Стейблкоїн-рейки сповільнилися на 19%, але доларові токени продовжують тихо накопичуватися

Обсяг переказів стейблкоїнів впав на 19,18% до $831 млрд за 30 днів, проте ринкова капіталізація та кількість власників зросли, оскільки USDT, USDC і DAI залучили мільярди, тоді як USDe від Ethena зазнав відтоку в $1,1 млрд.

Обсяг переказів стейблкоїнів скоротився на 19,18% до $831 мільярда за останні 30 днів, що сигналізує про зниження ончейн активності, навіть попри те, що ширший ринок стейблкоїнів продовжує розширюватись. Незважаючи на різке падіння пропускної здатності транзакцій, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 2,06% до $305,29 мільярда, тоді як кількість власників збільшилась на 2,32% до 246,94 мільйона, що відображає стабільне прийняття та поведінку утримання в екосистемах цифрового долара.

Стейблкоїни — це криптовалюти, розроблені для підтримання стабільної вартості шляхом прив'язки ціни до конкретного реального активу, як правило, долара США. Вони досягають цінової стабільності за допомогою резервів, забезпечених фіатом, алгоритмічного регулювання пропозиції або механізмів із криптозабезпеченням, що робить їх критичною інфраструктурою для платежів, кредитування в DeFi (Децентралізовані фінанси) та транскордонних переказів.

Притік і відтік розкривають різноспрямовані тенденції

Дані про чистий притік за останні 30 днів виявляють різке розходження серед основних емітентів стейблкоїнів. USDT від Tether очолив рейтинг із чистим притоком у $3,6 мільярда, зміцнюючи своє домінування як найбільшого активу сектору за ринковою капіталізацією, яка наразі становить $188 мільярдів. USDC від Circle посів друге місце з $2 мільярдами чистого притоку, тоді як DAI від MakerDAO зафіксував $1,2 мільярда позитивних потоків, демонструючи стабільний попит на децентралізовані та централізовані інструменти з прив'язкою до долара.

Тим часом USDe від Ethena зазнав найбільшого чистого відтоку — $1,1 мільярда, оскільки стиснення прибутковості підірвало його конкурентну перевагу. Пропозиція USDe впала до рівня листопада 2024 року після приблизно $1,6 мільярда погашень, спричинених стисненням прибутковості приблизно до 3,5%, що значно нижче двозначних показників прибутковості, які спочатку залучили капітал. Перехід до якісніших активів після занепокоєнь щодо стабільності протоколу спрямував інвесторів до більш визнаних стейблкоїнів із прозорими резервними структурами.

Ринкова активність відображає фазу консолідації

Падіння обсягу переказів на 19% вказує на фазу консолідації, а не капітуляцію, оскільки пропозиція стейблкоїнів та кількість власників продовжують зростати, незважаючи на знижену швидкість обігу. Дані з початку 2026 року показали, що обсяг переказів стейблкоїнів досяг $1,78 трильйона лише в лютому, причому швидкість обігу збільшилась із 2,6x до приблизно 6x у річному вимірі, що свідчить про активніший обіг монет у платежах та протоколах DeFi (Децентралізовані фінанси). Нещодавнє відкочування узгоджується із загальним спадом на крипторинку, оскільки Bitcoin (BTC) торгується близько $76 190, нижче нещодавніх максимумів.

Bitcoin наразі коштує близько $76 190, тоді як Ethereum (ETH) торгується близько $2 329. Ринкова капіталізація стейблкоїнів у $305,29 мільярда зараз становить приблизно 1% від загальної пропозиції долара США — milestone, досягнутий у той час, коли річні обсяги транзакцій у 2025 році перевищили $33 трильйони, зрівнявшись із Visa та Mastercard разом узятими.