Акції Nebius (NBIS); падають, оскільки інвестори оцінюють мега-угоди у сфері ШІ та надвисоку оцінку вартості

TLDRs;

• Акції Nebius падають на 4,6% на тлі занепокоєння інвесторів щодо надвисоких коефіцієнтів оцінки.

• Акції залишаються на понад 400% вище річних мінімумів, незважаючи на нещодавній відкат ринку.

• Багатомільярдні угоди з Microsoft та Meta продовжують підтримувати оптимізм щодо зростання.

• Значні капітальні витрати та швидке розширення збільшують як можливості, так і ризики для інвесторів.

Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS), одна з найшвидше зростаючих акцій інфраструктури ШІ 2025 року, завершила тиждень під оновленим тиском, оскільки її акції впали на 4,6%, закрившись близько $98 5 грудня.

Падіння відбувається після багатомісячного зростання, яке вивело Nebius у центр буму ШІ "неохмари", але тепер змусило інвесторів сперечатися, чи не зайшла оцінка акцій надто далеко і надто швидко.

Навіть після останнього падіння Nebius залишається одним із найбільш вражаючих лідерів (за зростанням) на ринку. Акції коливаються приблизно на 30% нижче жовтневого максимуму в $141,10, але все ще більш ніж на 435% вище 52-тижневого мінімуму в квітні, що підкреслює, наскільки агресивно Уолл-стріт зробив ставку на перспективи зростання компанії.

Швидке зростання підняло ринкову капіталізацію Nebius до приблизно $25 мільярдів, цифра, яка передбачає високі очікування — майже в 68 разів більше за попередній дохід і близько 200 разів більше за попередній прибуток. З такими агресивними коефіцієнтами нещодавній відкат ринку менш дивує, ніж надзвичайний річний підйом, що йому передував.

Nebius Group N.V., NBIS

Походження в Yandex, зростання як гравця ШІ-неохмари

Трансформація Nebius з традиційного сегмента Yandex N.V. у провідного незалежного постачальника інфраструктури ШІ є центральною для його інвестиційної привабливості. Після відокремлення від своїх російських операцій у 2024 році компанія змінила бренд на Nebius Group N.V. і перенесла фокус на побудову масивних кластерів GPU та комплексних хмарних середовищ ШІ по всій Європі та Північній Америці.

Зараз компанія керує центрами обробки даних або кластерними проєктами у Фінляндії, Франції, Канзас-Сіті та Вайнленді, позиціонуючи себе як найвидатнішого оператора "неохмари" в Європі, категорії нестандартних хмарних компаній, що пропонують інфраструктуру з пріоритетом ШІ поза тріополією Amazon-Google-Microsoft.

Nebius також має частки у перспективних бізнесах, таких як Avride, TripleTen, Toloka та ClickHouse, допомагаючи розширити свою екосистему за межі обчислювального обладнання у програмне забезпечення, автономні системи та інструменти для розробників.

Змішана торгівля, коли великі гроші входять

Інституційний інтерес до Nebius тихо зростав, незважаючи на нещодавні коливання цін. Останні подання показують, що такі фірми, як Sassicaia Capital Advisers, відкривають нові позиції, додаючи понад 25 000 акцій протягом другого кварталу і роблячи Nebius одним із своїх більших вкладень.

З інституційною власністю близько 22%, акції починають залучати стабільний довгостроковий капітал, який зазвичай асоціюється з дозріваючими технологічними проєктами.

Тим не менш, п'ятничне падіння підкреслює виклики володіння назвою гіперзростання з однаково гіперагресивними витратами. Nebius торгував понад 13 мільйонів акцій 5 грудня, оскільки інвестори оцінювали зростаючі зобов'язання компанії та фінансове напруження, яке може за цим слідувати.

Мегаконтракти підживлюють довгострокову бичачу справу

Оцінка Nebius може бути високою, але такою ж є і динаміка доходів. Компанія показала зростання доходів на 355% у річному обчисленні в третьому кварталі, підживлене безпрецедентним попитом на обчислення ШІ та кластери GPU хмарного масштабу. Ця динаміка тепер підкріплена двома мегаугодами, що формують галузь.

У вересні Nebius уклав п'ятирічний контракт на постачання Microsoft високопродуктивної потужності GPU. Угода, оцінена між $17,4 мільярда та $19,4 мільярда, відправила акції NBIS вгору майже на 50% за одну сесію і встановила компанію як надійну альтернативу американським гіперскейлерам.

Лише через кілька місяців Nebius розкрив другу багаторічну угоду, цього разу з Meta Platforms. Партнерство на $3 мільярди почне нарощувати розгортання протягом місяців і, як повідомляється, обмежене більше обмеженнями потужності Nebius, ніж попитом, що ще більше зміцнює позиціонування компанії як інфраструктурного постачальника для гігантів ШІ.

Разом ці контракти різко підвищили видимість доходів Nebius, зміцнили довіру інвесторів і сприяли зростанню акцій на 248% з початку року.

Пост Nebius (NBIS) Stock; Slides as Investors Weigh Mega AI Deals and Sky-High Valuation вперше з'явився на CoinCentral.