อัปเดตตลาดคริปโต - 25 เมษายน 2026: ฝ่ายขาแมงมุมกำลังจ่าย ขณะที่ฉลามกำลังสะสม

ภาพรวมตลาด

Bitcoin ซื้อขายที่ $77,608 เมื่อวันที่ 25 เมษายน ลดลง -0.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ภายในกรอบแคบระหว่าง $77,264 ถึง $78,479 การเคลื่อนไหวของราคาดูราบเรียบบนผิวหน้า - ปริมาณการซื้อขายไม่โดดเด่น ไม่มีการขยายทิศทาง ETH ลดลง -0.5% สู่ระดับ $2,314 และตลาดโดยรวมตามมาด้วยการสูญเสียเล็กน้อย มูลค่าตลาดรวมลดลงเล็กน้อย -0.5% โดยไม่มีสินทรัพย์ใดเป็นตัวขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งนี้

Fear & Greed อยู่ที่ 31 (Fear) ลดลง 8 จุดจาก 39 เมื่อวานนี้ การร่วงลงภายในวันเดียวนั้นรุนแรง แต่บริบทรายสัปดาห์ช่วยลดความรุนแรงลง: ดัชนีอยู่ที่ 26 เมื่อเจ็ดวันที่แล้ว หมายความว่าแนวโน้มโดยรวมในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นการฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง ไม่ใช่การเสื่อมถอย การอ่านค่าระบบยังคงเป็น BULLISH - BTC ซื้อขายสูงกว่า EMA 20 งวด อยู่ +1.9% ซึ่งยังคงลาดขึ้นต่อเนื่อง

สัญญาณเชิงโครงสร้างไม่ได้อยู่ที่ราคา แต่อยู่ที่ความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ sentiment บ่งชี้และสิ่งที่ flows แสดงให้เห็น

Flow & Positioning

ชุดข้อมูลสองชุดที่แยกจากกันอธิบายช่วงการซื้อขายเดียวกันจากมุมที่ตรงกันข้าม

Derivatives positioning หันไปในทิศทาง bearish อย่างเห็นได้ชัด Funding rate ของ Bitcoin ติดลบที่ -0.02 หมายความว่าผู้ซื้อขาย short กำลังจ่ายส่วนเพิ่มเพื่อถือสถานะใน perpetual futures Open Interest เพิ่มขึ้น +10.4% สู่ระดับ $25.98 พันล้าน - การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยสัญญา short ใหม่ กลุ่มที่สร้าง bearish exposure ในช่วงการฟื้นตัว 15% ของเดือนเมษายนยังคงอยู่ ยังคงจ่าย และยังไม่ได้ออกจากตลาด

ข้อมูล On-chain บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป Mega-whale ที่ถือ BTC มากกว่า 10,000 BTC กระจาย 25,510 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา อุปทานดังกล่าวไม่ได้กดดันราคา spot เพราะมีการดูดซับ Sharks - กระเป๋าที่ถือ BTC ระหว่าง 100 ถึง 1,000 BTC - ซื้อ 37,920 BTC ในช่วงเวลาเดียวกัน กลุ่ม 1,000 ถึง 10,000 BTC รับเพิ่มอีก 9,570 BTC Exchange Whale Ratio อยู่ที่ 61.89% แต่ Binance บันทึกการไหลเข้าเป็นศูนย์จากกลุ่ม 100 ถึง 10,000 BTC ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ผู้ถือรายใหญ่ไม่ได้เตรียมตัวขาย

ในขณะเดียวกัน spot Bitcoin ETF บันทึกการไหลเข้าสุทธิ $2.12 พันล้านติดต่อกันเก้าวัน - เงินทุนที่มีโครงสร้างเคลื่อนเข้าสู่ยานพาหนะที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในขณะที่ดัชนี sentiment แสดง Fear

ปัจจัยเสี่ยง

การพัฒนาที่เป็นรูปธรรมสามประการได้นำความเสี่ยงเข้าสู่ช่วงการซื้อขายนี้

ประการแรก บราซิลบล็อก 27 แพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์รวมถึง Kalshi และ Polymarket ภายใต้กฎใหม่ที่จัดประเภทสัญญาหลายรายการเป็นการพนัน นี่คือการแทรกแซงด้านกฎระเบียบโดยตรงในตลาดที่เกี่ยวข้องกับ crypto และส่งสัญญาณว่าเขตอำนาจศาลกำลังเคลื่อนไหวเพื่อจำกัดเครื่องมือที่ทำให้เส้นแบ่งระหว่างผลิตภัณฑ์ทางการเงินและการพนันไม่ชัดเจน

ประการที่สอง การประเมินภัยคุกคามจากการประมวลผลควอนตัมที่เผยแพร่ในวันนี้ประเมินว่า BTC จำนวน 6.9 ล้าน BTC - รวมถึงเหรียญที่เชื่อมโยงกับ Satoshi Nakamoto - อาจตกอยู่ในความเสี่ยงหากการโจมตีด้วยการเข้ารหัสควอนตัมกลายเป็นความจริง รายงานดังกล่าวก่อให้เกิดคำถามด้านการกำกับดูแล: Bitcoin ไม่มีกลไกการประสานงานอย่างเป็นทางการสำหรับการโยกย้ายการเข้ารหัสในระดับนั้น ไทม์ไลน์ยังไม่แน่นอน แต่เรื่องเล่านี้สร้างความเสี่ยงด้านพาดหัวข่าว

ประการที่สาม แอฟริกาใต้เผยแพร่ร่างกฎระเบียบที่อาจกำหนดให้ผู้อยู่อาศัยต้องแจ้ง crypto holdings ที่เกินเกณฑ์ในอนาคต และในบางกรณีอาจต้องขายคืนให้รัฐ แม้ยังไม่ได้บังคับใช้ แต่ข้อเสนอนี้เพิ่มรูปแบบของการกระชับกฎระเบียบในตลาดเกิดใหม่ที่อาจลดการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยในภูมิภาคเหล่านั้น

ไปป์ไลน์ IPO ของ SpaceX ก็ควรให้ความสนใจเช่นกัน SpaceX, OpenAI และ Anthropic คาดว่าจะระดมทุนรวมกันมากกว่า $240 พันล้านตั้งแต่เดือนมิถุนายนจนถึงสิ้นปี - การดึงดูดเงินทุนที่แข่งขันกับ crypto สำหรับกองทุนสภาพคล่องกลุ่มเดียวกัน

การอ่านค่าเชิงโครงสร้าง

ช่วงการซื้อขายนี้ผลิตความขัดแย้งที่เงียบสงบ - ไม่ใช่ในราคา แต่ในว่าใครกำลังจ่ายและใครกำลังสะสม

Funding rate ยังคงติดลบ
การไหลเข้าของ ETF ดำเนินต่อเนื่องเป็นเก้าวันติดต่อกัน
Sentiment ลดลงสู่ระดับ 31 (Fear)
การดูดซับ On-chain แซงหน้าการกระจาย

สัญญาณเหล่านี้ไม่ขัดแย้งกัน แต่อธิบายโครงสร้างเดียวกันจากสองมุมมอง เงินทุน short กำลังสะสมในตลาด derivatives ในขณะที่เงินทุนที่อดทนเคลื่อนผ่านยานพาหนะที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและกระเป๋าระดับกลางดูดซับอุปทานที่กระจายออกมา สัญญาณที่ดังที่สุด - funding ติดลบ, การอ่านค่า Fear - ชี้ไปทิศทางหนึ่ง กระแส flows ที่เงียบกว่าชี้ไปอีกทิศทาง

BTC ยังไม่ขยับขึ้นเพื่อกระตุ้น short squeeze ที่ Open Interest ที่สูงขึ้นและ funding ติดลบได้สร้างขึ้นในอดีต แต่ก็ยังไม่พังทลายลงเพื่อยืนยัน bearish positioning ตลาดได้ดูดซับแรงกดดันโดยไม่ปล่อยออกมา นั่นไม่ใช่ความลังเล - แต่เป็นโครงสร้างที่กักเก็บแรงตึง

สิ่งที่สำคัญต่อไป

ช่วงการซื้อขายถัดไปจะชี้ขาดรอบชุดเงื่อนไขที่แคบ

หาก BTC ทะลุ $78,500 ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ยั่งยืน กลุ่ม short book ที่สร้างขึ้นต้านการฟื้นตัวของเดือนเมษายนจะเผชิญกับการบังคับปิดสถานะ Open Interest ที่สูงขึ้นรวมกับ funding ติดลบเป็นการกำหนดค่าที่ไม่เสถียรในอดีต - มันไม่คงอยู่ตลอดไป

หาก BTC หลุดต่ำกว่า $77,264 - จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขาย - ฝ่าย bear จะได้รับการยืนยันครั้งแรกว่ากรอบกำลังแตกลงสู่ทิศทางขาลง นั่นจะเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งแรกในรอบหลายวัน

การประชุม FOMC ยังคงเป็นตัวแปรมหภาค การคาดการณ์นโยบาย Fed มีผลกระทบโดยตรงต่อ positioning ของสินทรัพย์เสี่ยง และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอาจทำให้การกำหนดราคาทั้งหมดเปลี่ยนแปลงไป

สำหรับ XRP: สินทรัพย์กำลังบีบอัดในกรอบแคบใกล้ $1.43 โดยมีโทเค็น 35 ล้านตัวถูกถอนออกจากตลาดในวันเดียว หากการปิดรายเดือนอยู่เหนือ $1.90 ภาพทางเทคนิคจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ หากปิดต่ำกว่า $1.27 นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นเส้นทางสู่ $1.00

กระแสการไหลเข้าของ ETF ที่ต่อเนื่องและการดูดซับ on-chain คือข้อเท็จจริงเชิงโครงสร้างที่เป็นเสาหลัก จับตาดูว่าสิ่งใดสิ่งหนึ่งจะแตกหักหรือไม่

ติดตามการวิเคราะห์ตลาดเพิ่มเติมได้ที่ https://swaphunt.dev