Bitcoin อาจแตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดกาลได้อย่างรวดเร็ว หากแก้ปัญหาควอนตัมได้ ผู้ก่อตั้ง Capriole กล่าว

Charles Edwards ผู้ก่อตั้ง Capriole Investments กล่าวว่า Bitcoin อาจพร้อมสำหรับการปรับราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว หากเครือข่ายแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าที่จับต้องได้ด้านความปลอดภัยหลังยุคควอนตัม โดยพูดในพอดแคสต์ของ Bitcoin Suisse AG ร่วมกับ Dominic Weibel และ Luca Gnos Edwards โต้แย้งว่าการอ่อนประสิทธิภาพของ Bitcoin ในช่วงที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ และความลังเลของสถาบัน บ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านควอนตัมอาจสะท้อนอยู่ในตลาดบางส่วนแล้ว

Edwards มองว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นหนึ่งในโซนโอกาสที่แข็งแกร่งที่สุดของ Bitcoin ในรอบหลายเดือน แต่มีข้อแม้สำคัญ ในมุมมองของเขา Bitcoin "พลิกบทบาทอย่างสิ้นเชิง" หลังจากช่วงขาลงเก้าเดือน โดยแสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับหุ้นและทองคำ แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลในตลาดน้ำมัน และความไม่แน่นอนเชิงมหภาคยังคงอยู่ในระดับสูง

"Bitcoin ที่อยู่ในช่วงขาลงอย่างหนักมาเก้าเดือน พลิกบทบาทอย่างสิ้นเชิงในสองถึงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา" Edwards กล่าว "นั่นเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งมาก ซึ่งจากประสบการณ์ของผม มักเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ครั้งในรอบหลายปี"

ความเสี่ยงด้านควอนตัมกลายเป็นประเด็นหลักของ Bitcoin

ตัวแปรสำคัญตามที่ Edwards กล่าว ไม่ใช่วัฏจักรสี่ปีแบบดั้งเดิม อุปทานนักขุด หรือแม้แต่ความผันผวนเชิงมหภาคระยะสั้นอีกต่อไป แต่คือว่า Bitcoin สามารถแสดงความเคลื่อนไหวที่น่าเชื่อถือไปสู่ลายเซ็นที่ต้านทานควอนตัมได้หรือไม่ ก่อนที่กรอบเวลาของภัยคุกคามที่รับรู้จะแคบลงกว่าเดิม

Edwards กล่าวว่าเขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Bitcoin ในฐานะการลงทุน เพราะสินทรัพย์นี้ถูกลดราคาไปมากแล้ว แต่เขาพูดตรงไปตรงมาเกี่ยวกับความเสี่ยงระยะยาว หากผู้ร่วมพัฒนา Bitcoin Core และระบบนิเวศที่กว้างขึ้นยังคงมองว่าความปลอดภัยด้านควอนตัมเป็นเรื่องไกลตัว

"ผมมองบวกและมีความหวังในมุมมองของนักลงทุน เพราะเราได้รับส่วนลดที่ใหญ่มาก" เขากล่าว "วันนี้ความเสี่ยงถูกสะท้อนราคาเต็มที่แล้วและมากกว่านั้น สำหรับผมนั่นหมายความว่าเป็นโอกาสที่ดีในระยะสั้น"

อย่างไรก็ตาม โอกาสนั้นมีเงื่อนไข Edwards กล่าวว่าความกังวลของเขาคือสมมติฐานการเข้ารหัสปัจจุบันของ Bitcoin อาจกลายเป็นประเด็นที่ตลาดต้องเผชิญจริง ก่อนที่เครือข่ายจะเสร็จสิ้นกระบวนการยาวนานในการพัฒนา ตกลง และเปิดตัวการอัปเกรดหลังยุคควอนตัม

"ถ้าเราไม่ทำอะไรเลยเป็นเวลาสองปี ผมอาจจะไม่มี Bitcoin เหลืออยู่เลย" Edwards กล่าว "สิ่งเหล่านี้มีขีดจำกัดด้านเวลา"

Edwards วิจารณ์สิ่งที่เขามองว่าเป็นความประมาทในส่วนหนึ่งของชุมชนนักพัฒนา Bitcoin แม้ว่าเขาจะยอมรับว่ามีการเตรียมการบางส่วนแล้ว รวมถึงการอ้างอิงถึง BIP 360 แต่เขาโต้แย้งว่า Bitcoin ยังขาดเส้นทางการโยกย้ายที่ชัดเจนสำหรับลายเซ็นหลังยุคควอนตัม และสำหรับเหรียญที่อาจยังคงเสี่ยงอยู่

"นักพัฒนาหลักรายใหญ่บางรายเพิ่งกล่าวว่านี่ไม่ใช่แม้แต่ 100 อันดับแรกของลำดับความสำคัญของเรา" Edwards กล่าว "และผมแค่ คิดว่า ยังไงกัน? สำหรับผมนี่คือสิ่งเดียวที่ Bitcoin ควรให้ความสำคัญ ไม่มีอะไรอื่นที่สำคัญกว่า"

เขากล่าวว่าปัญหาทางเทคนิคนั้นแก้ไขได้ แต่ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย รูปแบบลายเซ็นหลังยุคควอนตัมอาจมีขนาดใหญ่กว่า ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับพื้นที่บล็อก ปริมาณงาน การโยกย้ายกระเป๋าเงิน และการจัดการกับเหรียญที่ไม่มีการเคลื่อนไหว Edwards ยังเน้นย้ำถึงปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขของเหรียญที่สูญหาย รวมถึงเอาท์พุตเก่าที่อาจเสี่ยงต่อการโจมตี หากคอมพิวเตอร์ควอนตัมที่มีประสิทธิภาพเพียงพอมาถึงก่อนการเปลี่ยนผ่านทั่วทั้งเครือข่าย

กรณีฐานของเขาไม่ใช่ว่า Bitcoin จะล้มเหลว แต่เขาคาดว่าแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากสถาบัน การเตรียมพร้อมด้านควอนตัมของ Ethereum และบริษัทที่มุ่งเน้น Bitcoin จะบังคับให้เกิดความคืบหน้าในที่สุด เขาอธิบายว่าสัญญาณที่ชัดเจนใดๆ จากผู้ร่วมพัฒนา Bitcoin Core รายใหญ่ว่าการต้านทานควอนตัมกำลังกลายเป็นลำดับความสำคัญอย่างจริงจัง คือตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีศักยภาพ

"ทันทีที่มีความคืบหน้าในการนำโค้ดมาปรับปรุง Bitcoin ผมคิดว่าเราจะปรับราคาขึ้นและความเสี่ยงนี้จะหายไป" Edwards กล่าว "ถ้าเราได้รับแรงขับเคลื่อนด้านควอนตัม เราอาจมีสถิติสูงสุดใหม่ได้อย่างรวดเร็ว ผมคิดแบบนั้น ถ้าไม่ได้รับ เราอาจไม่ได้เห็นมัน"

ตัวชี้วัดของ Bitcoin ส่งสัญญาณมูลค่า

นอกเหนือจากควอนตัม Edwards กล่าวว่าตัวชี้วัดหลายตัวของ Capriole ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ซื้อขายอยู่ในโซนมูลค่าที่ลึก เขาอ้างถึงแบบจำลองมูลค่าพลังงานของ Capriole ซึ่งเขากล่าวว่าวางมูลค่าที่เป็นธรรมของ Bitcoin ไว้ที่ประมาณ 115,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ามีส่วนลดประมาณ 43% ณ เวลาที่มีการหารือ เขายังชี้ไปที่ค่าที่ถูกลดราคาในตัวชี้วัดต่างๆ เช่น dynamic range NVT, Yardstick, MVRV Z-score และตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับนักขุด

อย่างไรก็ตาม Edwards เน้นย้ำว่าตัวชี้วัดการขุดมีความสำคัญน้อยลงกว่าในอดีต ในกรอบงานของเขา ความต้องการของสถาบันจาก ETF และบริษัทคลังสินทรัพย์ได้กลายเป็นแรงผลักดันด้านอุปทาน-อุปสงค์ที่โดดเด่น เขากล่าวว่าการซื้อของสถาบันกลับมาเป็นบวกอีกครั้งเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่อุปทานของผู้ถือระยะยาวเริ่มเพิ่มขึ้นหลังจากช่วงเวลายาวนานของการขาย

เขาโต้แย้งว่าการรวมกันนั้นสอดคล้องกับการหมดแรงของผู้ขาย และยังช่วยอธิบายว่าทำไม Bitcoin จึงยืนหยัดได้แม้ความเชื่อมั่นจะอ่อนแอ

สำหรับระยะสั้น Edwards ชี้ไปที่ระดับ 71,000 ดอลลาร์ว่าเป็นระดับสำคัญ และกล่าวว่า Bitcoin อาจเคลื่อนไปสู่ระดับ 80,000 ถึง 82,000 ดอลลาร์ หากความแข็งแกร่งในปัจจุบันยังคงอยู่ เขากล่าวว่าการปิดรายสัปดาห์หรือรายเดือนต่ำกว่า 71,000 ดอลลาร์ จะเป็นการท้าทายภาพดังกล่าว

ณ เวลาที่เผยแพร่ BTC ซื้อขายอยู่ที่ 77,629 ดอลลาร์