VanEck ส่งสัญญาณกระทิงคู่สำหรับ Bitcoin เมื่อ Funding Rate ติดลบและ Hash Rate ลดลง

Bitcoin Magazine

VanEck ส่งสัญญาณบวกคู่สำหรับ Bitcoin เมื่ออัตราเงินทุนติดลบและ Hash Rate ลดลง

ข้อมูล onchain และอนุพันธ์ล่าสุดของ Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวย โดย VanEck เน้นย้ำถึงอัตราเงินทุนติดลบและการลดลงของ hash rate ที่กระจุกตัว พร้อมกับความผันผวนที่ลดลงและการวางตำแหน่งที่ระมัดระวัง 

บริษัทระบุในรายงานล่าสุดว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงลดลงจากประมาณ 56% เหลือ 41% เมื่อความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านคลี่คลายลง ในขณะที่อัตราเงินทุนเฉลี่ย 7 วันลดลงสู่ระดับประมาณ -1.8% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 และอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 10 ของการอ่านค่าตั้งแต่ปลายปี 2020

นับตั้งแต่ปี 2020 ผลตอบแทนเฉลี่ย 30 วันของ Bitcoin ในช่วงที่อัตราเงินทุนติดลบอยู่ที่ 11.5% เทียบกับ 4.5% ในทุกช่วงเวลา โดยมีอัตราการให้ผลตอบแทนเป็นบวกที่ 77% เมื่ออัตราเงินทุนรายปีลดลงต่ำกว่า -5% ผลตอบแทน 30 วันถัดไปเฉลี่ยอยู่ที่ 19.4% และผลตอบแทน 180 วันสูงถึง 70% ทำให้อัตราเงินทุนติดลบเป็นสัญญาณซื้อแบบ contrarian ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ VanEck ยังรายงานด้วยว่า 19 ใน 50 ช่วงผลตอบแทน 180 วันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เริ่มต้นในวันที่อัตราเงินทุนติดลบ แม้ว่าช่วงเวลาดังกล่าวจะคิดเป็นเพียงประมาณ 13.6% ของตัวอย่างทั้งหมด

Hash Rate ของ Bitcoin กำลังลดลง

ในด้านการขุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของ hash rate ลดลงสู่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 16 ในช่วง 30 วัน และเปอร์เซ็นไทล์ที่ 9 ในช่วง 90 วัน ในขณะที่ระดับความยากลดลงสู่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 5 และ 6 ตามลำดับ 

มีช่วงการลดลงของ hash rate อย่างต่อเนื่องสามครั้งนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเป็นการกระจุกตัวที่หนาแน่นที่สุดนับตั้งแต่การห้ามขุดของจีนในปี 2021 โดยการลดลงล่าสุดประมาณ 6.7% สิ้นสุดในวันที่ 15 เมษายน 2026 จากการถอยลงทางประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์แบบทั้งเจ็ดครั้ง Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นหลังจาก 90 วันใน 6 กรณี โดยมีกำไรเฉลี่ย 37.7% และกำไรเฉลี่ย 63.1% ในช่วง 180 วัน

กิจกรรมอนุพันธ์และ onchain สะท้อนถึงความรู้สึกระมัดระวังมากกว่าการยอมแพ้ เบี้ยประกัน put เมื่อเทียบกับปริมาณ spot สูงกว่าระดับเดือนเมษายน 2024 มากกว่าหกเท่า ในขณะที่อุปทานที่ใช้งานอยู่ใน 180 วันที่ผ่านมาลดลงสู่ 28.4% ส่งสัญญาณถึงการนอนนิ่งของผู้ถือที่มากขึ้น 

กลุ่มผู้ถือระยะยาว โดยเฉพาะผู้ถือ 7-10 ปีและผู้ถือมากกว่า 10 ปี เพิ่มปริมาณที่ใช้จ่ายสู่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 85 และ 90 ของสี่ปีที่ผ่านมา แต่ VanEck เน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าเป็นการขายออกโดยตรงเสมอไป 

เมื่อพิจารณาโดยรวม บริษัทสรุปว่าอัตราเงินทุนติดลบและความเครียดของ hash rate ก่อให้เกิดพื้นหลังเชิงบวกที่เสริมแรงสำหรับ Bitcoin

"ทั้งการลดลงของอัตราการขุดและอัตราเงินทุนติดลบมีความเกี่ยวข้องกับผลตอบแทน BTC ในอนาคตที่แข็งแกร่ง ด้วยเหตุนี้ เราจึงมีมุมมองบวกต่อ Bitcoin เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ" นักวิเคราะห์เขียน 

ข้อสงวนสิทธิ์ด้านบรรณาธิการ: เราใช้ AI เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการทำงานด้านบรรณาธิการ รวมถึงเพื่อสนับสนุนการวิจัย การสร้างภาพ และกระบวนการประกันคุณภาพ เนื้อหาทั้งหมดได้รับการกำกับ ตรวจสอบ และอนุมัติโดยทีมบรรณาธิการของเรา ซึ่งรับผิดชอบต่อความถูกต้องและความซื่อสัตย์ ภาพที่สร้างโดย AI ใช้เฉพาะเครื่องมือที่ได้รับการฝึกฝนจากเนื้อหาที่มีลิขสิทธิ์ถูกต้องเท่านั้น ใน Bitcoin เช่นเดียวกับในสื่อ: อย่าเชื่อ ตรวจสอบ

โพสต์นี้ VanEck ส่งสัญญาณบวกคู่สำหรับ Bitcoin เมื่ออัตราเงินทุนติดลบและ Hash Rate ลดลง ปรากฏครั้งแรกบน Bitcoin Magazine และเขียนโดย Micah Zimmerman