Bitcoin переміг. Wall Street бореться з токенізованими акціями далі: Galaxy

Чи справді банки підтримують криптовалюти? Алекс Торн з Galaxy розкриває, як лобісти Волл-стріт борються проти токенізованих акцій за зачиненими дверима в Комісії з цінних паперів і бірж США.

Волл-стріт тихо змінив поле бою. Банки та брокерські компанії тепер публічно підтримують Bitcoin та криптовалюти. 

Проте за зачиненими дверима їхні вашингтонські лобісти борються проти справжньої інтеграції криптовалют. 

Алекс Торн з Galaxy прямо заявив про це. Він опублікував розбір нового листа, який Galaxy подав до Комісії з цінних паперів і бірж США, відповідаючи на опір SIFMA та Citadel щодо токенізованих акцій.

Читайте також: 

Аргумент «нейтральності» Волл-стріт не витримує критики

Торн каже, що діючі гравці спираються на хибне тлумачення технологічної нейтральності. Їхня версія вимагає, щоб он-чейн системи повністю відтворювали кожен елемент застарілої інфраструктури. 

Лист Galaxy заперечує це. 

Справжня нейтральність, стверджує Торн, стосується результатів, а не структури. Тест полягає в тому, чи досягаються захист інвесторів, ринкова цілісність та прозорість. Якщо он-чейн ринок відповідає цим критеріям іншими засобами, це підходить. 

Примушувати його копіювати застарілих посередників — це не нейтральність. Це захист діючих гравців, прикритий юридичною термінологією.

Автоматизовані маркет-мейкери не є біржами, а постачальники ліквідності не є дилерами

Лист Galaxy розглядає дві конкретні претензії, висунуті регуляторами та діючими гравцями. 

Перша — чи вважаються кваліфіковані автоматизовані маркет-мейкери біржами. 

Торн каже, що ні. Біржа, згідно зі статутом, є організацією, асоціацією або групою осіб. Кваліфікований автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це код. 

Після розгортання ніхто ним не керує. Ніхто не управляє книгою ордерів, не зупиняє торгівлю чи не контролює доступ. Він просто працює. Позначати його як біржу означає неправильно тлумачити закон.

Класифікація дилера отримує таке ж ставлення. 

Постачальники ліквідності на кваліфікованих автоматизованих маркет-мейкерах вкладають власні активи. У них немає клієнтів. Вони не залучають замовлення і не пропонують двосторонні ринки. Більше того, вони вносять активи в пул і отримують частку комісій, коли інші торгують проти нього. 

Торн каже, що це більше схоже на інвестора, який використовує власний баланс, ніж на дилера, який веде бізнес. Навіть активні постачальники ліквідності, які коригують свої позиції, все ще просто торгують для себе.

Читайте також:

Занепокоєння щодо псевдонімності, прозорості та MEV перебільшені

Лист Galaxy також розглядає запасні заперечення. 

Щодо псевдонімних гаманців, відповідь полягає у дотриманні вимог у регульованих точках доступу. Трансферні агенти можуть прив'язати схвалені гаманці до перевірених особистостей. Архітектура не блокує KYC. Щодо прозорості Торн каже, що діючі гравці розуміють все навпаки. 

Публічні блокчейни публікують повну історію торгівлі, стани пулів, цінові криві та дані про виконання в режимі реального часу. Це більш прозоро, ніж застаріла система, а не менш. 

Щодо Анти-MEV та маніпуляцій Galaxy заявляє, що ризики перебільшені. MEV — це не зловживання непублічною інформацією. Більших інцидентів можна уникнути. І якщо власник із білого списку поводиться неправильно, його особу можна відстежити.

The post Bitcoin Won. Wall Street Fights Tokenized Stocks Next: Galaxy appeared first on Live Bitcoin News.