ในการแข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพกับ stablecoin แบบดั้งเดิม
ปัจจุบัน MEXC กำลังจัดงาน "ENA Extravaganza" ซึ่งมีเงินรางวัลรวม 1,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในงาน ผู้ใช้สามารถซื้อขาย ENA ได้โดยไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียม และเข้าร่วมกิจกรรมต่างๆ มากมาย เช่น การซื้อขายแบบ Spot, การซื้อขายล่วงหน้า, การฝากเงิน และการเดิมพัน เพื่อลุ้นรับรางวัลใหญ่
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เอกสารนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน ภาษี กฎหมาย การเงิน การบัญชี การให้คำปรึกษา หรือบริการอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง และไม่แนะนำให้ซื้อ ขาย หรือถือครองสินทรัพย์ใดๆ MEXC Learn เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างถ่องแท้และลงทุนด้วยความระมัดระวัง การตัดสินใจลงทุนใดๆ ของผู้ใช้ไม่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มนี้