Керуючі грошовими активами вступають у новий рік з яскравою впевненістю щодо економічного зростання, акцій та товарів, а останнє опитування BofA показує, наскільки далеко заходить цей оптимізм.
Опитування оцінює настрої інвесторів на рівні 7,4 за шкалою, що сягає 10, найсильніший показник за чотири з половиною роки. Цей стрибок відображає зміни в рівнях готівки, експозиції до акцій та очікуваннях щодо глобального зростання, і цифра говорить сама за себе.
Сукупна експозиція до акцій та товарів піднялася до найвищого рівня з лютого 2022 року, безпосередньо перед тим, як інфляція часів Covid знищила ринки та швидко підняла глобальні процентні ставки.
Опитування також вказує на рідкісний оптимізм. Майкл Гартнетт, стратег BofA, сказав, що такий бичачий настрій з'являвся лише вісім разів у цьому столітті.
Він вказав на періоди, такі як листопад 2010 року — лютий 2011 року, під час відновлення після фінансової кризи, та хвилю між листопадом 2020 року і липнем 2021 року, коли відновлення після Covid підштовхнуло апетит до ризику вгору.
Він сказав, що ці періоди зазвичай збігаються з різкими спалахами зростання та великими коливаннями цін на активи.
Відстеження змін у основних фондових індексах
Глобальне зростання вже помітне. Індекс MSCI All-Country World Index виріс майже на 20% у 2025 році, відзначивши третій поспіль рік сильної двозначної прибутковості. Центральні банки в основних економіках знижували ставки, поки зростання залишається стабільним, і ця комбінація підтягнула бенчмарки близько до рекордних максимумів.
Опитування показує, що 57% респондентів очікують м'якої посадки для економіки, і лише 3% очікують жорсткої посадки, найнижча частка за два з половиною роки. Запаси готівки знизилися до 3,3% з 3,7% у попередньому місяці.
Занепокоєння залишаються навколо оцінок американських технологічних компаній, багато спостерігають за тим, що вони називають бульбашкою AI. Нетто 14% учасників все ще вважають, що компанії витрачають занадто багато на капітальні витрати, знизившись з піку 20% минулого місяця.
Ф'ючерси, прив'язані до промислового індексу Dow Jones, впали на 164 пункти, або на 0,34%, тоді як ф'ючерси S&P 500 впали на 0,56%, а ф'ючерси Nasdaq 100 впали майже на 0,83%. Усі три основні індекси США завершили понеділок у червоній зоні після втрат у великих акціях, пов'язаних з AI.
У Європі також був важкий ранок. Stoxx 600 торгувався на 0,2% нижче опівдні в Лондоні. Більшість секторів та основних бірж знизилися. CAC 40 впав на 0,10% до 8 116,64. FTSE 100 опустився на 0,44% до 9 708,52.
Німецький DAX знизився на 0,36% до 24 141,53, а іспанський IBEX 35 втратив 0,36% на рівні 16 980,40. Італійський FTSE MIB виріс на 0,08% до 44 150,17, даючи Європі принаймні одну зелену точку. Більш широкий Stoxx Europe 600 впав на 0,19% до 581,44.
Відстеження змін у глобальних економічних сигналах
Економічні дані з Європи надійшли слабкими вівторка вранці, з приватною діяльністю в зоні євро, яка сповільнювалася більше, ніж очікувалося, оскільки німецька промисловістьослабла.
Згідно з даними LSEG, композитний PMI від S&P Global знизився до 51,9 з 52,8, все ще вище позначки 50, яка відокремлює зростання від скорочення, оскільки аналітики очікували стабільного показника.
Це відбувається в той час, коли Європейський центральний банк готується встановити ставки востаннє цього року. Трейдери не очікують суттєвих змін у політиці, враховуючи, що інфляція все ще близько до цільового показника 2%.
Дохідність казначейських облігацій США знизилася, оскільки інвестори готувалися до нових даних. 10-річна дохідність знизилася до 4,178%, знизившись менш ніж на один базовий пункт. 2-річна утримувалася на рівні 3,508%, тоді як 30-річна піднялася до 4,853%. Більш короткі терміни погашення показали змішані рухи, з 1-місячною на рівні 3,696%, 1-річною на рівні 3,555%, 3-місячною на рівні 3,655% та 6-місячною на рівні 3,62%. Базовий пункт дорівнює 0,01%, а дохідність рухається протилежно до цін.
Трейдери зараз чекають на дані про робочі місця за листопад. Економісти очікують 50 000 нових несільськогосподарських робочих місць, знизившись зі 119 000 у вересні. Вони бачать безробіття на рівні 4,5%, трохи вище, ніж 4,4% у вересні.
Дані про роздрібні продажі за жовтень також з'являться вівторка вранці, додаючи ще більше палива для ринків, які вже рухаються на очікуваннях ставок в умовах економічного фону президента Трампа на 2025 рік.
Не просто читайте криптоновини. Розумійте їх. Підпишіться на нашу розсилку. Це безкоштовно.
Джерело: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
