Академічні дослідження вказують на зростання кореляції Bitcoin з акціями в періоди економічного стресу

• Кореляції зростають під час криз: дослідження показують, що зв'язки між криптовалютами та акціями посилюються під час таких подій, як COVID-19, з перетіканнями, що підсилюють волатильність ринку.

• Криптовалюта тепер діє як ризикований актив, подібний до технологічних акцій, що зумовлено чутливістю до процентних ставок та поведінкою інвесторів.

• Дані глобальних аналізів показують, що шоки Bitcoin пояснюють до 15% варіацій волатильності акцій, підкреслюючи вбудовані ризики криптовалют.

Дослідіть зростаючі кореляції між криптовалютами та акціями у 2025 році. Дізнайтеся, як академічні дослідження розкривають нову роль криптовалют у портфелях під час економічного стресу. Читайте зараз для експертного аналізу та ключових висновків.

Яка поточна кореляція між криптовалютами та акціями?

Кореляція між криптовалютами та акціями еволюціонувала від мінімальної в ранні роки до сильного, змінного в часі зв'язку сьогодні, особливо в періоди ринкового стресу. Академічні дослідження, такі як Liu і Tsyvinski (2021) в Review of Financial Studies, спочатку виявили, що криптовалюти керуються унікальними факторами, такими як імпульс, а не традиційними ринковими ризиками. Однак нещодавні дослідження документують посилені перетікання, позиціонуючи криптовалюту як невід'ємну частину глобальної екосистеми ризику, а не як ізольований актив.

Як посилилися перетікання між криптовалютними та фондовими ринками?

Перетікання між криптовалютами та фондовими ринками посилилися через спільну чутливість до макроекономічних факторів та інституційну інтеграцію. Дослідження Adelopo та ін. (2025) у Financial Innovation розглядає докази нелінійних зв'язків, відзначаючи сильніші зв'язки під час таких подій, як пандемія COVID-19 та російсько-українська війна. Umar та ін. (2021) у Finance Research Letters демонструє високу зв'язаність між криптовалютами та технологічними секторами через індекси імпліцитної волатильності, тоді як Frankovic (2022) у Global Finance Journal підкреслює перетікання прибутків до акцій, пов'язаних з блокчейном.

Нещодавні статті додатково кількісно визначають цю тенденцію. Vuković (2025) у Journal of International Money and Finance використовує байєсівські глобальні VAR-моделі, щоб показати, як криптовалютні шоки пригнічують глобальні фондові індекси, облігації та обмінні курси. Ghorbel та ін. (2024) у European Journal of Management and Business Economics застосовують мережевий аналіз, щоб виявити криптовалюти як ключові передавачі шоків до акцій G7, особливо в бурхливі часи. Lamine та ін. (2024) у Journal of Economics, Finance and Administrative Science ідентифікують динамічні перетікання ризиків від криптовалют до фондових ринків США та Китаю, що досягають піку під час епізодів високої волатильності. Sajeev та ін. (2022) у Journal of Economic Studies документують ефекти зараження Bitcoin на основних біржах, таких як Dow Jones та Shanghai з 2017-2021 років.

Відомчий документ МВФ про перетікання між криптовалютними та фондовими ринками оцінює, що шоки Bitcoin становлять близько 15% варіацій глобальної волатильності акцій, цифра, яка зросла з дозріванням ринків деривативів. Професор Ендрю Уркхарт, керівник фінансів у Бірмінгемській бізнес-школі, підкреслює у своєму аналізі, що криптовалюта тепер демонструє "неприємну поведінку хвоста", подібну до високобетових технологічних секторів. Ці висновки підкреслюють перехід криптовалюти від некорельованої до левериджованого проксі для настроїв щодо ризику.

Часті запитання

Які фактори спричиняють зростання кореляцій між криптовалютами та акціями під час економічного стресу?

Ключові фактори включають чутливість до процентних ставок, спільні бази інвесторів, що використовують леверидж, та інституційні портфельні стратегії. Під час стресу обидва активи стикаються з дисконтованими майбутніми грошовими потоками через зростання ставок, тоді як імпульсна торгівля та зниження ризиків підсилюють перетікання. Дослідження, такі як від МВФ, підтверджують цю закономірність, з кореляціями, що зростають для захисту від волатильності.

Чи залишається криптовалюта хорошим диверсифікатором для портфелів акцій?

Криптовалюти пропонують помірну диверсифікацію на спокійних ринках, але втрачають цю перевагу під час стресу, поводячись як ризикові акції. Академічні докази від Ghorbel та ін. (2024) показують підвищені спільні рухи з акціями під час криз, що свідчить про те, що розподіли повинні розглядати криптовалюту як частину кошика ризику, а не як незалежне хеджування для збалансованого впливу.

Ключові висновки

• Кореляції між криптовалютами та акціями різко зросли: Від ранніх мінімальних зв'язків, нещодавні дані показують сильні перетікання під час глобальних подій, вбудовуючи криптовалюту в традиційну динаміку ризику.
• Паралелі з технологічним сектором очевидні: Спільні драйвери, такі як чутливість до ставок та леверидж, змушують криптовалюту рухатися разом з акціями зростання, згідно з дослідженнями волатильності Umar та ін. (2021).
• Наслідки для портфеля вимагають обережності: Інвестори повинні переоцінити криптовалюту як високобетовий актив, моніторити періоди стресу для потенційних посилених втрат та відповідно коригувати розподіли.

Висновок

Посилення кореляцій між криптовалютами та акціями, як детально описано в академічній літературі з таких джерел, як Financial Innovation та МВФ, сигналізує про дозрівання класу активів, глибоко переплетеного з глобальними ринками. Перетікання під час економічного стресу підкреслюють необхідність інтегрованого управління ризиками в портфелях. Оскільки інституційне прийняття зростає, бути поінформованим про ці динаміки буде вирішальним для інвесторів, що орієнтуються у волатильному ландшафті 2025 року — розгляньте перегляд вашої стратегії сьогодні для стійких результатів.