Португалія заборонила Polymarket через скандал з ставками на вибори на €4M

Заборону, оголошену 17 січня 2026 року, додає Португалію до зростаючого списку з понад 30 країн, що блокують платформу на тлі зростаючої стурбованості щодо інсайдерської торгівлі.

Вибори, які спричинили заборону

Португальський регулятор азартних ігор, Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ), вжив заходів після того, як користувачі поставили понад 103 мільйони євро (120 мільйонів доларів) на президентські вибори 18 січня. Увагу регуляторів привернули час і масштаб ставок, зроблених безпосередньо перед оприлюдненням результатів.

Патерни ставок викликали тривогу. За кілька годин до оголошення коефіцієнти для кандидата-соціаліста Антоніу Жозе Сегуру різко змінилися з приблизно 60% вранці до понад 90% ранньої вечора — задовго до оприлюднення офіційних екзит-полів. Сегуру врешті-решт переміг у першому турі з приблизно 31% голосів і зустрінеться з ультраправим кандидатом Андре Вентурою у другому турі 8 лютого.

Джерело: @coinbureau

Офіційні особи SRIJ заявили, що Polymarket працює без ліцензії та дозволяє політичні ставки, що є суворо незаконним у Португалії. Відповідно до закону країни про онлайн-азартні ігри 2015 року, дозволені лише ставки на спорт, казино та скачки. Ставки на політичні події — чи то внутрішні, чи міжнародні — заборонені.

Патерн підозрілої торгівлі

Інцидент у Португалії не є ізольованим. Polymarket зіткнувся з численними суперечками щодо інсайдерської торгівлі за останні тижні, що посилило регуляторний контроль у всьому світі.

Найдраматичніший випадок стався 3 січня 2026 року, коли анонімний трейдер заробив понад 400 000 доларів, зробивши ставку на усунення президента Венесуели Ніколаса Мадуро від влади. Трейдер зробив ставки на суму 32 000 доларів лише за кілька годин до того, як американські сили захопили Мадуро. Три цифрові гаманці разом отримали прибуток понад 630 000 доларів від цієї події, за даними блокчейн-аналітики.

Час здавався надто ідеальним, щоб бути збігом обставин. Обліковий запис, який отримав найбільший прибуток, було створено менш ніж за тиждень до рейду, і він робив лише ставки, пов'язані з Мадуро та Венесуелою. Це спонукало представника США Річі Торреса внести законопроєкт, що забороняє федеральним співробітникам торгувати на ринках прогнозування, коли вони мають непублічну інформацію.

Лише кілька днів потому Polymarket правильно передбачив 26 з 27 переможців премії «Золотий глобус» — точність 96%, що викликала ще більше запитань. Платформа уклала партнерство з церемонією нагородження, щоб відображати коефіцієнти ставок у прямому ефірі під час трансляції. Критики поставили під сумнів, чи мав хтось інсайдерський доступ до результатів голосування до їх публічного оголошення.

Європа закриває свої двері

Португалія приєднується до хвилі європейських країн, що блокують Polymarket. Угорщина вже запровадила загальнонаціональне блокування, перенаправляючи користувачів на офіційну сторінку попередження. Франція та Швейцарія заборонили платформу наприкінці 2024 року. Польща, Бельгія, Італія та Німеччина запровадили власні обмеження на початку 2025 року.

Нещодавно Україна додала Polymarket до свого національного реєстру заборон у грудні 2025 року, конкретно критикуючи платформу за дозвіл ставок на результати, пов'язані з російським вторгненням. Румунія внесла сервіс до чорного списку в листопаді після виявлення понад 600 мільйонів доларів у транзакціях під час виборів у країні.

Патерн зрозумілий: європейські регулятори розглядають Polymarket як неліцензовані азартні ігри, а не легітимний інформаційний ринок. Національне управління азартних ігор Португалії пояснило, що «незалежно від того, чи робите ви ставку в леях чи криптовалюті, якщо ви ставите гроші на майбутній результат за умовами парі з контрагентом, ми говоримо про азартні ігри, які повинні бути ліцензовані».

Регуляторний розкол

Поки Європа посилює контроль, Polymarket нещодавно отримав дозвіл на повернення на американські ринки після трирічної заборони. Платформа придбала ліцензовану CFTC біржу за 112 мільйонів доларів у липні 2025 року та отримала регуляторний дозвіл у листопаді 2025 року.

Однак цей федеральний дозвіл не зупинив виклики на рівні штатів. Теннессі наказав Polymarket разом із конкурентами Kalshi та Crypto.com зупинити контракти на ставки на спорт 9 січня 2026 року. Коннектикут видав подібні накази в грудні 2025 року, хоча федеральний суддя тимчасово заблокував виконання.

Центральне юридичне питання полягає в тому, чи федеральне регулювання товарів має перевагу над законами штатів про азартні ігри. З справами, запланованими на лютий 2026 року, суди незабаром вирішать, чи можуть ринки прогнозування працювати за одним набором федеральних правил, чи повинні дотримуватися 50 різних законів штатів.

Що буде далі

Для португальських користувачів заборона створює негайні проблеми. SRIJ попередив, що після блокування платформи користувачі можуть не змогти повернути свої кошти. Лише ліцензовані оператори надають захист споживачів, і Polymarket не має такої ліцензії в Португалії.

Платформа залишалася доступною в понеділок, 20 січня, але регулятори готуються наказати інтернет-провайдерам заблокувати доступ. Користувачі, які намагаються обійти обмеження за допомогою VPN, порушать умови надання послуг Polymarket і ризикують закриттям облікового запису.

Ширші наслідки виходять за межі Португалії. Дослідження Колумбійського університету, опубліковане в листопаді 2024 року, виявило, що приблизно 25% обсягу торгівлі Polymarket припадало на вош-трейдинг — коли трейдери купують і продають самим собі для створення фальшивої активності. Під час важливих подій, таких як вибори, ця цифра, як повідомляється, зросла до 60%.

Генеральний директор Polymarket Шейн Коплан захищав платформу, стверджуючи, що вона забезпечує «ясність там, де є плутанина». Компанія досягла оцінки в 8-9 мільярдів доларів у жовтні 2025 року після отримання інвестицій від Intercontinental Exchange, якій належить Нью-Йоркська фондова біржа. Платформа обробила понад 18,1 мільярда доларів обсягу торгівлі протягом 2025 року.

Перехрестя інновацій та регулювання

Заборона Португалії підкреслює фундаментальну напругу навколо ринків прогнозування. Чи є вони інноваційними інструментами прогнозування, що агрегують інформацію через фінансові стимули? Чи це просто неліцензовані азартні платформи, прикрашені технологією блокчейн?

З 34 країнами, що зараз блокують доступ, і законодавчими битвами, що посилюються в Сполучених Штатах, Polymarket стикається з критичним випробуванням. Платформа повинна довести, що може працювати в рамках регуляторних структур, зберігаючи функції, які спричинили її вибуховий ріст. Наразі стіни зближуються з кількох напрямків, і шлях вперед залишається невизначеним.

Португальські регулятори чітко визначили свою позицію: політичні ставки є незаконними, незалежно від використовуваної технології. Оскільки все більше країн приходять до подібних висновків, індустрія ринків прогнозування повинна адаптуватися або ризикує стати недоступною для більшості світу.