Фінансові ринки, ймовірно, зростуть на хвилі ейфорії на початку 2026 року, перш ніж зазнати різкого спаду пізніше того ж року, за словами економіста Хенріка Цеберга.
У цьому контексті Цеберг попередив, що ринкове зростання 2025 року демонструє ознаки завершального злету пізнього циклу, а не початку стійкого розширення, зазначив він у публікації Substack від 1 січня.
Хоча він очікує, що ризикові активи зростуть у найближчій перспективі, Цеберг стверджував, що це зростання створює передумови для болісного розвороту, коли економічна реальність наздожене.
Його прогноз з'являється в момент, коли настрої інвесторів входять у новий рік на надзвичайно бичачих рівнях після сильного 2025 року для акцій і поновлених спекуляцій ризиковими активами.
Ринкові наративи на 2026 рік домінуються очікуваннями стійких прибутків, з оптимізмом, зосередженим на зростанні, керованому технологіями, м'якій посадці економіки та продовженні підтримки ліквідності. Цеберг визнав, що ці фактори можуть підживити подальше зростання на початку року, потенційно спричинивши агресивне плавлення цін на активи.
Відрив від базових фундаментальних показників
Незважаючи на бичачий тон, він застеріг, що зростання все більше відривається від базових економічних умов. Він описав поточне середовище як пізню стадію циклу, в якій ринки продовжують зростати, навіть коли реальна економіка показує ознаки втоми.
На його думку, ця розбіжність не є незвичайною і історично з'являлася поблизу основних ринкових піків, коли інвестори зосереджуються на імпульсі та ліквідності, ігноруючи послаблення фундаментальних показників.
Цеберг вказав на минулі цикли, в яких ринки досягали нових максимумів безпосередньо перед різкими спадами, коли ціни зростали, навіть коли економічні показники погіршувалися. Він стверджував, що виникає подібна модель, керована страхом упустити можливість і спекулятивною поведінкою, яка продовжує штовхати ціни вище, незважаючи на зростаючі ризики під поверхнею.
Хоча в найближчій перспективі він конструктивний, він розглядає зростання як фазу пізнього циклу, а не стійкий висхідний тренд, попереджаючи, що після того, як ейфорія згасне, уповільнення зростання та слабші фундаментальні показники можуть спровокувати різку корекцію.
Початок 2026 року все ще може сприяти прийняттю ризиків, але ширший цикл вказує на значний крах після завершення цукрового зростання.
Зображення надано через Shutterstock
Джерело: https://finbold.com/economist-predicts-2026-market-sugar-high-warns-of-bust-afterward/
