Що дані про потоки ETF та Binance вказують про поточну ліквідність Bitcoin

Нещодавнє падіння Bitcoin розгортається на тлі чіткого узгодження індикаторів на основі потоків, де активність ETF, притік на біржі та баланси стейблкоїнів рухаються в одному напрямку, а не компенсують один одного.

У сукупності графіки показують ринкове середовище, яке визначається скороченням експозиції та відтоком ліквідності, а не консолідацією.

Bitcoin ETF Netflows: повторні великі відтоки

Графік тренду щоденного чистого потоку Bitcoin ETF показує дві виражені події негативного чистого потоку, що відбуваються за короткий проміжок часу.

Один великий відтік з'являється наприкінці січня, за яким слідує другий, подібний за розміром відтік на початку лютого. Обидва виділяються як одні з найглибших негативних стовпців на графіку, що вказує на значне скорочення експозиції ETF, а не на рутинні щоденні коливання.

Після цих відтоків ціновий контекст, показаний поряд з часовою шкалою, продовжує знижуватися, а не стабілізуватися, що свідчить про те, що продажі ETF збіглися з тиском на зниження, а не позначали виснаження.

Скупчення цих негативних потоків є примітним. Графік не показує значного відновлення чистих потоків між двома подіями, що вказує на стійку, а не ізольовану активність продажів.

Притік на біржі: зростаюча пропозиція надходить на біржі

Графік BTC UTXO Exchange Inflow SMA (7d) показує чітке збільшення притоку на біржі на початку лютого.

Лінія загального притоку піднімається до правої частини графіка, досягаючи одного з найвищих видимих рівнів за спостережуваний період. Розбивка за розміром гаманця показує, що більші категорії власників значною мірою сприяють цьому зростанню, а не те, що збільшення зумовлене виключно меншими учасниками.

Це розширення притоку на біржі відбувається в той час, коли ціна знижується, комбінація, яка історично відображає підготовку пропозиції до продажу або перерозподілу, а не акумуляцію поза біржею.

Баланси стейблкоїнів Binance: ліквідність покидає біржу

Графік кумулятивного чистого потоку багатьох активів Binance показує стабільне зниження балансів USDC, що розпочалося в середині січня та продовжилося до початку лютого.

Заповнена область USDC помітно скорочується з часом, переміщуючись від вищих рівнів на початку періоду до значно нижчих рівнів на правому краю графіка. Немає відповідного розширення інших активів на графіку, що могло б свідчити про ротацію всередині біржі.

Ця модель вказує на те, що ліквідність стейблкоїнів вилучається, а не утримується на платформі, зменшуючи готову до розгортання купівельну спроможність.

Лінія ціни BTC, зображена поряд з цими потоками, має тенденцію до зниження, коли баланси USDC зменшуються, підсилюючи зв'язок між відтоком ліквідності та слабкістю ціни.

Структурне прочитання

На всіх трьох графіках сигнали узгоджені:

• Продукти ETF показують повторні, значні відтоки
• Притік на біржі зростає, включаючи від більших власників
• Баланси стейблкоїнів на Binance зменшуються, а не накопичуються

Коли ці умови з'являються разом, ринок зазвичай знаходиться в фазі розподілу та посилення ліквідності, а не тихого поглинання.

Висновок

Графіки вказують на скоординований тиск, а не на ізольований шум. Капітал витягується з експозиції ETF, пропозиція переміщується на біржі, а ліквідність стейблкоїнів покидає Binance.

Поки ця динаміка не зміниться, або через зменшення відтоків ETF, зниження притоку на біржі або відновлення балансів стейблкоїнів, ринок залишається зосередженим на управлінні падінням, а не на формуванні міцної бази відновлення.

Пост що потоки ETF та дані Binance вказують про поточну ліквідність Bitcoin з'явився вперше на ETHNews.