Процес формування дна Bitcoin може бути ще не завершеним

Дані від Glassnode свідчать, що Bitcoin наближається до дна ведмежого ринку, але процес виглядає незавершеним.

Графік, що відстежує пропозицію Bitcoin у прибутку порівняно з пропозицією у збитках, показує, що, незважаючи на нещодавню просадку, значна частина циркуляційної пропозиції залишається у прибутку. Історично остаточне дно ведмежого ринку формувалося лише після того, як значно більша частка пропозиції переходила у збитки, сигналізуючи про масову капітуляцію та вихід слабких учасників.

Наразі такий повний перехід ще не відбувся.

Чому пропозиція у прибутку все ще має значення

Справжнє дно ринку рідко визначається лише ціною. Натомість воно з'являється, коли скидаються позиції інвесторів та психологія. У попередніх циклах це скидання збігалося з періодами, коли прибутковість обвалювалася, змушуючи покупців пізньої стадії циклу реалізувати збитки, а довгострокових утримувачів — витримувати тривалі просадки.

У поточній структурі графік показує, що хоча пропозиція у збитках зросла, вона ще не домінує. Занадто багато монет все ще утримуються вище їхньої вартісної бази, що вказує на те, що системний стрес ще не досяг свого піку.

Цей дисбаланс свідчить, що тиск продажів може бути ще не повністю вичерпаним.

Динаміка пізньої стадії ведмежого ринку

Поточна конфігурація більше узгоджується з поведінкою пізньої стадії ведмежого ринку, а не з підтвердженим дном. Ці фази зазвичай характеризуються тривалою консолідацією, повторюваними сплесками волатильності та поступовим збільшенням пропозиції, що переходить у збитки, а не єдиною чіткою подією капітуляції.

Історично це та частина циклу, де терпіння має найбільше значення. Дно формується через час, виснаження та емоційну втому, а не через точні цінові рівні.

Ближче, ніж здається, але ще не там

Дані не свідчать про те, що Bitcoin далеко від дна. Навпаки, зростаюча частка пропозиції у збитках вказує на значний прогрес у процесі скидання. Однак відсутність глибшого, більш домінуючого режиму збитків означає, що остаточний обвал може все ще попереду, чи то через додаткове зниження, тривале бічне рух, чи обидва варіанти.

Ринки, як правило, вимагають ще одної фази тиску, щоб повністю витіснити залишковий оптимізм.

Протилежна точка зору: ознаки того, що дно вже може бути сформованим

Однак не всі аналітики погоджуються, що процес формування дна Bitcoin все ще вимагає подальшого зниження або тривалої консолідації. За словами трейдера Tardigrade, який поділився довгостроковим місячним графіком Bitcoin, ринок, можливо, вже завершив дно свого поточного відкату.

Його аналіз підкреслює повторювану історичну модель, де пробиття місячного RSI супроводжується приблизно 12-місячною корекційною фазою, після чого Bitcoin переходить до нового імпульсного зростання. На графіку попередні відкати подібної тривалості чітко позначені, кожен вирішується ближче до кінця 12-барної структури, перш ніж розпочинається новий імпульсний рух.

Ґрунтуючись на цій повторюваній поведінці, трейдер Tardigrade припускає, що Bitcoin зараз наближається до тієї ж перехідної точки, стверджуючи, що наступний імпульсний рух може бути неминучим, а не все ще за кілька місяців.

Публікація «Процес формування дна Bitcoin може бути ще не завершеним» вперше з'явилася на ETHNews.