Що ринок стейблкоїнів на $310 млрд розкриває про впровадження криптовалют

Хокейне зростання впровадження стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів досяг важливої віхи 12 грудня 2025 року, досягнувши загальної вартості 310 мільярдів доларів. Це становить збільшення на 70% лише за один рік. Це зростання є не просто черговим показником криптовалютної бульбашки; воно сигналізує про фундаментальний зсув у тому, як цифрові активи починають використовуватися в усьому світі.

Щоб зрозуміти, чому ринок стейблкоїнів вартістю 310 мільярдів доларів має значення, спочатку необхідно зрозуміти, що таке стейблкоїни. На відміну від Bitcoin (BTC) або Ether (ETH), які коливаються на основі ринкових настроїв, стейблкоїни розроблені для досягнення цінової стабільності шляхом прив'язки до базового активу, зазвичай через резервне забезпечення або алгоритмічні механізми. Зазвичай це долар США, хоча деякі прив'язані до євро або товарів, таких як золото.

Ця проста конструкція вирішує критичну проблему криптовалюти: волатильність. Надсилаючи 100 доларів міжнародно, більшість користувачів хочуть знати, що сума надійде як 100 доларів, а не 50 або 150 доларів, залежно від умов валютного ринку. Стейблкоїни роблять це можливим, діючи як міст між традиційними фінансами та децентралізованою економікою.

Ринок домінується USDT від Tether (USDT) з 172 мільярдами доларів і USDC від Circle (USDC) з 145 мільярдами доларів. Разом вони становлять приблизно 80% глобальної активності транзакцій стейблкоїнів. Ця концентрація виявляє щось важливе про впровадження криптовалюти: користувачі, як правило, надають пріоритет мережевим ефектам і довірі, а не лише технологічній новизні.

Чи знали ви? На багатьох великих криптовалютних біржах стейблкоїни зараз становлять приблизно 80% загального обсягу торгівлі, фактично виступаючи як грошова складова ринку цифрових активів за замовчуванням.

Глобальна платіжна революція будується непомітно

Стейблкоїни демонструють свій найбільш трансформаційний потенціал у міжнародних платежах. Традиційні міжнародні грошові перекази покладаються на численних посередників, включаючи банки-кореспонденти, розрахункові палати та валютних брокерів. Кожен рівень додає комісії та затримки. Типовий міжнародний переказ може тривати від трьох до п'яти робочих днів і коштувати 2%-3% від суми транзакції.

Перекази на основі стейблкоїнів можуть бути розраховані за хвилини за витрат всього лише частки відсотка. Деякі постачальники грошових переказів повідомляють про зниження витрат до 95% при переході з традиційних платіжних рейок на розрахунки стейблкоїнами, одночасно скорочуючи час розрахунку з днів до хвилин.

У економіках з високою інфляцією, таких як Аргентина та Венесуела, стейблкоїни все частіше використовуються як засіб збереження вартості, коли місцеві валюти стають нестабільними. Це відображає форму фінансової інклюзії, в якій окремі особи отримують доступ до відносно стабільних цифрових активів без покладання на традиційні банківські рахунки в регіонах з обмеженою банківською інфраструктурою.

Чи знали ви? Дослідження FIS показує, що майже три чверті споживачів були б готові спробувати стейблкоїни, якби вони пропонувалися їхнім банком, тоді як лише 3,6% кажуть, що почуваються комфортно, використовуючи нерегульованих постачальників.

Інституційний попит має вирішальне значення для впровадження стейблкоїнів

Чи то придбання Stripe платформи стейблкоїнів Bridge, представлення Circle блокчейну Arc layer-1 або запуск власного протоколу layer-1 від підтримуваного Tether Stable, зрозуміло, що великі гравці все більше інвестують у спеціально створену інфраструктуру, спрямовану на подальше підвищення ефективності стейблкоїнів.

Згідно зі звітом Fireblocks 2025 року "Стейблкоїни в банківській справі", майже половина опитаних установ вже використовували стейблкоїни в операційних умовах, а ще 41% пілотували або планували впровадження. Серед активних користувачів найпоширенішими випадками використання є міжнародні транзакції. Опитування Ernst & Young показало, що 62% використовують стейблкоїни для оплати постачальникам, тоді як 53% приймають їх для бізнес-платежів.

Інституційний перехід від спекуляції до операційної необхідності змінює впровадження стейблкоїнів. Корпоративні скарбники все частіше розглядають стейблкоїни як інструменти робочого процесу. Капітал, що рухається через традиційні банківські системи, може нести альтернативні витрати та валютний ризик, тоді як стейблкоїни дозволяють майже миттєвий розрахунок 24/7 з покращеною видимістю.

Чи знали ви? Галузеві опитування 2025 року показують, що стейблкоїни часто є першим продуктом блокчейну, який установи пілотують внутрішньо, навіть до експозиції Bitcoin або Ethereum, оскільки вони найбільш тісно узгоджуються з існуючими грошовими та казначейськими робочими процесами.

Стейблкоїни еволюціонували, щоб стати основою DeFi

Стейблкоїни відіграють центральну роль у стеку децентралізованих фінансів (DeFi). Основні протоколи, такі як Aave та Curve, структурують свої основні пули кредитування та торгівлі навколо стейблкоїнів, оскільки вони пропонують передбачувану заставу з низькою волатильністю. Розробники також експериментують з дохідними стабільними активами, такими як USDe від Ethena (USDE), які призначені для автоматичної генерації прибутку та перетворення пасивної валюти на продуктивний капітал.

Обсяги транзакцій стейблкоїнів відображають цю роль. У 2025 році обсяги ончейн переказів, пов'язаних з основними стейблкоїнами, досягли багатотрильйонного рівня на річній основі, з темпами зростання, які в певні періоди та виміряні за чистою розрахунковою вартістю перевищили показники традиційних карткових мереж. Обсяги розрахунків стейблкоїнів почали конкурувати з обсягами глобальних постачальників платежів, хоча більшість користувачів не взаємодіють з цими рейками безпосередньо.

Чи знали ви? У 2025 році більше половини загальної заблокованої вартості DeFi знаходиться в стейблкоїнах, що робить їх основною заставою та обліковою одиницею для багатьох ончейн протоколів кредитування та пулів ліквідності.

Питання масштабу: від мільярдів до трильйонів

Заголовок про 310 мільярдів доларів викликає очевидне питання: якщо стейблкоїни настільки корисні, чому ринок ще не досяг трильйонного діапазону? Відповідь полягає в тому, як зазвичай відбувається впровадження фінансової інфраструктури, поступово спочатку, а потім раптово.

Наразі стейблкоїни в основному функціонують як торгова інфраструктура на криптовалютних ринках і як міжнародні платіжні рейки для грошових переказів та інституційних потоків. Щоб стейблкоїни масштабувалися значуще, кілька рівнів інфраструктури все ще потребують дозрівання. До них належать сумісні он-рампи та оф-рампи, що з'єднують банки та гаманці, інструменти для торговців, які роблять прийняття стейблкоїнів таким же інтуїтивним, як платежі карткою, та користувацькі інтерфейси, які абстрагують складність блокчейну.

Кілька галузевих аналізів моделюють сценарії, в яких пропозиція стейблкоїнів досягне 2 трильйонів доларів до 2028 року, припускаючи ширшу інтеграцію великими фінансовими установами. Ці прогнози базуються на еволюції стейблкоїнів від інструменту, орієнтованого на торгівлю, до більш універсального рівня цифрових грошей, що використовується в електронній комерції, платежах між бізнесами та вбудованих фінансах.

Чи знали ви? Згідно з Markets in Crypto-Assets (MiCA) та Guiding and Empowering Nation's Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, провідні фіатні стейблкоїни повинні бути повністю забезпечені високоякісними активами та підлягати регулярним аудитам та розкриттям. Ця структура ближча до традиційних регульованих фінансів, ніж багато ранніх криптовалютних експериментів.

Надійна інфраструктура є ключем до масового впровадження

Швидко зростаючий ринок стейблкоїнів розповідає ширшу історію про те, як насправді поширюються трансформаційні технології. Стейблкоїни можуть не домінувати в заголовках так, як це роблять цикли халвінгу Bitcoin, але вони живлять велику частину реального використання під цими наративами.

Цей клас активів поєднує цінову стабільність, регуляторну структуру та технічну композиційність таким чином, що приваблює як консервативні установи, так і експериментальні протоколи DeFi. Оскільки такі рамки, як MiCA та GENIUS Act, набувають чинності, і оскільки ринок продовжує дозрівати, стейблкоїни, ймовірно, залишаться центральними для зв'язку криптовалюти з основними фінансами.

Для звичайних користувачів найбільш впливовою інновацією в криптовалюті може бути зовсім не новий блокчейн, а стабільне розширення цифрових доларів, які просто працюють ефективніше, ніж платіжні рейки, які вони замінюють.