Ринки прогнозів обіцяли неупереджену правду, але вони будуть переповнені маніпулюванням

Якщо ринки прогнозів мають відображати колективну мудрість натовпу, чому вони починають виглядати більше як місце, де найкраще підключені гравці змінюють результати на свою користь? Ця напруга знаходиться в центрі одного з найшвидше зростаючих секторів Web3.

Платформи прогнозування, такі як Polymarket, несподівано стали двигунами зростання користувачів, залучаючи звичайних гравців з Web2 у DeFi. Але чим глибше вони масштабуються, тим більше виявляють структурне протиріччя. Система, призначена для розкриття неупередженої правди, може бути все більш вразливою до маніпуляцій, інсайдерської переваги та викривлень, спричинених капіталом.

Це насправді гірше, ніж ажіотаж навколо криптовалют і спекуляція токенами. Йдеться про те, як ринки прогнозів змінюють взаємозв'язок між довірою, грошима, інформацією та людською поведінкою, і що відбувається, коли ці стимули стикаються.

Прозорості недостатньо

Тріщини в системі стають все важче ігнорувати. Ринки прогнозів прославляли за їхню здатність агрегувати інформацію від різноманітних учасників. Реальність, яка виникає сьогодні, є більш складною. Коли грошові пули поглиблюються, слідує стратегічна поведінка.

Кити можуть змінювати ціни на свій розсуд, а інформаційна асиметрія є конкурентною перевагою, а не фільтром точності. І на відміну від ринків цінних паперів, платформи прогнозування працюють у регуляторному просторі, де інсайдерську поведінку важче класифікувати, не кажучи вже про покарання.

Випадок Polymarket із псевдонімним трейдером AlphaRaccoon ідеально це відображає. У 2025 році трейдер точно передбачив майже кожен результат у низці ринків, пов'язаних із результатами Google "Year in Search", як повідомляється, заробивши понад 1 мільйон доларів за один день. Майже ідеальний рекорд підняв питання, яке потрясає основу ринків прогнозів: це був приклад блискучого аналізу чи привілейованої інформації?

Правила інсайдерської торгівлі в стилі Комісії з цінних паперів і бірж США не повністю поширюються на ринки прогнозів, і через це підозра залишається без відповіді, і ця неоднозначність загрожує суспільній довірі.

Ліквідність, упередженість та вплив китів

Навіть без прямого зловживання інформацією структурні викривлення зберігаються. На багатьох ринках прогнозів відсутня глибока ліквідність, тому ціни можуть бути непропорційно змінені невеликою кількістю великих трейдерів. Теоретично ринок прогнозів відображає розподілену реальність. На практиці він може починати відображати того, у кого найсильніший гаманець.

Це перетворення від "відкриття колективної віри" до "впливу китів" є місцем, де зростають ризики цілісності. Небезпека полягає в підриві довіри до обіцянки, що ринки Web3 справедливіші за своїх централізованих попередників.

Уроки зі скандалів у спортивних ставках

Web3 не є першою сферою, яка стикається з корупцією через інформаційну перевагу. У звичайних спортивних ставках у 2025 році спалахнуло кілька скандалів. Деякі спортсмени, тренери та інсайдери використовували доступ до даних і вплив на результати.

Гравці Національної баскетбольної асоціації (NBA), включаючи Террі Роз'є та Чонсі Біллапса, були звинувачені в імовірних шахрайських схемах ставок, які використовували непублічну інформацію. У Major League Baseball Еммануель Класе та Луїс Ортіс зіткнулися з обвинувальними актами, пов'язаними з маніпулюванням подачами з метою ставок. Великі ліги швидко ввели нові обмеження на ставки, але не раніше, ніж цілісність регульованих ринків була поставлена під сумнів по всій країні.

Це показує, що кожен раз, коли людська поведінка, гроші та невизначеність перетинаються, спокуса зростає. Якщо елітні спортсмени можуть ризикувати в'язницею заради переваги в цих суворо регульованих системах, ринки прогнозів, які працюють під м'якшим наглядом, стикаються з ще більшим ризиком.

Місія змінюється, чи визнають це будівельники чи ні

Ринки прогнозів уявлялися як демократичні оракули. Користувачі виражали б віру капіталом, а сукупна ціна розкривала б імовірність. Але сьогоднішня ринкова реальність показує, що вираження може стати впливом. Ставка — це вже не лише відображення віри; вона може змінити настрої, змінити наратив або посилити вибіркову інформацію.

Цей перехід тягне ринки прогнозів до кризи ідентичності. Чи є вони ринками правди? Чи є вони торговими іграми? Чи є вони спекулятивними платформами з інформаційними побічними продуктами? Або вони є ранніми казино, замаскованими під економічну теорію?

Ці відповіді мають значення, тому що те, як ринок визначає себе, буде диктувати, як поводяться учасники.

Інновації проти цілісності

Обіцянка ринків прогнозів залишається незаперечною. Вони демократизують прогнозування. Вони відкривають нову економічну поведінку. Вони говорять мовою мільйонів, які вже роблять ставки щодня. Вони є вхідними воротами для Web3 саме тому, що усувають тертя.

Але майбутня актуальність залежить від довіри. Такі платформи, як Polymarket, повинні будуть створити механізми, які випереджають неправомірну поведінку. Це включає більш надійні системи оракулів, стійку до маніпуляцій ринкову архітектуру та управління, яке реагує на експлуатацію, не відмовляючись від принципів децентралізації. Регулювання не є загрозою, якщо воно узгоджене зі зростанням, воно може бути щитом, який дозволяє цим ринкам масштабуватися до масового впровадження.

Висновок

Ринки прогнозів більше не є побічними проектами в експериментальній пісочниці криптовалют. Вони формують культуру криптовалют, керують поведінкою натовпу та випробовують межі між публічною інформацією, приватною вигодою та колективним інтелектом. Їхнє зростання показало як надзвичайний потенціал, так і крихкі вразливості, які не можна ігнорувати.

Якщо вони досягнуть успіху, вони можуть стати одним із найпотужніших користувацьких каналів Web3 і більш прозорою альтернативою застарілим ринкам ставок. Якщо їм не вдасться узгодити стимули з цілісністю, вони можуть стати просто ще одним полем для концентрації влади та маніпуляцій.

На цьому роздоріжжі питання не в тому, чи будуть рости ринки прогнозів, вони вже виросли. Питання в тому, чи можуть вони розвиватися, не втрачаючи довіри, яка робить їхнє існування значущим.

Prediction Markets Promised Unbiased Truth, But They'll be Riddled with Manipulation було спочатку опубліковано в Coinmonks на Medium, де люди продовжують розмову, виділяючи цю історію та реагуючи на неї.