Акції GE Aerospace (GE) впали на 3,5% після перевищення прибутків за 1-й квартал — ось чому

TLDR

• GE Aerospace повідомила про EPS за Q1 2026 у розмірі $1,86, що перевищило прогноз аналітиків у $1,60, при виручці $11,6 млрд.
• Комерційні замовлення зросли на 93% у річному вимірі до $17,3 млрд; оборонні замовлення зросли на 67% до $6,2 млрд.
• Річний прогноз залишено без змін, але зазначено, що він «тяжіє до верхньої межі діапазону».
• Компанія знизила очікування зростання кількості відльотів до нульового або низького однозначного показника порівняно з попереднім середнім однозначним показником.
• Акції GE скасували ранні передторгові прирости ~2,4% і впали приблизно на 3,5% за день, торгуючись близько $293.

GE Aerospace показала сильний перший квартал, але акції все одно впали — знайома закономірність для компанії, де планка постійно підвищується.

EPS склав $1,86, що на 25% більше, ніж рік тому, і значно перевищує $1,60, які закладав Уолл-стрит. Виручка досягла $11,6 млрд, зростання на 29%, порівняно з прогнозом $10,7 млрд. Замовлення стали ключовим показником: комерційні замовлення зросли на 93% у річному вимірі до $17,3 млрд, тоді як оборонні замовлення збільшилися на 67% до $6,2 млрд.

GE Aerospace, GE

Незважаючи на перевищення прогнозів, акції GE відкрилися нижчими у вівторок, торгуючись близько $293,10, що становить зниження приблизно на 3,5%. Після виходу результатів вони зростали на передторговій сесії на 2,4%, але потім розгорнулися.

Ціни на нафту та уповільнення зростання авіарейсів затьмарюють прогноз

Обережність в оновленому прогнозі GE відображає змінений макроекономічний фон. Після початку конфлікту з Іраном еталонні ціни на нафту на 2028 рік зараз приблизно на $10 за барель вищі, ніж до початку бойових дій. Витрати на авіаційне паливо відповідно зросли, а доступність у найближчій перспективі очікується обмеженою.

Прогноз GE тепер передбачає, що ціна Brent залишатиметься підвищеною до третього кварталу, а потім знизиться до кінця року. Глобальна рецесія до уваги не береться.

Можливо, більш показово те, що GE знизила прогноз зростання кількості відльотів на 2026 рік до нульового або низького однозначного показника порівняно з середнім однозначним показником. Відльоти зумовлюють знос двигунів, а знос двигунів — прибутковий сервісний бізнес GE. Проте компанія очікує лише обмеженого впливу на виручку від послуг цього року, враховуючи, що більшість обсягу технічного обслуговування на 2026 рік уже закріплено за довгостроковими контрактами.

GE також зазначила, що попит на запасні частини випереджає пропозицію, а більшість запасів розподілена на поточний квартал.

Оборона стабільна; маржа в комерційному сегменті знизилася

Оборонний сегмент показав хороші результати. Defense & Propulsion Technologies зафіксувала продажі на суму $3,2 млрд, що на 19% більше у річному вимірі — вище за зростання на 13%, зафіксоване в четвертому кварталі. Оборона становила близько 28% загальної виручки в Q1.

Комерційний сегмент зростав швидше — на 34% у річному вимірі, хоча операційна маржа знизилася приблизно на 2 відсоткові пункти до 26,4%. Падіння відображає вищу частку поставок нових двигунів, які мають меншу маржу, ніж бізнес із запасних частин та послуг вторинного ринку.

Структурні попутні вітри зберігаються

Boeing та Airbus продовжують мати портфелі замовлень, що розтягуються на роки вперед. Постійні виробничі обмеження в обох виробників означають, що авіакомпанії довше утримують старі літаки, що безпосередньо підтримує попит на послуги з технічного обслуговування двигунів GE.

Власний ланцюг постачання GE продемонстрував поступове покращення в кварталі: поставки двигунів зросли завдяки кращій доступності матеріалів.

Акції досягли 52-тижневого максимуму в лютому. До виходу звітності вони вже відступили на 11% від цього піку, що відображає занепокоєння інвесторів через напруженість на Близькому Сході та зростання витрат на паливо. У вівторок після виходу результатів вони втратили ще більше позицій.

Аналітик RBC Кен Герберт у попередній нотатці охарактеризував короткостроковий ризик для комерційного сервісного бізнесу GE від перебоїв у подорожах на Близькому Сході як «обмежений».

The post GE Aerospace (GE) Stock Drops 3.5% After Q1 Earnings Beat – Here's Why appeared first on CoinCentral.