«Корейський Баффет» планує придбати Korbit, що може змінити ситуацію на четвертій за величиною біржі в Південній Кореї.

Автор: Zen, PANews

Південнокорейські криптовалютні біржі постійно перебувають у русі. Наприкінці 2025 року з'явилися повідомлення, що Mirae Asset Group, південнокорейський фінансовий гігант, прагне отримати частку в Korbit, четвертій за величиною криптовалютній біржі Південної Кореї. Ця новина про вихід традиційного фінансового гіганта на ринок криптовалют знову привернула увагу до південнокорейського ринку.

Наразі Mirae Asset Group підписала меморандуми про взаєморозуміння з найбільшим акціонером Korbit NXC та другим за величиною акціонером SK Planet. Угоди охоплюють приблизно всі акції, якими володіють обидві компанії, при цьому вартість операції оцінюється від 100 до 140 мільярдів корейських вон (приблизно від 70 до 100 мільйонів доларів США). Через угоди про конфіденційність Mirae Asset Group не може підтвердити конкретні деталі.

«Південнокорейський Баффет» виходить на ринок криптовалют

Mirae Asset Group є однією з провідних інтегрованих фінансових груп Південної Кореї з бізнесом, що охоплює управління активами, інвестиційний банкінг та брокерські послуги з цінними паперами, а також страхування, при цьому глобалізація є її довгостроковим стратегічним пріоритетом. Згідно з розкриттям інформації групою, станом на липень 2025 року загальний обсяг активів під управлінням перевищив 700 мільярдів доларів США.

Групу очолює Пак Хьон-джу, якого часто називають «корейським Уорреном Баффетом». З моменту заснування Mirae Asset Group у 1997 році Пак виступав ключовою особою, що приймає рішення в групі, і наразі обіймає посаду директора з глобальної стратегії, зосереджуючись на зарубіжних операціях. За даними The Korea Times, джерела повідомляють, що Пак постійно наголошував на вивченні бізнесу, що поєднує традиційні та цифрові активи у світовому масштабі.

Тому це придбання Korbit відповідає баченню Пак Хьон-джу щодо фінансових інновацій на основі цифрових активів. Наразі Mirae Asset Consulting, нефінансова дочірня компанія Mirae Asset, підписала меморандуми про взаєморозуміння з двома основними акціонерами Korbit — NXC, холдинговою компанією ігрового гіганта Nexon, та SK Planet, дочірньою компанією SK Group. NXC та її афілійовані особи разом володіють приблизно 60,5% акцій, тоді як SK Planet володіє приблизно 31,5%.

Причиною використання Future Asset Consulting для завершення придбання Korbit є те, що Південна Корея з 2017 року встановила принцип «відокремлення фінансів та віртуальних активів», який передбачає, що традиційним фінансовим установам загалом заборонено безпосередньо керувати, володіти або контролювати бізнес, пов'язаний з віртуальними активами. Тому нефінансова дочірня компанія, що виступає в якості суб'єкта придбання, може обійти регуляторні обмеження.

Mirae Asset ще офіційно не відреагувала на цю справу, але джерела, обізнані з питанням, кажуть, що загальний напрямок підписання меморандуму про взаєморозуміння в основному підтверджено. Цей крок також розглядається як важливий сигнал того, що традиційні південнокорейські фінансові установи активно розширюють свій бізнес цифрових активів.

Зменшення частки ринку та багаторічні збитки, Korbit сподівається на нового власника

Вихід Mirae Asset Group на індустрію криптовалют з несподіваним придбанням Korbit широко розглядається як крок, який матиме значний вплив на південнокорейський ринок криптовалют. Деякі оптимісти навіть прогнозують, що придбаний Korbit зламає монополію, яку утримують дві основні біржі, Upbit та Bithumb.

Заснований у 2013 році, Korbit був однією з перших криптовалютних бірж у Південній Кореї, що запустила торгівлю Bitcoin до корейської вони (BTC/KRW). На початку свого існування Korbit займав помітну позицію на ринку торгівлі блокчейном за корейські вони, але його вплив поступово зменшувався у міру посилення ринкової конкуренції.

Хоча Korbit стверджує, що є четвертою за величиною криптовалютною біржею в Південній Кореї, його ринкова позиція та частка ринку значно поступаються Upbit та Bithumb. Станом на кінець грудня 2025 року Upbit та Bithumb мали приблизно 67% та 27% частки ринку за 24-годинним обсягом торгівлі відповідно, тоді як третя за величиною біржа Coinone мала близько 5%, а Korbit — менше 1%, значно відстаючи від лідерів галузі.

З точки зору структури акціонерів, NXC, холдингова компанія південнокорейського ігрового гіганта Nexon, придбала приблизно 62% віртуальної біржі активів Korbit у 2017 році за 93 мільярди вон (приблизно 70 мільйонів доларів США). У 2021 році SK Square (або SK Planet), інвестиційна платформа SK Group, інвестувала приблизно 90 мільярдів вон у Korbit, придбавши приблизно 35% акцій і ставши другим за величиною акціонером. Згодом частка NXC була розбавлена до приблизно 60,5%, тоді як SK Square володіла приблизно 31,5%.

З точки зору часу, вихід двох традиційних гігантів у майбутні галузі, такі як блокчейн та метавсесвіт, здається своєчасним. Однак операційна діяльність Korbit була далеко не ідеальною. Після придбання NXC його показники поступово погіршувалися, що призвело до операційних збитків протягом кількох років поспіль. У 2024 році південнокорейський ринок криптовалют відновився, що нарешті дозволило Korbit повернутися до прибутковості. Збитки Korbit у 2024 році були значно меншими, ніж у 2023 році. У поєднанні з неповторюваними прибутками від інвестування в криптоактиви Korbit досяг чистого прибутку в розмірі 9,8 мільярдів вон минулого року.

Тому NXC та SK Square вже почали шукати стратегію виходу, щоб знайти покупця для Korbit. У лютому 2024 року в ЗМІ з'явилися повідомлення про те, що NXC планує продати свою приблизно 48% частку в Korbit. Починаючи з 2023 року, NXC та SK Square зв'язувалися з кількома потенційними покупцями, але переговори неодноразово зривалися через розбіжності в очікуваннях щодо ціни та внутрішні/зовнішні проблеми потенційних покупців.

Варто зазначити, що в листопаді 2025 року з'явилися повідомлення про те, що Bybit розпочав обговорення з Korbit щодо потенційного придбання, але Korbit негайно спростував чутку, заявивши, що «не було жодного повідомлення чи переговорів щодо продажу акцій».

Південнокорейські криптовалютні біржі стикаються з жорсткою конкуренцією та посиленням регулювання

Поточний південнокорейський ринок криптовалют сформував дуополію, де Upbit домінує, а Bithumb робить потужний поштовх. Після забезпечення своєї частки ринку обидва гіганти все ще будують свої конкурентні переваги, одночасно активно досліджуючи способи розширення своїх бізнес-імперій.

Upbit, лідер галузі, якою керує Dunamu, оголосив про своє придбання південнокорейським технологічним гігантом Naver через його фінансову дочірню компанію Naver Financial в операції з обміну акціями на суму 10,3 мільярда доларів. Згідно з графіком, оголошеним обома сторонами, остаточний своп акцій очікується 30 червня 2026 року.

Крім того, за даними Bloomberg, Upbit планує провести первинне публічне розміщення акцій (IPO) на Nasdaq після завершення злиття з Naver Financial.

Bithumb активно готується до свого лістингу 2026 року на південнокорейській KOSDAQ. У 2025 році компанія розпочала корпоративну реструктуризацію, юридично та фінансово відокремивши свій основний бізнес біржі від небіржових операцій, таких як інвестиції, холдингові компанії та новий бізнес. Це має на меті представити більш чіткі бізнес-межі та ізоляцію ризиків під час процесу перевірки лістингу. Samsung Securities, як повідомляється, є головним андеррайтером його IPO, і тривають належна перевірка та інші підготовчі роботи до лістингу.

Тому, враховуючи все більш жорстку ринкову конкуренцію, Korbit з його надзвичайно низькою часткою ринку стикається з величезними труднощами у прориві через конкуренцію.

З іншого боку, регуляторний тиск не тільки перешкоджає розвитку бізнесу, але й збільшує невизначеність майбутніх придбань активів.

Наприкінці 2025 року Департамент фінансової розвідки (FIU) Південної Кореї оголосив, що Korbit було попереджено та оштрафовано на 2,73 мільярда вон (приблизно 2,08 мільйона доларів США) за порушення Закону про конкретну фінансову інформацію. Представник компанії та особа, відповідальна за повідомлення про порушення, також були попереджені та покарані. Штрафи FIU є типовими заходами примусового виконання проти південнокорейських бірж, в основному зосереджуючись на тому, чи виконують платформи свої зобов'язання щодо належної перевірки клієнтів та обмежень операцій. Раніше агентство також оштрафувало Dunamu приблизно на 35,2 мільярда вон.

Крім того, Комісія з фінансових послуг Південної Кореї у своєму запропонованому «Базовому законопроєкті про цифрові активи», поданому до Національної асамблеї, запропонувала обмежити частку володіння основних акціонерів у чотирьох основних біржах віртуальних активів країни до 15%-20%, прагнучи запобігти контролю над діяльністю бірж невеликою кількістю засновників та акціонерів. Якщо законопроєкт буде прийнятий, великі біржі зіткнуться зі структурними коригуваннями та реструктуризацією, що викликає серйозну стурбованість у галузі щодо надмірного державного регулювання.

Тому невідомо, чи зможуть Mirae Asset та Korbit зрештою досягти угоди. Незважаючи на невелику частку, Korbit, як ліцензована біржа, володіє відповідною інфраструктурою для підключення до банківських рахунків, що робить її привабливою для традиційних фінансових установ та дозволяє швидкий доступ до регульованого бізнесу віртуальних активів. Якщо придбання відбудеться, Mirae Asset, як традиційний фінансовий гігант, може надати Korbit підтримку, що значно перевищує підтримку його існуючих акціонерів, що ще більше сприятиме інтеграції традиційного фінансового та криптовалютного бізнесу.