Законопроєкт сенату про криптовалюти зіткнувся з жорстким опором: CEO Coinbase називає проєкт «небезпечним відступом» для інновацій США

BitcoinWorld

Законопроєкт щодо криптовалют Сенату стикається з жорстким опором: генеральний директор Coinbase називає проєкт «небезпечним відступом» для інновацій у США

ВАШИНГТОН, округ Колумбія — 15 травня 2025 року — Остання спроба Сенату Сполучених Штатів розробити всеосяжне законодавство щодо криптовалют зіткнулася з серйозною перешкодою. Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг публічно розкритикував проєкт законопроєкту Банківського комітету Сенату. Армстронг стверджує, що пропозиція є значним регуляторним відступом. Його опозиція ставить під сумнів майбутнє знакового законодавства. Ця подія підкреслює глибокі суперечності між галуззю швидко розвиваються цифрових активів і обережним законодавчим органом.

Генеральний директор Coinbase засуджує Законопроєкт щодо криптовалют Сенату як регуляторну невдачу

Браян Армстронг детально виклав свою критику в довгому пості в соціальних мережах. Він заявив, що витратив два дні на ретельний перегляд проєкту законодавства. Отже, він дійшов висновку, що законопроєкт створить більше проблем, ніж вирішить. Армстронг конкретно зазначив, що поточна регуляторна невизначеність є кращою за структуру проєкту. Його позиція знаменує поворотний момент у триваючих дебатах щодо регулювання криптовалют. Лідери галузі часто шукають регуляторної ясності, але цей проєкт викликав тривогу.

Армстронг визнав двопартійні зусилля, що стоять за пропозицією. Однак він твердо переконаний, що фундаментальні недоліки проєкту переважають його наміри. Аналіз генерального директора вказує на кілька основних положень, які він вважає принципово шкідливими. Ці положення можуть змінити американську цифрову економіку. Крім того, вони можуть підштовхнути інновації та інвестиції до більш сприятливих юрисдикцій за кордоном.

Деконструкція проєкту: виявлено чотири критичні недоліки

Опозиція Армстронга зосереджена на чотирьох конкретних аспектах проєкту Законопроєкт щодо криптовалют Сенату. Кожен пункт стосується різного стовпа екосистеми цифрових активів. По-перше, він підкреслив фактичну заборону на токенізовані цінні папери. Це положення може придушити трансформаційну область фінансових технологій. Токенізація обіцяє підвищити ліквідність і доступність традиційних активів, таких як нерухомість або облігації.

По-друге, проєкт пропонує заходи, які можуть ефективно блокувати децентралізовані фінанси (DeFi). Платформи DeFi працюють без традиційних посередників. Вимоги щодо дотримання законопроєкту, схоже, розроблені для централізованих організацій. Тому більшість протоколів DeFi не зможе реально працювати в межах його запропонованих правил. Це загрожує цілому підсектору, який народився з основних інновацій блокчейну.

• Заборона токенізованих цінних паперів: може зупинити інновації в цифровізації активів.
• Блокування DeFi: орієнтовані на протоколи, які не можуть відповідати централізованим правилам.
• Послаблення повноважень CFTC: передає владу SEC, змінюючи регуляторний баланс.
• Заборона винагороди за стейблкоїни: видаляє ключову функцію для залучення користувачів і прибутковості.

По-третє, Армстронг критикував законопроєкт за послаблення повноважень Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Проєкт, як повідомляється, непропорційно посилює роль Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC). Багато в галузі вважають CFTC більш відповідним і гнучким регулятором для певних цифрових активів. Цей зсув може призвести до більш суворого виконання згідно з існуючими законами про цінні папери.

Нарешті, проєкт включає потенційну заборону на функції винагороди за стейблкоїни. Ці функції, як-от рахунки з нарахуванням відсотків, є вирішальними для залучення користувачів. Вони є переконливою причиною тримати прив'язані до долара цифрові валюти. Заборона значно зменшить корисність стейблкоїнів.

Регуляторний графік і зростаючий тиск

Дія Сенату відбувається після років регуляторної невизначеності. Ключові агентства, такі як SEC і CFTC, були втягнуті в юрисдикційну перетягування. Визначні судові справи намагалися визначити цифрові активи як цінні папери або товари. Тим часом законодавчі зусилля неодноразово заходили в глухий кут у комітеті. Цей проєкт законопроєкту виник як потенційний двопартійний компроміс. Його відхилення великим лідером галузі, таким як Армстронг, створює нові ускладнення.

Інші голоси галузі зараз зважують. Аналітичні центри та юридичні науковці розбирають формулювання проєкту. Їхні ранні аналізи часто перегукуються з занепокоєннями Армстронга щодо надмірного охоплення та технічної здійсненності. Автори законопроєкту стикаються зі зростаючим тиском, щоб істотно переглянути текст. Однак пошук компромісу, який задовольнить як захисників споживачів, так і прихильників інновацій, залишається серйозною проблемою.

Глобальний контекст: перегони за лідерство в регулюванні криптовалют

Сполучені Штати не діють у вакуумі. Інші великі економіки просувають власні регуляторні структури. Європейський Союз впровадив своє регулювання Ринків криптоактивів (MiCA) у 2024 році. MiCA надає всеосяжний, хоча й суворий, набір правил для блоку з 27 країн. Аналогічно, Сполучене Королівство та Сінгапур встановили більш чіткі вказівки. Ці країни прагнуть залучити блокчейн-бізнеси та таланти.

Обмежувальний законопроєкт США може прискорити «відтік мізків» і втечу капіталу. Розробники та підприємці можуть переїхати до юрисдикцій з більш передбачуваними правилами. Цей відтік вплине на створення високотехнологічних робочих місць і економічне зростання в США. Попередження Армстронга неявно посилається на цю глобальну конкуренцію. Він припускає, що проєкт Сенату поступиться лідерською позицією Америки у фінансових технологіях.

Експертний аналіз практичного впливу законопроєкту

Юридичні експерти, що спеціалізуються на фінансових технологіях, почали аналізувати текст проєкту. Їхні попередні огляди припускають, що занепокоєння Армстронга не перебільшені. Запропоновані визначення таких термінів, як «цифровий актив» і «цифровий актив цінний папір», є помітно широкими. Ця широта може ненавмисно охопити широкий спектр програмного забезпечення та цифрових записів. Таке надмірне охоплення створює юридичний ризик для розробників і компаній.

Крім того, тягар дотримання для децентралізованих протоколів здається технічно неможливим. Платформи DeFi часто не мають центрального оператора, щоб притягнути до юридичної відповідальності. Законопроєкт не надає робочого шляху для цих організацій. Цей недогляд може змусити закрити законні, прозорі протоколи. Тим часом незаконні учасники просто ігноруватимуть правила, завдаючи шкоди законній конкуренції.

Висновок: роздоріжжя американської крипто-політики

Сильна опозиція генерального директора Coinbase Браяна Армстронга проєкту Законопроєкт щодо криптовалют Сенату знаменує критичний момент. Його аналіз представляє законодавство як небезпечний відступ, а не прогрес. Виявлені недоліки — орієнтація на токенізацію, DeFi, регуляторний баланс і корисність стейблкоїнів — вражають серце інновацій Web3. Цей момент ставить фундаментальне питання. Чи буде регулювання США сприяти відповідальним інноваціям чи обмежить їх через надмірно обмежувальні заходи? Шлях вперед вимагає ретельного перегляду. Законодавці повинні збалансувати захист споживачів із потребою конкурентоспроможної, перспективної фінансової системи. Глобальні перегони за технологічне лідерство не чекатимуть консенсусу Конгресу.

Поширені запитання

Q1: яка основна причина, чому генеральний директор Coinbase виступає проти Законопроєкт щодо криптовалют Сенату?
Браян Армстронг виступає проти проєкту, оскільки вважає, що його конкретні положення завдадуть більше шкоди, ніж поточна регуляторна невизначеність. Він стверджує, що це забороне ключові інновації, як-от токенізовані цінні папери, і паралізує DeFi.

Q2: як цей законопроєкт впливає на децентралізовані фінанси (DeFi)?
Правила проєкту законопроєкту, здається, розроблені для централізованих компаній. Більшість протоколів DeFi, які не мають центрального оператора, не зможуть відповідати вимогам. Це фактично заблокує їх законну роботу в Сполучених Штатах.

Q3: що таке токенізовані цінні папери і чому законопроєкт націлений на них?
Токенізовані цінні папери — це цифрові токени, які представляють власність на традиційні активи, такі як акції або нерухомість. Формулювання законопроєкту настільки широкі, що можуть створити фактичну заборону на цю технологію, зупиняючи її розвиток у США.

Q4: як цей проєкт Сенату порівнюється з регуляціями в Європі?
Регулювання MiCA ЄС є всеосяжним, але надає чіткий набір правил. Проєкт США, як критикується, розглядається як більш обмежувальний щодо основних інновацій, таких як DeFi, потенційно ставлячи Америку в невигідне конкурентне становище.

Q5: що буде далі з цим законодавством щодо криптовалюти?
Проєкт законопроєкту, ймовірно, зазнає значних переглядів у відповідь на відгуки лідерів галузі, таких як Армстронг, юридичних експертів та інших сенаторів. Його прийняття в нинішньому вигляді тепер здається вкрай малоймовірним.

Цей пост Законопроєкт щодо криптовалют Сенату стикається з жорстким опором: генеральний директор Coinbase називає проєкт «небезпечним відступом» для інновацій у США вперше з'явився на BitcoinWorld.